從供應(yīng)來看，備受關(guān)注的不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄產(chǎn)量2019年接近10億噸，2020年有望突破10億大關(guān)！根據(jù)新數(shù)據(jù)，2019年12月我國不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄日均產(chǎn)量271.8萬噸，12月生鐵日均產(chǎn)量216.3萬噸，12月不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄日均產(chǎn)量336.5萬噸。2019年全年來看，供過于求的壓力令鋼價(jià)重心整體下移，而這一趨勢或?qū)⒃?020年延續(xù)。從中鋼協(xié)日前做出的預(yù)測來看，預(yù)計(jì)2019年不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄消費(fèi)量約8.8億噸，同比增長6%。今年不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄產(chǎn)量已經(jīng)突破12億，2020年作為產(chǎn)能置換的集中投產(chǎn)期，產(chǎn)能過剩的壓力會進(jìn)一步凸顯。 2019農(nóng)歷春節(jié)即將到來!不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場愈發(fā)清淡，市場已接近休市狀態(tài)，市場鮮有報(bào)價(jià)變動，不過日內(nèi)卻走出一波上漲行情。不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄上漲37收報(bào)3595，熱卷上漲41收報(bào)3635，走勢來看均未突破前高，短時(shí)走強(qiáng)，節(jié)前不具備持續(xù)上漲的動力。原料端趨于震蕩，鐵礦上漲5.5收報(bào)669.5，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄上漲16收報(bào)1875，焦煤小跌1.5收報(bào)1220。后市波動有限。 綜上，從2019年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，盡管GDP增速下行，但總體符合預(yù)期目標(biāo)，且在全球?qū)捤傻拇蟊尘跋?，逆周期調(diào)節(jié)進(jìn)一步加碼，而這一趨勢將延續(xù)到2020年。從不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄行業(yè)供需結(jié)構(gòu)來看，2019年不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄產(chǎn)量近10億噸，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄產(chǎn)量超12億噸，先進(jìn)產(chǎn)能過剩問題成為焦點(diǎn)，2020年不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄產(chǎn)量有望進(jìn)一步突破10億大關(guān)，供過于求壓力增大，價(jià)格重心或進(jìn)一步下移

目前不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄期現(xiàn)基差已經(jīng)得到了很大程度的修復(fù)，依照此邏輯的影響不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格因素正在減弱，若無更大的利好支撐，近月持續(xù)向上的動力或?qū)⒂邢?，但同時(shí)01合約又臨近交割，故即便向下調(diào)整的空間也不大。而05合約在成功換月為主力合約后，不存在交割方面的掣肘，走向會更接近供需端，后期可能是更早的向基本面回歸。只是由于05受換月影響，估值偏低，后期也存在回補(bǔ)缺口的訴求。再有就是，目前多空分歧依然較大，搖擺不定，導(dǎo)致盤面表現(xiàn)的上竄下跳，在多空未分勝負(fù)之前，盤面難有流暢的表現(xiàn)。因此，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場反復(fù)震蕩的可能性相對更大一些。 從不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄供需端來看，近期環(huán)保信息滿天飛，河北、江蘇、河南、山西等多地繼環(huán)保限產(chǎn)，尤其是唐山地區(qū)重污染天氣由二級應(yīng)急響應(yīng)為一級，涉及到一部分高爐限產(chǎn)，承擔(dān)供暖任務(wù)的不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠限產(chǎn)比例增加20%，績效評價(jià)為B級的不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠燒結(jié)機(jī)停產(chǎn)，C級不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠燒結(jié)停產(chǎn)、高爐停產(chǎn)50%以上。且要求自12月13日12時(shí)起，禁止使用國四及以下重型載貨車輛進(jìn)行物料運(yùn)輸，市場運(yùn)輸亦受到影響，后期需要關(guān)注具體的落實(shí)情況。 從新的庫存數(shù)據(jù)來看，上周的壘庫情況在本周得以緩解，甚至還有下降的情況。反應(yīng)出各地基建項(xiàng)目仍有消耗，二是不銹鋼復(fù)合管廠產(chǎn)量略有回落，但總體庫存變化不大。后期需要關(guān)注不銹鋼復(fù)合管廠產(chǎn)量和庫存的變量情況，會不會重新壘庫以及壘庫速度等等。若供需高度承壓，價(jià)格調(diào)整幅度會大一些，否則空間或不會很大。