我們優(yōu)質(zhì)精密鋼管龍頭企業(yè)債，票面利率較高，邊際大。在等級方面，我們?nèi)匀徽J(rèn)為以高等級信債置為主。從企業(yè)盈利看，上游精密鋼管價格趨于穩(wěn)定，石價格震蕩回落，中游利潤增速有望維持。這種并非中游量價，而是上游成本擠壓減弱了中游盈利，對成本控制要求更高，大龍頭企業(yè)更加受益。 　　在流動性緊張階段，信債置以短為勝，因為信風(fēng)險幾乎無法體現(xiàn)，當(dāng)短端曲線下行以后，杠桿率及久期將有所抬升，此時信利差將逐步反映信風(fēng)險，高低等級信債利差將逐步分化，置思路將由短久期信資質(zhì)下沉轉(zhuǎn)向長久期信資質(zhì)。 　　同時，精密鋼管等受益于“去產(chǎn)能”行業(yè)中，將面臨更大現(xiàn)金流及再壓力，風(fēng)險較大。對等級間信利差分化影響比較明顯。長期來看，債發(fā)行利率面臨抬升，債內(nèi)部等級間利差將擴(kuò)大。當(dāng)流動性轉(zhuǎn)好，信利差分化必然加劇，結(jié)合基本面及再環(huán)境，建議置高等級龍頭債，以大企業(yè)、和央企為主。 　　精密鋼管發(fā)展和變化是伴隨著行業(yè)生產(chǎn)而進(jìn)行著不斷地改造和發(fā)展，這么多年以來精密鋼管產(chǎn)能一直是處于比較過剩局面，明顯表現(xiàn)就是供需之間矛盾是巨大差距，供需之間矛盾是不斷地在加劇，生。

　?、?0 精密管長度檢查：鋼卷尺、人工、自動測長。④20 精密管彎曲度檢查：直尺、水平尺（1m）、塞尺、細(xì)線測每米彎曲度、全長彎曲度。⑤20 精密管端面坡角度和鈍邊檢查：角尺、卡板。3．20 精密管表面質(zhì)量檢查：①人工肉眼檢查：照明條件、標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)驗、標(biāo)識、20 精密管轉(zhuǎn)動。 　　②無損探傷檢查：a.超聲波探傷UT：對于材質(zhì)均勻材料表面及內(nèi)部裂紋缺陷比較敏感。標(biāo)準(zhǔn)：GB/T5777-1996級別：C5級b.渦流探傷ET：（電磁感）主要對點(diǎn)狀（孔洞形）缺陷敏感。標(biāo)準(zhǔn)：GB/T7735-2004級別：B級c.磁粉MT和漏磁探傷：磁力探傷，適于鐵磁性材料表面和近表面缺陷檢測。 　　2013年20 精密管市場在鐵路、棚戶區(qū)改造提速等多方影響下，相對好于板材市場，而針對于2014年，新城鎮(zhèn)化并未給市場帶來過多預(yù)期，且隨著包括基建在內(nèi)降低，利空逐步隱現(xiàn)，但筆者認(rèn)為，未來房地產(chǎn)市場依舊會給20 精密管市場帶來可喜預(yù)期。 　　去年“金三銀四”爽約了，“金九銀”終究也成了泡影，著實傷透了商家心。而今，即便有媒體人士大肆宣揚(yáng)春節(jié)后將會迎來“金三銀四”估計也難以調(diào)動商家積極囤貨過年情緒。山主要經(jīng)營：10#精密管，20 精密管，35#精軋鋼管，16mn冷拔精密管，Q345B精密管等。