鋼價(jià)普遍上漲，期鋼漲幅近200！鋼材出口關(guān)稅政策調(diào)整落地，但不及市場(chǎng)預(yù)期，此前偏空心態(tài)得到一定程度緩解，即將進(jìn)入8月，鋼價(jià)行情能否延續(xù)淡季不淡的走勢(shì)？請(qǐng)接著往下看！7月鋼價(jià)上漲近500，季節(jié)性影響不明顯回顧7月行情走勢(shì)，盡管供需面相對(duì)偏弱，但鋼價(jià)在減產(chǎn)預(yù)期和降準(zhǔn)的利好推動(dòng)下超預(yù)期上漲，根據(jù)中鋼網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月螺紋鋼均價(jià)上漲508，熱卷均價(jià)上漲465，中板均價(jià)上漲372。較年前相比，螺紋鋼均價(jià)上漲1110，熱卷均價(jià)上漲1360，中板均價(jià)上漲1223。由此來看，7月鋼價(jià)過快上漲已經(jīng)背離基本面，需求并未充分釋放，因此，需要警惕7月行情對(duì)后期鋼價(jià)上漲空間的透支。
但與此同時(shí)，根據(jù)2010年至2020年歷史數(shù)據(jù)總結(jié)，過往11年中8月橋梁護(hù)欄價(jià)格有7年價(jià)格上漲，反映季節(jié)性影響在8月并不突出，判斷8月行情仍需要綜合宏觀和供需面的變化。判斷8月鋼價(jià)走勢(shì)離不開對(duì)全球大宗商品價(jià)格的綜合判斷。而大宗商品價(jià)格與全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇水平和通脹預(yù)期緊密相連。首先，從全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)情況來看，疫情的變化仍具有較大不確定性，對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度有一定擾動(dòng)。但從全球目前制造業(yè)恢復(fù)情況來看，根據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月全球制造業(yè)PMI為56.8%，較上個(gè)月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)處于50%臨界線以上，反映全球制造業(yè)呈現(xiàn)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，全球用鋼量還有進(jìn)一步回升的空間，而目前美國(guó)熱軋價(jià)格已經(jīng)漲超2000美元，國(guó)際鋼價(jià)的大幅上漲有利于推動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格。

橋梁護(hù)欄宏觀面來看，無論是國(guó)際外圍環(huán)境還是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，整體對(duì)鋼價(jià)來說仍是利好占主導(dǎo)。需求方面有階段性回升的動(dòng)力從基建投資、房地產(chǎn)、制造業(yè)三大領(lǐng)域來看，制造業(yè)恢復(fù)動(dòng)力更強(qiáng)。具體來看：
基建投資上半年明顯低于預(yù)期，1-6月對(duì)于基建支出較去年同期下滑5.1%，同比2019年相比，6月基建類支出兩年平均增速下滑10.0%。一方面，今年在經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升的背景下，基建投資托底經(jīng)濟(jì)的重要性有所下滑；另一方面，由于政府有息債壓力較大，上半年對(duì)基建項(xiàng)目支撐力度有限，目前新增地方債規(guī)模發(fā)行30%左右，下半年預(yù)計(jì)還有3萬億規(guī)模待發(fā)，且8月有望迎來發(fā)債高峰，因此下半年對(duì)基建投資的支撐力度會(huì)有所加大，8月作為淡旺季轉(zhuǎn)換的季節(jié)，隨著工期的臨近，前期被壓制的需求或部分釋放，且考慮到災(zāi)后重建工程，基建項(xiàng)目對(duì)用鋼量的拉動(dòng)有望階段性回升。
房地產(chǎn)方面，調(diào)控持續(xù)加嚴(yán)，近期住建部等8部門發(fā)布關(guān)于持續(xù)整治規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序通知，事實(shí)上，從去年下半年至今政策調(diào)控不斷升級(jí)，不僅是資金端，對(duì)于房企融資收緊的“三道紅線”，還包括個(gè)人限購(gòu)限貸政策的加嚴(yán)，同時(shí)，土地市場(chǎng)“兩集中”進(jìn)一步加劇房地產(chǎn)企業(yè)資金壓力，土地購(gòu)置面積的持續(xù)下降已經(jīng)有所反映，同時(shí)，從影響鋼材需求的新開工面積數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)持續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，反映中期用鋼需求下滑壓力。但目前施工面積增速有所修復(fù)，6月單月增速10.6%，說明8月在前期抑制的需求將隨著季節(jié)轉(zhuǎn)換逐步釋放，8月建材需求有小幅回升的空間。
制造業(yè)相對(duì)其他兩個(gè)領(lǐng)域恢復(fù)動(dòng)力更強(qiáng)， 統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.9%，較上月微落0.1個(gè)百分點(diǎn)，但仍位于臨界點(diǎn)以上，制造業(yè)延續(xù)穩(wěn)定擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，說明用鋼需求還有繼續(xù)釋放的空間。此外，汽車行業(yè)作為用鋼下游核心領(lǐng)域，由于全球汽車芯片短缺和原料成本端壓力，近期生產(chǎn)持續(xù)回落。但根據(jù)中汽協(xié)預(yù)計(jì)，三四季度芯片問題有望逐步緩解，且考慮到下半年汽車家電等制造業(yè)促銷費(fèi)政策的出臺(tái)，消費(fèi)端的有助于進(jìn)一步拉動(dòng)生產(chǎn)，進(jìn)而提振用鋼量。