山東東營被動爐排鋼廠減產(chǎn)預(yù)期較強王永良認為，近鋼廠減產(chǎn)加速，鋼材原料價格螺旋式下跌。成本坍塌的根源是鋼廠減產(chǎn)，鋼廠檢修減產(chǎn)是因為需求較差、虧損鋼廠比例逐月遞增，其中自發(fā)檢修減產(chǎn)占比居多。關(guān)于2022年壓產(chǎn)政策，市場預(yù)期范圍在2000-5000萬噸，分化較大，市場可能更關(guān)注鋼廠自主減產(chǎn)和地方政府為保GDP是否允許減產(chǎn)，實際還需跟蹤政策的落地。鐵礦石高價回調(diào)壓力較大王永良認為，當(dāng)前鋼廠減產(chǎn)以及全年的粗鋼壓減預(yù)期，鐵礦需求見頂回落，鐵礦價格預(yù)計仍有較大回調(diào)壓力。當(dāng)前仍在去庫的鐵礦有一定韌性。除了總量矛盾外，鋼廠減限產(chǎn)政策明確且落地后，鋼廠利潤有望回升，將減少中低品非主流礦使用，增加PB粉等高品礦使用，屆時中低品價差和內(nèi)外價差有望逐步企穩(wěn)回升；而鋼廠原料低庫存狀態(tài)將加劇鐵礦石價格彈性波動。預(yù)計下半年全球鐵礦石供應(yīng)過剩將加劇，因此下半年的鐵礦價格存在較大的回落風(fēng)險。