3月耐候板鋼材出口出現(xiàn)明顯修復，達到648萬噸級別，同比也實現(xiàn)小幅增長。3月出口的恢復更多是前期疫情沖擊下的報關延遲導致的出口后移所致，海外實際訂單增量有限。由于此次疫情在海外的蔓延導致其鋼鐵需求出現(xiàn)快速回落，在疫情得到實質(zhì)性控制之前，我國鋼材出口改善難度較大，預計中短期鋼材出口將維持低迷。

鋼鐵需求回暖導致鋼價反彈，根據(jù) 數(shù)據(jù)，本周我們測算的螺紋表觀需求已經(jīng)達到475萬噸級別，與往年同期相比大幅增長18.25%(農(nóng)歷)。雖然近期水泥出貨率也在穩(wěn)步回升，但鋼鐵如此高的表需增長仍顯異常，與下游復工進展也有所偏離，我們認為可能與產(chǎn)業(yè)鏈末端的囤積行為有關。后期需重點關注庫存去化速度，由于鋼鐵盈利在近兩周有所擴張(電爐表現(xiàn)尤其明顯)，伴隨著產(chǎn)量快速之后，耐候板行業(yè)供給壓力可能在未來顯現(xiàn)，一旦真實需求出現(xiàn)放緩，鋼價存在再度逆轉(zhuǎn)向下的可能.

銅
今日盤中銅價反彈回吐昨日部分跌幅，但整體仍錄得下跌。截止下午三時滬銅主力合約跌1180元/噸，跌幅1.76%。今早，美聯(lián)儲主席鮑威爾在講話中稱，當前美聯(lián)儲的政策立場是合適的，而未對于近期持續(xù)走高的美債表現(xiàn)出擔憂的言論，市場原本預期美聯(lián)儲可能為應對美債上升而增加每月購買長期國債的數(shù)量以抑制其上升，故鮑威爾此番言論令市場失望，其發(fā)言后倫銅繼續(xù)大幅下挫；另外，此前看好長期銅價的另一主要因素是通脹率的上升，而昨日鮑威爾表示高通脹是一種非常糟糕的事情，美聯(lián)儲不會允許它發(fā)生，目前雖然基本面預期仍然較好，但明顯在高銅價下宏觀政策影響更深，料短期銅價走勢偏弱。技術面來看，日內(nèi)倫銅支撐于8795美元附近，壓力于9000美元附近；滬銅主力合約支撐于65140元附近，壓力于66915元附近。今日現(xiàn)貨市場成交一般，升水較昨日小漲5元/噸。今日下游繼續(xù)剛需消費；盤中市場報貨量較多，貿(mào)易商逐步下調(diào)升水出，平水銅主流成交于貼70元上下，少時聽聞貼90元散貨；銅價波動風險加劇，下游偏謹慎觀望，短期現(xiàn)貨或維持弱勢。
鋁
今日盤中鋁價先揚后抑整體繼續(xù)偏弱運行。截止下午收盤滬鋁主力合約跌295元/噸，跌幅1.68%。美債持續(xù)回升繼續(xù)打壓金屬價格，今晨美聯(lián)儲主席的言論與市場預期偏離，其言論后倫鋁繼續(xù)震蕩下挫，料短期鋁價將震蕩偏弱。基本面來看，電解鋁社庫繼續(xù)累增，雖然增幅放緩但消費仍未見明顯好轉(zhuǎn)，但市場的樂觀預期依然存在。技術面來看，倫鋁日內(nèi)支撐于2130美元附近，壓力于2200美元附近；滬鋁主力合約支撐于17000元附近，壓力于17500元附近?，F(xiàn)貨市場方面，持貨商今早跟盤報升貼水，對03合約在報貼40元/噸左右，鋁錠現(xiàn)貨均價跟盤下跌，持貨商對網(wǎng)價報均價左右均聽聞，今日大戶收貨積極性一般，華東市場收貨價在17090元/噸上下，整體來看，鋁錠現(xiàn)貨成交活躍度一般。
耐候板