從去年下半年開始，挖掘機銷量步入“快車道”。今年前五個月銷量甚至高于2015、2016年同期總和，并創(chuàng)2013年以來同期新高，繼續(xù)接近2012年數(shù)據(jù)。中泰證券王華君研報指出，挖掘機銷售回暖，主要有三大原因：（1）基建和房地產(chǎn)帶動新增需求。汽車起重機的應(yīng)用領(lǐng)域以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，主要包括鐵路、公路、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是一個持續(xù)的過程，持續(xù)期至少3-4年。目前國內(nèi)在基礎(chǔ)設(shè)施中大力PPP模式。數(shù)據(jù)顯示，4月，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比增速9.3%，較3月小幅增長；新開工面積累計同比為11.1%，較3月略有下降?；ㄍ顿Y的同比增速仍高達18.21%?？傮w來看，需求數(shù)據(jù)尚未出現(xiàn)顯著回落。（2）更新需求疊加。近期工程機械銷量中更新?lián)Q代占了較大份額。一般情況下工程機械壽命6-10年，目前離工程機械行業(yè)上個高峰期（2007-2011年）也已有6-10年，未來2-3年更新需求空間較大。（3）競爭格局改善。目前經(jīng)過6年左右的行業(yè)深度調(diào)整，部分市場競者已經(jīng)出局，行業(yè)競爭格局明顯改善。中國工程機械商貿(mào)網(wǎng)消息，5月納入統(tǒng)計的26個品牌有21個實現(xiàn)同比正增長，其中10個品牌實現(xiàn)翻番增長（7個為銷量前十品牌）；銷量前十品牌合計銷量約9200臺，同比增長124.54%，表現(xiàn)優(yōu)于全行業(yè)。5月份銷量前五品牌依次為三一重機、卡特彼勒、徐工、斗山、柳工(000528,股吧)。水上挖掘機出租，王華君研報認為，挖掘機作為工程機械行業(yè)復蘇的先行指標，其銷售數(shù)據(jù)回暖后，將依次出現(xiàn)起重機、混凝土機械的銷售增長。而且行業(yè)反彈持續(xù)性有望超預期。實際上，除了挖掘機，工程機械其它細分行業(yè)近幾個月來同樣實現(xiàn)了高速增長，4月，汽車型起重機、履帶式起重機、推土機銷量分別交去年同期增長86.09%、37.21%、320.25%，增速均較3月繼續(xù)。

市場分析，挖掘機是體現(xiàn)工程機械市場冷暖的直接風向標，其它細分行業(yè)相比挖掘機往往存在3—6個月的遲滯，所以預計未來至少半年內(nèi)，裝載機、推土機、平地機等細分行業(yè)有望繼續(xù)保持較高速增長。水上挖掘機出租，高增長持續(xù)幾時？對于工程機械行業(yè)而言，一直以來每年3-5月份都是開工旺季。數(shù)據(jù)顯示，今年3-4月挖掘機開機小時數(shù)平均值為150.3小時，整體開機率保持良好水平，顯示了下游工程量維持較為旺盛的狀態(tài)。有分析稱，從挖機銷量增速和下游開工小時數(shù)來看，當前行業(yè)景氣度仍然維持在較高的水平上，經(jīng)濟韌性得到檢驗，工程機械的更新需求也正在形成中遠期的托底力量。預計2017年挖掘機銷量將達11-12萬臺，并且工程機械產(chǎn)品的高增長將從挖掘機、裝載機等土方機械產(chǎn)品繼續(xù)向起重機、工業(yè)車輛傳遞，工業(yè)機械全行業(yè)復蘇趨勢日益顯著。不過，根據(jù)日本工程機械生產(chǎn)商小松的數(shù)據(jù)顯示，5月中國地區(qū)的小松工程機械月均開工小時數(shù)151.8小時/臺，較去年同期上升了7.2%，增速較4月回落。環(huán)比下降1.81%。此前有報道稱，由于挖掘機從去年8月份開啟高速增長，造成之后各月的相對高基數(shù)，因此這種同比高增長有可能在8月份終止，此后維持同比持平略增長的勢頭。預計2017年挖掘機全年銷量有望趕超2014年的水平，達到10萬臺左右；此后一兩年銷量或在10—11萬臺區(qū)間內(nèi)上下浮動。水上挖掘機出租，而在機構(gòu)看來，今年工程機械的高速勢頭有望全年保持。興業(yè)證券(601377,股吧)李春馳研報分析，工程機械行業(yè)自2012年以來景氣下行，2016年下半年開始觸底回升，目前行業(yè)仍在回暖中。研報認為，工程機械需求主要包括出口、折舊替換、新增三大類，而本輪回暖在折舊替換的需求支撐下，可持續(xù)性較強，工程機械回暖可持續(xù)全年