不銹鋼復(fù)合管需求惡化超出預(yù)期。近期不銹鋼復(fù)合管需求持續(xù)低迷，華東仍處于梅雨季節(jié)，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季疊加終端用戶資金緊張和開工不足，市場整體需求持續(xù)低迷，鋼廠價(jià)格跌入1字時(shí)代；而華南地區(qū)也庫存持續(xù)上升，消費(fèi)不見起色。無論是進(jìn)口礦、焦炭價(jià)格的上漲，還是環(huán)保督察“回頭看”、嚴(yán)防地條鋼“死灰復(fù)燃”、上合峰會(huì)限產(chǎn)等消息輪番影響，高利潤驅(qū)使鋼高產(chǎn)量的邏輯從未改變，相反，還會(huì)因?yàn)殇搩r(jià)的上漲得到強(qiáng)化。高頻率出臺環(huán)保限產(chǎn)只是暫時(shí)放緩生產(chǎn)節(jié)奏，高利潤帶來的高供應(yīng)可能會(huì)遲到，但 不會(huì)缺席。在不銹鋼復(fù)合管消費(fèi)低增長甚至不增長來臨的時(shí)代，不銹鋼復(fù)合管潛在需求增長空間要通過投資拉動(dòng)來不斷釋放，而這恰恰是短時(shí)間難以看到效果的。因此，經(jīng)濟(jì)下行壓力對鋼市的壓制還會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)。