我們優(yōu)質(zhì)精密鋼管龍頭企業(yè)債，票面利率較高，邊際大。在等級方面，我們?nèi)匀徽J(rèn)為以高等級信債置為主。從企業(yè)盈利看，上游精密鋼管價格趨于穩(wěn)定，石價格震蕩回落，中游利潤增速有望維持。這種并非中游量價，而是上游成本擠壓減弱了中游盈利，對成本控制要求更高，大龍頭企業(yè)更加受益。 　　在流動性緊張階段，信債置以短為勝，因為信風(fēng)險幾乎無法體現(xiàn)，當(dāng)短端曲線下行以后，杠桿率及久期將有所抬升，此時信利差將逐步反映信風(fēng)險，高低等級信債利差將逐步分化，置思路將由短久期信資質(zhì)下沉轉(zhuǎn)向長久期信資質(zhì)。 　　同時，精密鋼管等受益于“去產(chǎn)能”行業(yè)中，將面臨更大現(xiàn)金流及再壓力，風(fēng)險較大。對等級間信利差分化影響比較明顯。長期來看，債發(fā)行利率面臨抬升，債內(nèi)部等級間利差將擴大。當(dāng)流動性轉(zhuǎn)好，信利差分化必然加劇，結(jié)合基本面及再環(huán)境，建議置高等級龍頭債，以大企業(yè)、和央企為主。 　　精密鋼管發(fā)展和變化是伴隨著行業(yè)生產(chǎn)而進行著不斷地改造和發(fā)展，這么多年以來精密鋼管產(chǎn)能一直是處于比較過剩局面，明顯表現(xiàn)就是供需之間矛盾是巨大差距，供需之間矛盾是不斷地在加劇，生。

　　精密管廠家不斷地增加也是引來了巨大競爭壓力，因此在各個廠家和一些主要市場面前要進行不斷地升級和改造，還要注意市場行情變化和發(fā)展，爭取把精密管市場靈活發(fā)揮來，這樣話精密管廠家才能夠獲得利潤，不然話精密管廠家也是獲得很少利潤!。 　　明知道現(xiàn)在精密管行業(yè)發(fā)展是過剩，為什么還會有這么多廠家新建立起來呢大部分廠家建設(shè)起來就是來廠家從事精密管行業(yè)一夜暴富，因此現(xiàn)在還是有人想著發(fā)財，因此精密管廠家是增多，以聊城市精密管廠家多。 　　精密管是伴隨著市場發(fā)展而不斷地進行發(fā)展，由于市場需求量是不斷地進行增加，很多廠家都認(rèn)為精密管這個行業(yè)比較掙錢，于是就進行更加去進行建廠子，結(jié)果是大量精密管廠家涌現(xiàn)。那么這么多廠家產(chǎn)量怎么樣呢2017年6月，全國精密管日均產(chǎn)量241萬噸，創(chuàng)下歷史新高。 　　不過，由于上半年600多家地條鋼企業(yè)，2億噸產(chǎn)能取締，6月實際精密管產(chǎn)量要低于上年同期，當(dāng)月供需形成錯。7月份全國精密管日均產(chǎn)量238萬噸，盡管螺紋鋼噸鋼利潤豐厚，但產(chǎn)量反而現(xiàn)下降，主要因高溫天氣精密管廠家檢修減產(chǎn)所致，也表明電弧爐廠產(chǎn)能利率平穩(wěn)，并未有新增產(chǎn)能投放。