摩根大通今年6月半年報預(yù)測2018年倫銅均價為7015美元/噸，理由是因鑒于全球經(jīng)濟增長依然強勁，以及中國經(jīng)濟料以非常漸進(jìn)的步伐放緩，供需動態(tài)將收緊。(當(dāng)時倫銅價格7000美元/噸上方)。預(yù)計2019年倫銅平均價格為7650美元/噸。高盛高盛集團(GoldmanSachsGroupInc.)10月中旬在一份研究報告中稱，如果宏觀經(jīng)濟環(huán)境改善，油價有可能上漲。該行表示，到明年年底，銅價可能升至7000美元/噸。銀行(WorldBank)今年7月的半年報預(yù)測銅價2019年均價為6816.4美元/噸，未來十年銅價都將維持在6900-7000美元/噸一線。貨幣組織(IMF)7月預(yù)測銅價2019年均價位5991美元/噸。
除以上機構(gòu)發(fā)布銅價展望外，全球大的礦業(yè)公司必和必拓以及英國礦業(yè)巨頭英美資源發(fā)布了三季度的銅產(chǎn)量報告并對未來銅產(chǎn)量進(jìn)行了預(yù)估。  必和必拓  必和必拓此前公布三季度銅產(chǎn)量報告，銅產(chǎn)量為40.9萬噸，增長2%。其中埃斯康迪達(dá)(Escondida)銅礦產(chǎn)量為29.5萬噸，同比增長10%。班帕北(PampaNorte)銅礦產(chǎn)量為4.3萬噸，下降25%。奧林匹克壩(OlympicDam)銅礦產(chǎn)量為3.3萬噸，下降21%。  必和必拓還將全年銅產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)約3%，原因是澳大利亞和智利的關(guān)鍵業(yè)務(wù)停產(chǎn)，進(jìn)一步加大了全球市場供應(yīng)的壓力。同時，該公司還將截至6月份的全年目標(biāo)產(chǎn)量下調(diào)至162萬公噸至171萬噸。必和必拓之前曾預(yù)計，全球電動車輛料在2035年攀升至1.4億輛，而目前全球的電動車輛只有100萬輛，電動車輛保有量增加將明顯銅消費需求。

我們認(rèn)為這個增量已基本足夠覆蓋終端需求的增量。  另外從對銅礦的需求來看，由于國外大型冶煉企業(yè)的停產(chǎn)問題，2019年上半年對銅礦的需求可能是偏小的。印度Tuticorin冶煉廠仍在關(guān)停中，政府早將在11月決定能否復(fù)產(chǎn)。即使復(fù)產(chǎn)，快也要到19年1季度，但不確定性偏大。Codelco旗下的chuquicamata冶煉廠仍在檢修，早于11月份完成檢修。此外，為了達(dá)到智利更加嚴(yán)格的排放標(biāo)準(zhǔn)，chuquicamate冶煉廠從12月進(jìn)行升級計劃，進(jìn)行80天左右的檢修。而Pasar冶煉廠仍然維持半開工的狀態(tài)，甚至對于未來能否完全復(fù)產(chǎn)都存有疑問。除了這些大型冶煉廠的檢修停產(chǎn)問題，明年新增冶煉產(chǎn)能主要集中在中國，并且投產(chǎn)以下半年為主。