精密無縫鋼管

冷軋板卷：今日全國冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格整體呈小幅上漲局面，全國均價(jià)4475/噸，環(huán)比上一交易日上漲5元/噸，區(qū)域看西南、西北地區(qū)漲20元，北方區(qū)域小漲10元，其余地區(qū)穩(wěn)價(jià)。需求方面，通過大部分市場調(diào)研情況發(fā)現(xiàn)，需求不是很好，尤其是近期價(jià)格出現(xiàn)一定幅度拉漲之后，終端觀望情緒更是濃厚。市場庫存方面現(xiàn)階段也處于一個(gè)較為偏緊狀態(tài)，對于冷軋價(jià)格起到較強(qiáng)支撐。綜合來看，預(yù)計(jì)明日冷軋板卷價(jià)格小幅拉漲。

中厚板：4月3日，全國24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)4069元/噸，較上一交易日上漲7元/噸。近兩日市場整體成交偏好，目前情緒層面改善對于價(jià)格的帶動(dòng)比較明顯。市場庫存暫時(shí)壓力不大，后續(xù)是有資源注入，但是主要是二三線資源居多。另外一些鋼廠反饋由于品種有一定利潤，4月份整體打折力度并不大，后續(xù)依然有到貨的壓力存在。利多走勢中依然存在部分變數(shù)，預(yù)計(jì)整體震蕩偏強(qiáng)為主。

▼原材料現(xiàn)貨市場

鐵礦石：受昨夜連鐵主力合約震蕩上行的影響，今晨華北地區(qū)貿(mào)易商報(bào)價(jià)較昨日上漲10元/噸，其中唐山地區(qū)PB粉主流報(bào)價(jià)660元/噸，超特粉主流報(bào)價(jià)560元/噸。部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)較為積極，議價(jià)空間較昨日也有所收窄，低價(jià)出貨意愿不強(qiáng);午后，連鐵主力合約持續(xù)震蕩上行，一度呈漲停狀態(tài)，貿(mào)易商意向成交價(jià)格有所上升，部分貿(mào)易商看好后期市場，選擇封盤不出。鋼廠方面，受連日來現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅上漲的影響，觀望情緒濃厚，采購積極性不高，對于此輪鐵礦石價(jià)格上漲持謹(jǐn)慎態(tài)度。

焦炭：3日焦炭市場繼續(xù)弱中趨穩(wěn)運(yùn)行。受焦炭主流市場此輪下調(diào)50元/噸的影響現(xiàn)全國焦炭市場焦價(jià)下調(diào)的區(qū)域不斷擴(kuò)大。截止目前華北區(qū)域：山西第三輪提降范圍繼續(xù)擴(kuò)大，部分焦企已經(jīng)接受，未接受者也正在洽談。河北邯鄲地區(qū)二、三季度鋼焦行業(yè)限產(chǎn)文件已出，鋼廠高爐開工情況較前期大幅上升;焦炭需求上升，焦企心態(tài)有所轉(zhuǎn)好。內(nèi)蒙古大部分焦企已接受并執(zhí)行，但因行情弱勢，配焦煤采購成本居高不下，被迫減產(chǎn)的面積擴(kuò)大;綜上所述：短期來看，焦鋼博弈仍在，焦炭市場弱中趨穩(wěn)。

核心觀點(diǎn)

目前精密無縫鋼管市場整體呈現(xiàn)供大于求的局面，隨著采暖季結(jié)束及鋼廠高爐檢修復(fù)產(chǎn)以及電爐的大規(guī)模使用，精密無縫鋼管產(chǎn)能有望繼續(xù)回升，未來一段時(shí)間鋼材供應(yīng)將居高不下；需求來看，房地產(chǎn)新開工面積下行，商品房銷售也不及預(yù)期，考慮到地方債券發(fā)行順利，基建項(xiàng)目大都投資立項(xiàng)，未來需求增長看點(diǎn)仍以基建為主，隨著二季度的來臨，鋼材需求有望進(jìn)一步釋放?？傮w來看鋼材的高產(chǎn)量供給，相對于對需求的壓力仍處于高位，預(yù)計(jì)四月精密無縫鋼管價(jià)格震蕩緩升為主。

一銷售額同比下降，新開工面積亦下行

今年兩會(huì)工作報(bào)告對于房地產(chǎn)行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注稅收政策和住房政策兩大方面，稅收政策主要是穩(wěn)步推進(jìn)地產(chǎn)稅立法，住房政策主要是改革完善住房市場體系和保障體系，繼續(xù)推進(jìn)保障性住房建設(shè)和棚戶區(qū)改造?？傮w來看，2019年房地產(chǎn)行業(yè)將以穩(wěn)為主，“一城一策，分類調(diào)控”成為住房政策主流。從目前的情況來看，銷售面積的負(fù)增長使得地產(chǎn)商面臨資金缺口進(jìn)一步擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)，新開工面積的減少則印證企業(yè)銷售回款的下滑，隨著房地產(chǎn)稅的出臺以及房產(chǎn)政策的邊際放松，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)資金來源增速進(jìn)一步承壓，地產(chǎn)行業(yè)趨弱下行。

統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月份，商品房銷售面積14102萬平方米，同比下降3.6%，2018年全年為增長1.3%。1-2月份，房屋新開工面積18814萬平方米，增長6.0%，增速回落11.2個(gè)百分點(diǎn)。房屋竣工面積12500萬平方米，下降11.9%，降幅擴(kuò)大4.1個(gè)百分點(diǎn)。三大指標(biāo)均呈下降趨勢，其中商品房銷售面積時(shí)隔43個(gè)月首度負(fù)增長，預(yù)計(jì)未來銷售面積大概率延續(xù)下滑趨勢，由此引發(fā)地產(chǎn)商資金回籠問題會(huì)拖累新開工面積繼續(xù)下行。

二投資增速上漲，資金回籠趨緩

2019年1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資12090億元，同比增長11.6%，增速比2018年全年提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資8711億元，增長18.0%，增速提高4.6個(gè)百分點(diǎn)。住宅投資占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為72.1%。