27日開(kāi)盤(pán)，國(guó)內(nèi)高壓化肥管期貨加速向下調(diào)整，高壓化肥管再度領(lǐng)跌， 觸及630元低點(diǎn)，跌幅迫近4%，占據(jù)黑色首位，其次為焦炭亦近3%左右的降幅，期螺收盤(pán)險(xiǎn)守在3400元整數(shù)關(guān)口上方。從資金流向來(lái)看，高壓化肥管再遭拋售，大量流失6億以上資金，焦煤和螺紋分別有逾1億資金回流入場(chǎng)。主力持倉(cāng)出現(xiàn)了明顯的減多增空現(xiàn)象。

高壓化肥管現(xiàn)貨價(jià)格同步下行，跌幅較昨日略大，個(gè)別延遲返市的高壓化肥管市場(chǎng)甚至出現(xiàn)了100元以上的補(bǔ)跌，但目前不占主流，總體價(jià)格跌幅在幾十元不等。成交方面仍然是以低位成交相對(duì)較好，外圍避險(xiǎn)情緒升溫，投機(jī)需求基本沒(méi)有。

從疫情來(lái)看，國(guó)內(nèi)隨著復(fù)工返程的增多，出現(xiàn)了反復(fù)的情況，新增病例又重新回到了十位數(shù)以上。鐘南山表示，有心4月底基本控制疫情，這與前期市場(chǎng)普遍預(yù)期3月份需求或?qū)⒒謴?fù)存在一定差距。此外，國(guó)外疫情持續(xù)加重，全球性的風(fēng)險(xiǎn)再發(fā)酵，對(duì)于市場(chǎng)情緒產(chǎn)生一定影響。

從鋼市本身來(lái)看，高壓化肥管庫(kù)存創(chuàng)出新高，需求卻遲遲不能恢復(fù)，市場(chǎng)情緒面和基本面同步共振，疊加前期多頭落袋為安的心理，對(duì)整體行情起到一個(gè)下拉的作用。

連續(xù)兩日來(lái)的明顯調(diào)整，是否意味著此輪震蕩上行的行情已經(jīng)結(jié)束？

暫時(shí)來(lái)看，若沒(méi)有特別大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)打擊，比如說(shuō)全球持續(xù)性的疫情大爆發(fā)等特大利空，短期依靠市場(chǎng)本身的釋放、吸收和調(diào)整的過(guò)程幅度不會(huì)特別的大，此波調(diào)整可能看作是前期過(guò)快反彈過(guò)后的回吐，是主流震蕩上行行情中的短期調(diào)整。

從高壓化肥管市場(chǎng)多空雙方的拼殺來(lái)看，仍然未分出勝負(fù)，這種博弈還會(huì)在近期的利好與利空間反復(fù)糾纏，市場(chǎng)仍然會(huì)在預(yù)期與現(xiàn)實(shí)中來(lái)回的折騰，直到供需端發(fā)力來(lái)打破這種“平衡”。

在過(guò)快回吐過(guò)后，反而要關(guān)注宏觀(guān)方面會(huì)不會(huì)再有利好釋放，今日中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)表示，應(yīng)對(duì)疫情方面，下一步要用好已有的支持政策，繼續(xù)用好專(zhuān)項(xiàng)再貸款政策向中小銀行傾斜；下一段還要擇機(jī)對(duì)普惠金融服務(wù)達(dá)標(biāo)的銀行擇機(jī)定向降準(zhǔn)！要關(guān)注這個(gè)時(shí)間點(diǎn)的到來(lái)。

去年11月底中國(guó)兩年來(lái)首次降息。近日中國(guó)央行又發(fā)布“387文”，將同業(yè)存款納入一般性存款長(zhǎng)江商學(xué)院金融學(xué)教授、企業(yè)融資戰(zhàn)略研究中心主任甘潔撰文指出，寬松的貨幣政策或許可以爭(zhēng)取一些時(shí)間，但不能拯救經(jīng)濟(jì)。政府首要任務(wù)是推行能夠解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題的長(zhǎng)期政策，包括拉動(dòng)內(nèi)需。政府需要尋求增加收入和提供醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等公共服務(wù)的辦法，這樣才能降低人們儲(chǔ)蓄的慣性。另外一個(gè)解決需求疲弱、價(jià)格上漲的辦法是產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新。這些都需要****的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，以及與此相應(yīng)的制度改革。這篇文章具有一定參考意義。

  去年11月底中國(guó)兩年來(lái)首次降息。力拓不擔(dān)心低溫管價(jià)格下跌，近日中國(guó)央行又發(fā)布“387文”，將同業(yè)存款納入一般性存款，雖未如市場(chǎng)期待般降低存款準(zhǔn)備金率，但此舉實(shí)質(zhì)上放松了存貸比，從而了銀行的貸款能力。股市對(duì)央行舉措反響熱烈，11月降息后三周之內(nèi)上證指數(shù)漲幅逾30%。而“387文”正式出臺(tái)前，市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng)，12月25日銀行指數(shù)大漲4.65%，帶動(dòng)上證綜指上漲超3%。

  但是，投資者們也許很快就會(huì)失望：高壓化肥管融資難并不是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，而寬松的貨幣政策也不能重振經(jīng)濟(jì)。

  長(zhǎng)江商學(xué)院金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心對(duì)2013家工業(yè)企業(yè)的調(diào)查結(jié)果顯示，2014年第三季度，只有3%的企業(yè)將“融資”列為其下一季度（四季度）限制生產(chǎn)的關(guān)鍵因素。相比之下，更多企

業(yè)（63%）擔(dān)心的是“訂單不足”。只有10%的企業(yè)在三季度有新增貸款，而88%的企業(yè)反映其無(wú)資金需求。這份調(diào)查的結(jié)果與央行三季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)一致。三季度工業(yè)企業(yè)新增總量貸款較二季度

下降1/3，央行報(bào)告指出，企業(yè)不愿增加貸款為重要原因。其銀行家問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，本季貸款總體需求指數(shù)創(chuàng)2004年開(kāi)始這項(xiàng)調(diào)查以來(lái)的****點(diǎn)。