從社會庫存、開工率、上下流供需改變、職業(yè)季節(jié)性特征以及公司融資需要等視點(diǎn)看，好像近期鋼市缺少起色，不那么景氣。筆者以為6月份職業(yè)冷季降臨，鋼價(jià)仍有跌落能夠。

  期貨、電子盤等遠(yuǎn)期資本商場，節(jié)節(jié)回落，接連跌破心思關(guān)口，形成商場驚懼心情延伸。端午節(jié)后至今，貿(mào)易商心態(tài)仍多數(shù)偏于悲觀，對6月份鋼價(jià)走勢寄望不高，在決策層狠抓政策辦法執(zhí)行狀況、貨幣政策定向?qū)捤闪Χ燃哟蟮挠^層面利好帶動(dòng)下，商場決心逐步有望趨穩(wěn)，然當(dāng)時(shí)鋼價(jià)殺跌動(dòng)能缺乏，上漲也仍然阻力重重，方矩管報(bào)價(jià)或?qū)㈤L時(shí)間處于低位運(yùn)轉(zhuǎn)局勢。

  目前是不是抄底的抱負(fù)時(shí)機(jī)?“國內(nèi)鋼市“一弱再弱”，方矩管報(bào)價(jià)雖一再被商場視為“迫臨底部”，卻還是陰跌不斷。筆者以為跟著鋼市下流需要仍無明顯改進(jìn)，供需矛盾照舊，鋼企出售壓力凸顯，6月份職業(yè)冷季降臨如今的鋼鐵商場徹底不具備反彈空間，想超跌反彈無異于癡人說夢。

                 財(cái)政刺激力度還有待進(jìn)一步觀察
  3月27日召開的中共中央政治局會議備受市場關(guān)注，一個(gè)季度內(nèi)兩次召開政治局會議實(shí)屬罕見。這一方面反映出了當(dāng)前復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，另一方面也彰顯了高層穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的心和決心。會議延續(xù)年初以來關(guān)于今年經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展目標(biāo)的闡述，即疫情損失降到 、努力完成全年目標(biāo)，確保實(shí)現(xiàn)決勝建成小康社會、決戰(zhàn)脫貧攻堅(jiān)目標(biāo)任務(wù)。這一定調(diào)與今年GDP目標(biāo)、就業(yè)目標(biāo)如何對應(yīng)，具體還需要看兩會政府工作報(bào)告。
  同時(shí)，會議還確定了財(cái)政空間的擴(kuò)張，前期預(yù)期的“財(cái)政三駕馬車”即提高赤字率、發(fā)行特別國債、擴(kuò)大專項(xiàng)債均有對應(yīng)。這一點(diǎn)極為關(guān)鍵，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下，財(cái)政擴(kuò)張、基建帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資是能夠想象得到且能較快見效的主要路徑。但是，筆者認(rèn)為，財(cái)政空間確定擴(kuò)張只是 步，未來更為關(guān)鍵的息在于它的斜率，基建對鋼材需求的力度不應(yīng)過早下結(jié)論。
  綜上所述，筆者認(rèn)為螺紋鋼春節(jié)后的行情仍處在區(qū)間振蕩過程中，屬于結(jié)構(gòu)性行情，后期主要關(guān)注經(jīng)濟(jì)刺激政策的力度和真實(shí)需求恢復(fù)過程中現(xiàn)貨成交量的變化。建議前期持有螺紋鋼正套頭寸的投資者可以逐步止盈，激進(jìn)的投資者可以將近月多頭平倉，持有單邊遠(yuǎn)月空頭。

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下降的不止是氣溫 鋼市遭遇提前入冬  估計(jì)很多人都感受的到，今天很冷，氣溫照比前幾天下降了十幾度至少，不過身上的寒冷加幾件厚衣服就可以解決了，但同樣遭遇倒春寒的鋼市，就不一定有那么容易扭轉(zhuǎn)勢頭了。  

 首先，氣溫下降的區(qū)域主要在華東，而且伴隨著一定的降雨，雖然還不至于冷到下游終端無法施工，但這種天氣，顯然對物流和需求端是造成一定負(fù)面影響的。而且就目前來看，下游恢復(fù)比較好的區(qū)域，其中就有華東，所以從這個(gè)角度來講，這會一定程度上抑制下游需求的恢復(fù)。   

其次，華北地區(qū)的高爐限產(chǎn)仍在繼續(xù)，且環(huán)保檢查也有不斷加強(qiáng)的跡象，所以生產(chǎn)端來說，當(dāng)前的確是有所縮減。但即便如此，市場的心卻并不樂觀，一方面現(xiàn)貨庫存高企，短期內(nèi)即使補(bǔ)充較少，其也足可以滿足市場需求;另一方面，限產(chǎn)區(qū)域之外的鋼企，因噸鋼利潤仍處較高水平，多數(shù)企業(yè)都在加足馬力生產(chǎn)，所以在資源方面，并不會出現(xiàn)偏緊的局面所致。再加上華北有些地區(qū)不僅針對生產(chǎn)端進(jìn)行限制，就連需求端下游同樣有一定限停。所以限產(chǎn)看起來頗有聲勢，但實(shí)際上能夠產(chǎn)生的效果，大都還是只能停留在紙面上。