鋼市綜述：4月中旬鋼廠產(chǎn)量回升加快。Mysteel預(yù)估4月中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量273.74萬(wàn)噸，環(huán)比4月上旬上升2.69%，增幅略有擴(kuò)大。另一方面，受美油暴跌、全球金融市場(chǎng)下挫影響，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)價(jià)格跟隨下跌，導(dǎo)致下游終端用戶采購(gòu)放緩，近期圓鋼需求表現(xiàn)不穩(wěn)。綜合來(lái)看，本周鋼廠產(chǎn)量仍有上升空間，而需求表現(xiàn)不穩(wěn)，圓鋼庫(kù)存去化速度可能放緩，鋼價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行。
        4月21日國(guó)內(nèi)優(yōu)特鋼市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有漲。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市，45#碳結(jié)鋼85mm平均報(bào)價(jià)3762元，40cr合結(jié)鋼85mm平均報(bào)價(jià)3968元，較上個(gè)交易日價(jià)格漲7元。鋼廠方面：今日淮鋼對(duì)圓鋼下調(diào)50元，管坯下調(diào)80元，湘鋼對(duì)優(yōu)特鋼下調(diào)50元，濰鋼對(duì)圓鋼北方（含山東）下調(diào)50元，南方維持不變，管坯維持不變。沙鋼永興對(duì)優(yōu)特鋼出廠維持不變，河南濟(jì)源對(duì)優(yōu)特鋼下調(diào)30元，常州東方對(duì)優(yōu)特鋼上調(diào)10元。其他鋼廠暫未出價(jià)，預(yù)計(jì)穩(wěn)中下調(diào)為主。市場(chǎng)并沒(méi)有跟隨鋼廠下調(diào)而選擇下跌，反而選擇漲價(jià)來(lái)刺激出貨。雖價(jià)格上漲，但需求持續(xù)低迷，成交量水平維持較低。預(yù)計(jì)4月22日國(guó)內(nèi)優(yōu)特鋼市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)弱勢(shì)運(yùn)行。
        國(guó)內(nèi)圓鋼市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)整體成交情況尚可?，F(xiàn)階段焦化企業(yè)開(kāi)工較正常，庫(kù)存壓力并不大，市場(chǎng)多以觀望情緒為主。下游鋼材價(jià)格震蕩調(diào)整，但鋼廠庫(kù)存處于中高位，故鋼廠采購(gòu)較不積極。港口成交情況一般，整體市場(chǎng)供需平衡，貿(mào)易市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，看漲看跌情緒均有，觀望氛圍強(qiáng)烈。現(xiàn)階段焦化企業(yè)對(duì)市場(chǎng)整體看穩(wěn)，生產(chǎn)暫無(wú)明顯波動(dòng)，部分廠內(nèi)庫(kù)存低位，出貨積極性較高。長(zhǎng)治地區(qū)發(fā)布打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)計(jì)劃，文件要求分批全部退出4.3米焦?fàn)t且全市淘汰壓減焦化產(chǎn)能288萬(wàn)噸，關(guān)注后期具體執(zhí)行情況。綜合以上因素考慮，預(yù)計(jì)4月22日國(guó)內(nèi)圓鋼市場(chǎng)繼續(xù)維穩(wěn)。

    近期鋼材價(jià)格回漲，鋼廠利潤(rùn)情況亦隨之回升，螺紋鋼稅后毛利回升至250元/噸附近，而當(dāng)前的高爐開(kāi)工率及鐵水產(chǎn)量處于上升階段且較去年同期還有一定差距，因此后期圓鋼的需求將保持穩(wěn)中上行。鋼廠圓鋼庫(kù)存方面，由于鋼廠成材庫(kù)存過(guò)高，加之市場(chǎng)預(yù)期偏悲觀，前期鋼廠對(duì)于圓鋼僅維持按需求采購(gòu)，鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉礦庫(kù)存仍維持在低位。隨著勞動(dòng)節(jié)小長(zhǎng)假臨近，4月中下旬開(kāi)始，鋼廠方面有小幅補(bǔ)庫(kù)的需求。4月以來(lái)港口現(xiàn)貨成交量雖低于去年同期，但相隨著補(bǔ)庫(kù)的進(jìn)行，在成交量增長(zhǎng)的同時(shí)價(jià)格表現(xiàn)也將較為堅(jiān)挺。一季度前期，受澳洲、巴西惡劣天氣的影響，澳巴的發(fā)運(yùn)量在較低位置徘徊了許久，直到3月初才基本恢復(fù)到正常區(qū)間，近期的發(fā)運(yùn)量進(jìn)一步恢復(fù)， 一期發(fā)運(yùn)量已處于近5年來(lái)的偏高水平。在庫(kù)存方面，因海外礦山發(fā)運(yùn)受阻，全國(guó)45港圓鋼庫(kù)存自從春節(jié)之后便一直處于小幅去庫(kù)狀態(tài)，這也是一季度圓鋼整體表現(xiàn)偏強(qiáng)的重要原因。然而，隨著發(fā)運(yùn)量持續(xù)，上周港口庫(kù)存出現(xiàn)了春節(jié)之后首次增長(zhǎng)，雖然增幅僅有73.05萬(wàn)噸，但在當(dāng)前發(fā)運(yùn)格局之下，或許意味圓鋼港口庫(kù)存拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。內(nèi)礦方面，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前內(nèi)礦供應(yīng)還未從疫情沖擊中完全恢復(fù)過(guò)來(lái)，較去年同期水平還有一定差距。隨著后續(xù)內(nèi)礦開(kāi)工率，國(guó)內(nèi)鐵元素的供應(yīng)將進(jìn)一步得到補(bǔ)充。
    因海外疫情發(fā)酵，海外鋼廠的生產(chǎn)及鋼材下游汽車等產(chǎn)業(yè)的需求受到較大沖擊，海外鋼廠減產(chǎn)力度大幅，多家大型鋼廠紛紛減、停產(chǎn)。據(jù)世界鋼鐵動(dòng)態(tài)（WSD）統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前全球停產(chǎn)的鋼鐵產(chǎn)能多達(dá)1.2億噸。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月8日，停、減產(chǎn)的海外鋼廠預(yù)估影響日均鐵水23.4萬(wàn)噸以上，對(duì)應(yīng)日均減少圓鋼需求量37.4萬(wàn)噸。由于海外圓鋼需求走弱，后期全球圓鋼供應(yīng)更多轉(zhuǎn)向中國(guó)市場(chǎng)的可能性較大。總的來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為隨著下游需求的加速釋放疊加小長(zhǎng)假之前鋼廠在低庫(kù)存狀態(tài)下的補(bǔ)庫(kù)需求，圓鋼價(jià)格在短期內(nèi)仍將維持偏強(qiáng)表現(xiàn)。但中期長(zhǎng)來(lái)看，內(nèi)外礦供應(yīng)逐步恢復(fù)，港口庫(kù)存拐點(diǎn)或已出現(xiàn)，進(jìn)入庫(kù)存累積階段，同時(shí)海外鋼廠因疫情蔓延加大了停、減產(chǎn)力度，后期海外圓鋼供應(yīng)商將提高發(fā)往中國(guó)的比例，屆時(shí)圓鋼價(jià)格或面臨來(lái)自供給端的壓力。