庫(kù)存：目前市場(chǎng)錫錠庫(kù)存仍然偏高。根據(jù)上期所公布的庫(kù)存以及SMM統(tǒng)計(jì)的冶煉廠庫(kù)存，預(yù)計(jì)市場(chǎng)錫錠庫(kù)存達(dá)15000噸左右。根據(jù)SMM對(duì)現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)力量對(duì)比的跟蹤，目前市場(chǎng)上買(mǎi)方：賣(mài)方為32：68，顯示現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源無(wú)緊缺之虞。 國(guó)內(nèi)錫錠產(chǎn)能的不斷擴(kuò)張使得進(jìn)口錫礦難以滿(mǎn)足全部的需求，冶煉廠對(duì)加工費(fèi)的議價(jià)能力出現(xiàn)下降。需求增長(zhǎng)緩慢對(duì)比近年來(lái)不斷擴(kuò)增的冶煉產(chǎn)能，產(chǎn)能閑置率逐漸上升。緬甸錫礦產(chǎn)出固然有所減少，但據(jù)聞國(guó)產(chǎn)錫礦的恢復(fù)將補(bǔ)充部分缺口。市場(chǎng)在關(guān)注原料的同時(shí)，也不可忽視需求增長(zhǎng)、去庫(kù)存過(guò)程中遭遇到的阻力。以及對(duì)與美聯(lián)儲(chǔ)加息的良好預(yù)期，美元收于89.879，盤(pán)中觸及一周高位。基本金屬集體回落，受到美元走高，以及憂(yōu)慮與炒作情緒消退打壓金屬走勢(shì)。期鎳、鋁重挫，其中外盤(pán)期鋁收跌近3%，期鎳收跌近2%，其余金屬普遍跌幅較大；內(nèi)盤(pán)方面跟隨外盤(pán)走勢(shì)，集體下挫，滬鎳、鋁跌近2%。 昨日晚間公布的，美國(guó)4月14日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù) 23.2萬(wàn)人，為三周低點(diǎn)，預(yù)期 23萬(wàn)人，前值 23.3萬(wàn)人。美國(guó)4月7日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù) 186.3萬(wàn)人，預(yù)期 184.5萬(wàn)人，前值 187.1萬(wàn)人修正為187.8萬(wàn)人。 美國(guó)上漲首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下滑1000人至23.2萬(wàn)人，表明3月放緩后就業(yè)人數(shù)繼續(xù)增長(zhǎng)。波動(dòng)更小的首申四周均值小幅上漲至23.125萬(wàn)人。目前勞動(dòng)力市場(chǎng)被認(rèn)為接近或處于完全就業(yè)狀態(tài)，失業(yè)率4.1%為十七年以來(lái) ，也十分接近美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)的今年年底到3.8%的水平。周三的美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)也表明，勞動(dòng)力市場(chǎng)緊縮和強(qiáng)勁的借貸，商業(yè)心仍保持樂(lè)觀。

SMM表示，中美雙方會(huì)晤達(dá)成的互不加征關(guān)稅，中美兩國(guó)體現(xiàn)的友好氣象，將在一定程度上改善前期市場(chǎng)悲觀的情緒，利于短時(shí)間的銅價(jià)，但面對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)的窮境，外壓的緩解難以令銅價(jià)出現(xiàn)突破式的上漲。從前期美國(guó)所加征關(guān)稅產(chǎn)品清單中看，中國(guó)出口到美國(guó)的銅相關(guān)產(chǎn)品，占 中國(guó)銅消費(fèi)的1.5%左右。情緒上的壓力緩解，將遠(yuǎn)大于實(shí)際。值得警惕的是，中美會(huì)晤仍在進(jìn)行，不排除仍有其他變數(shù)，市場(chǎng)應(yīng)繼續(xù)關(guān)注談判進(jìn)展。
SMM 11月28日訊：近期滬倫比值持續(xù)收窄，截止上周進(jìn)口虧損 達(dá)1800元/噸，進(jìn)口銅入市減少。截止11月23日，保稅區(qū)庫(kù)存上周增加1.64萬(wàn)噸至40.54萬(wàn)噸，這也是上海保稅庫(kù)銅庫(kù)存經(jīng)過(guò)一個(gè)月重回40萬(wàn)噸上方，其增量的貢獻(xiàn)者主要來(lái)自于國(guó)內(nèi)冶煉廠的出口。上期所銅庫(kù)存已連續(xù)四周累計(jì)減少1.58萬(wàn)噸至13.32萬(wàn)噸，SMM之前提到，庫(kù)存的減少并非是消費(fèi)強(qiáng)勁的體現(xiàn)，終端數(shù)據(jù)汽車(chē)、家電、地產(chǎn)等行業(yè)表現(xiàn)依舊疲軟，庫(kù)存的回落主要是近期進(jìn)口持續(xù)大幅虧損，進(jìn)口量減少，有進(jìn)料加工額度的煉廠開(kāi)始加大出口，據(jù)我們了解早在1個(gè)多月之前就有煉廠這樣操作。