精密無(wú)縫鋼管市場(chǎng)的終端成交盡管有小幅的放量，精密無(wú)縫鋼管市場(chǎng)的終端成交盡管有小幅的放量，但跟去年同期相比相差甚遠(yuǎn);且鋼價(jià)遠(yuǎn)低于去年同期水平;需求無(wú)法釋放，說明下游行業(yè)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱的情況下，對(duì)鋼材的采購(gòu)方式發(fā)生了改變，相對(duì)謹(jǐn)慎的執(zhí)行按需采購(gòu)的策略，以避免不必要的損失。下游終端的采購(gòu)始終保持謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，直接弱化此前鋼廠和精密無(wú)縫鋼管鋼貿(mào)商聯(lián)手挺價(jià)的熱情，在成交疲軟的影響下，只能選擇盤整消化。原因1.主要原因除生產(chǎn)成本維持高位外，精密無(wú)縫鋼管更重要的是需求下降較快。原因2.上周資金釋放規(guī)模創(chuàng)下20周來單周 水平，銀行承兌匯率再創(chuàng)新低，另外央行通知下調(diào)縣級(jí)以下金融機(jī)構(gòu)下調(diào)1%的存款準(zhǔn)備率，預(yù)示著大量的資金流動(dòng)性將流向涉農(nóng)及中小型企業(yè);釋放資金定向?qū)捤傻奶?hào)十分強(qiáng)烈。但筆者擔(dān)憂，資金面的寬松能否及時(shí)的傳導(dǎo)至鋼市下游精密無(wú)縫鋼管行業(yè)企業(yè)尚待觀察，切不可盲目樂觀。

    從目前看，重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)入年末提速?zèng)_刺階段，仍然是基建工程挑大梁，“十四五”項(xiàng)目也提前謀劃，近日，多地曬出前10月的投資成績(jī)單，不少省市重點(diǎn)項(xiàng)目投資進(jìn)度已經(jīng)完成超九成。而全國(guó)公路水路投資早在三季度末就完成了全年的目標(biāo)。當(dāng)前，多地加速推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目投資，沖刺全年投資目標(biāo)。基建大項(xiàng)目，新開的軌道交通，主要是從四季度以來至明年將有多條高鐵干線開工、進(jìn)入建設(shè)期，相關(guān)即將開工、已開工即將進(jìn)入建設(shè)的高鐵等鐵路項(xiàng)目達(dá)到了2萬(wàn)億以上。這點(diǎn)能保證鋼材的消費(fèi)基數(shù)。問題在于節(jié)奏上，表現(xiàn)在一方面是錢上面，考慮專項(xiàng)債發(fā)力、前期政策逐步落地以及地方財(cái)政用于基建支出同比下滑，但是預(yù)計(jì)2020年基建將呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇。另一方面是季節(jié)性因素，寒冬來臨，戶外施工需求減弱對(duì)對(duì)鋼市造成階段性需求下滑。制造業(yè)需求總體保持旺盛，房地產(chǎn)屬于溫和，不會(huì)有大問題。
    而在影響鋼材供需的另一個(gè)自變量，供給。會(huì)維持高位生產(chǎn)狀態(tài)。不會(huì)有太大意外。目前由于板材盈利大產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，長(zhǎng)材和板材產(chǎn)量變化差異。但總的趨勢(shì)是無(wú)縫鋼管和鋼材產(chǎn)量會(huì)保持較高的同比增長(zhǎng)。另外統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2020年10月全國(guó)無(wú)縫鋼管產(chǎn)量為9220.2萬(wàn)噸，環(huán)比雖然小幅下降，但同比仍增長(zhǎng)12.7%。
我們需要關(guān)注移倉(cāng)換月行情，目前看盤面主力合約高位減倉(cāng)很明顯，移倉(cāng)時(shí)段價(jià)格波動(dòng)會(huì)更加明顯，這種行情，在01合約上，很容易多都拉高出貨，價(jià)格下降，空頭不跟進(jìn)，再不好跌。因此，綜合考慮，宏觀穩(wěn)定，大形勢(shì)較好，不宜看大跌。到12月份，鋼市期現(xiàn)高位回落調(diào)整在所難免。現(xiàn)貨逢高抓進(jìn)出貨，收獲利潤(rùn)為宜?？傮w看12月份無(wú)縫鋼管鋼市沒有繼續(xù)大漲空間，難以突破11月份高度，但在整體工業(yè)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好的形勢(shì)下，也難以出現(xiàn)趨勢(shì)性下降行情。整體會(huì)圍繞高位震蕩運(yùn)行。

    需要關(guān)注的是，目前存在兩個(gè)博弈點(diǎn)，一個(gè)是，原料端供應(yīng)收緊與鋼廠減產(chǎn)預(yù)期間的博弈，一個(gè)是原料成本上升與鋼廠利潤(rùn)收縮間的博弈，由此引申出兩種可能走向，一個(gè)是原料與鋼價(jià)形成共振同步走高，一種是鋼廠抵制原料價(jià)跌，從而抑制鋼價(jià)空間。從基本面本身來看，在目前需求變化不大的情況下，以上兩種行情走向，終決定性因素將集中在鋼廠減產(chǎn)力度和速度問題上，具體需要?jiǎng)討B(tài)觀察孰強(qiáng)孰弱。
    此外，明日國(guó)內(nèi)重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，若邊際走弱，或?qū)κ袌?chǎng)情緒形成影響。從近期貨幣政策降準(zhǔn)以及超預(yù)期的金融數(shù)據(jù)來看， 有意對(duì)沖經(jīng)濟(jì)放緩的預(yù)期。因此，明日要觀察市場(chǎng)情緒、資金狀況以及市場(chǎng)解讀和市場(chǎng)庫(kù)存變化等等。短期來看，市場(chǎng)大幅變動(dòng)的可能性不大，暫時(shí)來看仍在震蕩向上的區(qū)間運(yùn)轉(zhuǎn)。
    進(jìn)入7月后，鋼市“漲聲不斷”，再次走出了“淡季不淡”的行情。今天45#無(wú)縫鋼管期貨價(jià)格再次暴漲百余元，直接沖破5500元整數(shù)關(guān)口；雖然45#無(wú)縫管現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較小，但依然呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)。7月14日，上期所45#無(wú)縫管期貨主力合約震蕩上漲，收?qǐng)?bào)5580元/噸，上漲155元/噸，漲幅為2.86%；7月累計(jì)上漲433元/噸，漲幅超8.41%。7月14日，上期所熱軋卷板期貨主力合約震蕩上漲，收?qǐng)?bào)5999元/噸，上漲152元/噸，漲幅為2.6%，7月累計(jì)上漲571元/噸，漲幅為10.52%。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，7月14日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市Ф25mm三級(jí)45#無(wú)縫管平均價(jià)格為5151元/噸，截止目前7月累計(jì)上漲了287元/噸，漲幅為5.9%。此外，熱軋卷板、中厚板、鍍鋅管、鋼坯等多個(gè)品種的價(jià)格均出現(xiàn)了不同程度的上漲。