看空派將內襯不銹鋼復合管產量的大幅增長，視為內襯不銹鋼復合管行情的極大利空，借此進行價格。而有觀點卻對此不以為然，認為這并非是當前內襯不銹鋼復合管行情的首要壓制因素。因為畢竟目前內襯不銹鋼復合管社會庫存與內襯不銹鋼復合管企業(yè)庫存都處于歷史偏低水平，說明所增加的產量已被更為旺盛的需求所消化。 加快綠色發(fā)展、生態(tài)轉型步伐，環(huán)保成效顯著;加強轉型升級、技術創(chuàng)新力度，產品結構，生產順行，降本增效措施得力，主要經濟技術指標大幅改善;本期產銷量呈增長態(tài)勢，盈利能力穩(wěn)步，經營業(yè)績同比大幅。 目前一些內襯不銹鋼復合管企業(yè)環(huán)保方面投入嚴重不足，內襯不銹鋼復合管價格并未完全體現應有的環(huán)保成本，這是現階段內襯不銹鋼復合管價格扭曲，被低估的一個重要因素。隨著環(huán)保力度的不斷增強，下半年內襯不銹鋼復合管企業(yè)的環(huán)保支出也會相應增加，從而生產中的噸鋼環(huán)保成本。 2018年上半年，內襯不銹鋼復合管行業(yè)供需繼續(xù)處于緊平衡狀態(tài)，維持了較好的盈利水平，推進精益生產、銷研產一體化和服務體系建設，生產效率大幅，上半年鐵、鋼、材產量同比增幅在10%、18%、16%以上，創(chuàng)歷史新高。 內襯不銹鋼復合管全產業(yè)鏈都屬于高耗能產業(yè)，內襯不銹鋼復合管價格在某種程度上，就是能源價格的累積。市場油氣價格的上漲，勢必引發(fā)其它能源，如煤炭、焦炭、成品油、電力、物流費用，甚至食品價格的一起上漲，由此增加內襯不銹鋼復合管的直接與間接成本。

近期國內內襯不銹鋼復合管市場價格寬幅。價格底部基本恢復到了相對合理的區(qū)間，達到了部分市場人士冬儲的心理價位。與此同時，內襯不銹鋼復合管社會庫存已經處于今年以來的水平，并且逐漸接近去年同期水平。目前規(guī)模排名前十的鋼企，內襯不銹鋼復合管產量只占全行業(yè)的37%左右，行業(yè)集中度低。 盡管行業(yè)呈現回暖態(tài)勢，但內襯不銹鋼復合管企業(yè)應保持清醒頭腦，行業(yè)仍然存在很多問題和挑戰(zhàn)。例如，環(huán)保、產能擴張沖動、率偏高、貿易環(huán)境、宏觀經濟下行風險等。由于北方天氣轉冷、需求偏少，而南方、華東等地剛需仍然較好，內襯不銹鋼復合管南北價差維持較高水平，北材南運會維持高位。 華東內襯不銹鋼復合管價格維持盤整趨弱運行，現貨商操作維持松動出貨，但市場實際成交依舊不佳。雖然坯料跌后持穩(wěn)，但期盤終日低位運行，市場看空情緒較濃。華南早盤價格基本，近日市場出貨情況整體尚可，低位出貨順暢，目前南北差價也處于相對合理范圍，商家意愿強。 進入12月以后，摩擦暫時緩和，內襯不銹鋼復合管價格從需求尚可的南方開始反彈。在唐山等地再度加大限產力度文件的背景下，筆者認為，雖然內襯不銹鋼復合管現貨價格仍然有繼續(xù)下跌的驅動力，但內襯不銹鋼復合管主力合約短期下行空間有限，中期有筑底反彈的潛力。 今年內襯不銹鋼復合管需求量出現較大增幅，主要有3方面原因：首先，房地產以及制造業(yè)投資快速增長拉動內襯不銹鋼復合管需求，今年1月份至10月份，全國房地產投資99325億元，同比增長7％，明顯高于2018年的6％；制造業(yè)固定資產投資增長1％，明顯高于2018年的8％。

目前效果已經開始在內襯不銹鋼復合管行業(yè)逐步顯現，行業(yè)經營狀況大為改善。近來，內襯不銹鋼復合管行業(yè)擺脫了一貫傻大黑粗的形象，搖身一變白富美，受到資本市場追捧，資金紛紛進入，在7月份低迷的市場，形成一抹亮色。 內襯不銹鋼復合管業(yè)的供給側仍在主導黑色系商品行情，中頻爐去產能帶來的影響已使部分內襯不銹鋼復合管價格和部分鋼廠利潤達到近幾年高位。上周國內鋼價上漲，華東、華北地區(qū)價格領漲全國，多數市場價格創(chuàng)年內新高。 內襯不銹鋼復合管社會庫存有所揚升，廠庫仍處于下降的通道，鋼廠挺價意愿明顯。不過庫存一升一降也看出，需求端市場的消化力度略有減弱，但受限產影響于鋼廠供給端的壓力并不大，隨著季節(jié)性淡季的弱化，需求也會隨之上升。 基于內襯不銹鋼復合管供給存在缺口，3季度末需求旺季，矛盾將加劇，鋼價偏強，4季度進入采暖季，環(huán)保限產，下半年內襯不銹鋼復合管供給缺口通過大幅增產填補概率較小，出口不出現超預期，內襯不銹鋼復合管緊平衡將支撐鋼價，操作上可以逢低做多，正套。 昨日，國內商品市場分化明顯，內襯不銹鋼復合管全線大漲、搶眼。在北方產區(qū)環(huán)保加強等消息的帶動下，現貨、市場同步，市場看漲氛圍濃厚。與期價大漲一同令人的是，多頭資金當日乘勢大幅減倉。在全國內襯不銹鋼復合管產量大幅增長態(tài)勢下，全國內襯不銹鋼復合管庫存卻呈現歷史較低水平。