又是一年春來到，轉(zhuǎn)眼間就已經(jīng)到了九月份的秋季，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼了，讓我們一起來回顧下1-9月份20#結(jié)構管市場的艱辛歷程吧；2019年1月-3月。春節(jié)期間20#結(jié)構管社會庫存一般會出現(xiàn)較大幅度增長，預計長材庫存屆時會升至中等偏高的水平，由于今年春節(jié)較早，受季節(jié)因素的影響，整體需求仍處于淡季，市場供給的增加將會抑制價格的反彈，因此春節(jié)前后20#結(jié)構管價格將繼續(xù)在底部波動。2019年4月-6月末。隨著貨幣政策放寬以及天氣轉(zhuǎn)暖，20#結(jié)構管場心將逐步恢復，貿(mào)易商將從降庫存階段轉(zhuǎn)向補庫階段，屆時價格會出現(xiàn)一定程度的上漲，價格區(qū)間預計將在5300-5600元/噸。2019年7月-9月。下游需求低速增長，難以出現(xiàn)持續(xù)放量采購，也難刺激20#結(jié)構管價格走出較大的行情。從政策來看，下半年存在較大的不確定性，預計價格波動區(qū)間在4400-4700元/噸，走勢相對平緩。接下來我們展望下2019年10-12月的市場發(fā)展態(tài)勢：臨近年末，20#結(jié)構管處于傳統(tǒng)消費淡季，北方等地區(qū)受天氣因素的影響將有停工等情況出現(xiàn)，需求減弱或?qū)е聝r格弱勢調(diào)整。但值得關注的是，節(jié)能減排措施在這一階段執(zhí)行力度加強的可能性較大，鋼廠的減產(chǎn)限產(chǎn)或限制調(diào)整空間。
       今年9月份以來，國內(nèi)結(jié)構管價格先后出現(xiàn)兩波跌落，預計市場糟糕局面尚未到來，有可能出現(xiàn)第三波下跌后才能觸底回升。多數(shù)觀點認為，產(chǎn)能過度釋放是此輪結(jié)構管價格跌落的主要因素。但 公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年中國鋼鐵產(chǎn)能釋放明顯低于6年平均水平，并未出現(xiàn)異常情況。因此，有必要在供求關系之外，尋求更重要的原因。分析結(jié)構管價格較大幅度跌落原因，除了上半年鋼材價格漲幅過大、過猛，產(chǎn)生了一些泡沫，自身需要調(diào)整以外，更在于下半年以來內(nèi)外經(jīng)濟預期惡化，生產(chǎn)經(jīng)營者與投資者恐慌陰霾籠罩蔓延，嚴重打擊了市場心。這種陰霾恐慌，主要來自兩個方面：一是兩債危機持續(xù)惡化。進入2019年以后，歐美債務危機，尤其是歐洲債務危機愈演愈烈，至今未能見到有效的解決方案。搞得不好，歐元區(qū)有可能崩潰，歐元因此成為廢紙?，F(xiàn)在有人已經(jīng)開始為“后歐元時代” 預做準備。比如，歐洲部分央行已經(jīng)為歐元區(qū)完全解體準備應急方案，考慮如何重新啟用歐元流通以前的本國老貨幣。此外，有些非歐元區(qū)的歐洲 央行也考慮用其他貨幣取代歐元作為外部參考點，以期保持本幣匯率穩(wěn)定。如果歐元區(qū)崩潰，歐元成為“廢紙”，就有可能引發(fā)世界經(jīng)濟更嚴重衰退，甚至是前所未有的經(jīng)濟大蕭條。在這種情況下，中國鋼鐵的外貿(mào)出口勢必受到嚴重沖擊，包括其間接出口與直接出口兩個方面。二是國內(nèi)緊縮需求的調(diào)控政策。為了防范物價的過快上漲，前段時期，有關部門出臺了一些抑制需求的緊縮措施，對于汽車與住宅限購，尤其是不加區(qū)別地金融機構普遍連續(xù)加息，將存款準備金率至前所未有水平。受其影響，不僅制造業(yè)指數(shù)跌落到50以下，國內(nèi)房價的深幅跌落預期，也使得房地產(chǎn)銷售和土地拍賣情況糟糕，這就導致了房地產(chǎn)商資金不足，并使得今后房地產(chǎn)建筑施工意愿下降。有觀點認為，2019年中國房地產(chǎn)投資會出現(xiàn)斷崖式下跌。新開工項目與實際施工量的減少，也會對于建筑鋼材消費產(chǎn)生很大沖擊。正是由于上述幾大攸關行業(yè)不樂觀的現(xiàn)狀及其趨勢，甚至有可能出現(xiàn)更糟糕局面的預期，沉重打擊了結(jié)構管市場心，市場恐慌陰霾籠罩。鋼材生產(chǎn)經(jīng)營者與投資者紛紛拋售，甚至每年都要進行的“鋼材冬儲”也受到很大沖擊，由此引發(fā)了結(jié)構管價格的不斷探底，進而壓迫鐵礦石等原料價格跌落。

      國際鋼價：本周國際16MN結(jié)構管市場漲跌互現(xiàn)。CRU國際鋼價綜合指數(shù)為178.7，與上周持平，歐洲16MN結(jié)構管價格持續(xù)上漲，但市場需求保持低迷。美國扁平材價格走軟，但鋼廠或很快提價。亞洲市場整體看漲，鋼廠提價將推動價格走高。短期內(nèi)國際鋼材市場將盤整上行。LME鋼坯期貨價格收于325美元，較上周持平。原材料：本周唐山礦價格下跌2.2%，國際礦價格下跌4.6%。新加坡期貨上漲5.4%，新加坡掉期價格下跌4.2%。西澳到北侖港運費上漲4.6%，巴西到北侖港運費上漲9.1%。焦炭價格持平，廢鋼、生鐵價格分別下跌0.8%、1.7%。本周16MN結(jié)構管及進口礦維持震蕩走勢，回調(diào)幅度不大。國產(chǎn)礦市場在資源吃緊及鋼廠補庫的影響下，整體或?qū)⒀永m(xù)堅挺走勢。盈利趨勢：本周行業(yè)整體噸鋼毛利下跌。從成本變化看，現(xiàn)貨鋼廠成本下跌39.5元，中間鋼廠下跌21.1元，長協(xié)鋼廠下跌9.1元?，F(xiàn)貨鋼廠的噸毛利變化范圍為-35.9至-69.2元，中間鋼廠的噸毛利變化范圍為1.4至34.7元，長協(xié)鋼廠噸毛利變化范圍為-40.1至-6.7元。各鋼廠16MN結(jié)構管噸鋼毛利變化范圍為-54.7至15.9元;熱軋噸毛利變化范圍為-69.2至1.4元。本周整體行業(yè)利潤下降，預計短期內(nèi)16MN結(jié)構管廠利潤將維持震蕩。庫存：本周全國16MN結(jié)構管庫存上漲，周上漲2.35%。其中長材庫存上漲3.94%;板材庫存上漲0.48%。同比來看，全國庫存上漲7.52%。長材庫存同比上23.16%，而板材庫存同比下降6.83%。其中冷軋16MN結(jié)構管存同比上漲2.10%，線材庫存同比上漲27.32%。本周全國16MN結(jié)構管庫存大幅下降;全國冷軋庫存小幅回升。
       這輪鐵礦石價格的暴漲，刺激源還是來自于中國。拿上漲為猛烈的12月來說，前20天時間里，發(fā)改委先后6次公布審批和獲準的重大項目共計73個，平均每天有三四個項目，涉及軌道、風電、電網(wǎng)、輸變電等重點基建工程。就在鐵礦石暴漲的那段日子，范陽經(jīng)常能從伊朗老板口中聽到“城鎮(zhèn)化”三個字，“顯然無論國內(nèi)外鐵礦石貿(mào)易商，都極為看好中國未來的使用16Mn結(jié)構管需求?！辈贿^16Mn結(jié)構管鋼貿(mào)商仍然保持謹慎，“未來還要看項目資金到位的情況，同時如果房地產(chǎn)開工率不能有效回升，單靠項目帶動，用鋼需求量能恢復多少還是個問號?！敝袖搮f(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月上旬重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為167.49萬噸，環(huán)比上升3.8%。在鋼廠產(chǎn)能增加的情況下，如果下游需求不有效打開，16Mn結(jié)構管鋼價承壓下行的可能性依然存在。不過業(yè)內(nèi)普遍認為，未來16Mn結(jié)構管價格很難出現(xiàn)去年那樣的大跌。從工業(yè)增加值走勢看，目前國內(nèi)工業(yè)增加值增速已經(jīng)連續(xù)3個月回升，基本可以確定國內(nèi)宏觀經(jīng)濟已經(jīng)結(jié)束下跌周期。通常情況下，工業(yè)增加值增速回升3至4個月之后，16Mn結(jié)構管現(xiàn)貨價格真正確立上漲趨勢。中國期貨研究院鋼鐵行業(yè)分析師劉潔認為，隨著新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、采購量指數(shù)繼續(xù)回升，2013年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟將結(jié)束下跌周期，這將為16Mn結(jié)構管市場的穩(wěn)定提供保障。

    結(jié)構管為優(yōu)質(zhì)碳素鋼和合金鋼無縫管，主要用于工作溫度為-40-400攝氏度、工作壓力為10-32兆帕的化工設備和管道，適宜輸送合成氨、尿素、甲醇等介質(zhì)。
    結(jié)構管的執(zhí)行標準：GB/T8162-2018——中國 標準。結(jié)構管的主要用途：用于高壓化肥設備和管道用無縫鋼管。結(jié)構管的主要生產(chǎn)材質(zhì)牌號：10#、20#、16Mn、10MoWVNb、15CrMo、1Cr5Mo、12Cr2Mo等
      本期，結(jié)構管全國主要市場樣本倉庫中，所有區(qū)域20#結(jié)構管庫存增加，其中，東北、西北地區(qū)增幅相對平緩，其它地區(qū)增速都很快（華東和華南尤其明顯）。單從庫存變化情況看，價格很難大幅攀升。
    本期，華東區(qū)域價格表現(xiàn)不一，截至周五，山東、上海、浙江和福建市場低位回升，其它市場尚未完全開市。以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，目前華東市場結(jié)構管主流價格區(qū)間在6430-6530元/噸。
    今天天津市場結(jié)構管價格小幅拉漲，市場成交尚可。庫存方面，據(jù)了解，現(xiàn)在恒永興一庫庫存27.69萬噸，改貌庫存13.7萬噸，八公里庫存15.19萬噸，金東方庫存2.7萬噸，結(jié)構管庫存總量59萬噸左右，整體仍處于持續(xù)下降的狀態(tài)。同時部分市場商家對后市心十足，普遍看漲。綜合考慮，短時間內(nèi)天津市場結(jié)構管價格或?qū)⑿》蠞q。
     從市場了解到，貿(mào)易商心態(tài)稍有松動，不再一味挺價，午后開價跌10-20元，周末終端少量備貨，成交量較前兩日稍有增加。3月27日，恒永興金屬息部調(diào)研統(tǒng)計廣東地區(qū)鋼廠，結(jié)構管總計庫存52萬噸, 較上周五(3月20日)，減11萬噸，鋼廠表示，目前庫存狀態(tài)基本恢復正常。目前鋼廠成本較高，所以價格下跌幅度或?qū)⒂邢?，預計下周開市天津結(jié)構管價格或?qū)⒕S穩(wěn)。