橋梁護(hù)欄：7月份，制造業(yè)新出口訂單指數(shù)為47.7%，已連續(xù)四個(gè)月回落，連續(xù)三個(gè)月處于收縮區(qū)間，出口下行的趨勢(shì)基本確立，不過(guò)新出口訂單指數(shù)回落相對(duì)溫和，出口面臨壓力同時(shí)也有韌性，下行可能比較緩和。預(yù)計(jì)未來(lái)由供給端預(yù)期不確定性帶來(lái)的價(jià)格波動(dòng)將趨于緩和，但以煤炭、燈光護(hù)欄為代表的主要大宗商品價(jià)格在供需缺口的存在下仍舊有所支撐，價(jià)格走勢(shì)重回供需邏輯，各類大宗商品可能在淡旺季錯(cuò)位下走出分化行情。海外制造業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)，需求擴(kuò)張放緩，供需缺口逐步修復(fù)，我國(guó)出口增長(zhǎng)動(dòng)力減弱，隨著基數(shù)逐步抬高，燈光護(hù)欄增速將繼續(xù)下行，燈光護(hù)欄間接出口也會(huì)受到一定抑制，具體行業(yè)的影響有所不同。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇達(dá)到階段性高點(diǎn)，總需求釋放減弱，增量需求不支撐出口持續(xù)高增長(zhǎng)。

今日橋梁護(hù)欄領(lǐng)跌黑色系，跌近8%，鋼價(jià)整體偏弱，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多數(shù)下調(diào)。宏觀方面缺少有利提振，9月上旬沙鋼報(bào)價(jià)保持平穩(wěn)，沙鋼永興和中天橋梁護(hù)欄價(jià)格雖有上調(diào)，相對(duì)謹(jǐn)慎。同時(shí)目前多地暴雨仍在持續(xù)，市場(chǎng)需求整體偏弱，終端觀望為主，預(yù)計(jì)明日鋼價(jià)仍有下跌。當(dāng)前橋梁護(hù)欄行業(yè)粗鋼產(chǎn)量壓減的確定性越來(lái)越高，下半年橋梁護(hù)欄行業(yè)壓減產(chǎn)量是大概率事件，主要上市橋梁護(hù)欄企業(yè)盈利能力有望進(jìn)一步改善。在盈利歷史中高位、估值歷史低位的大背景下，碳中和大概率帶來(lái)橋梁護(hù)欄行業(yè)供給天花板，加之原料端貢獻(xiàn)成本紅利，橋梁護(hù)欄股將迎來(lái)一波業(yè)績(jī)、估值雙升的板塊性機(jī)會(huì)。受限產(chǎn)政策影響部分鋼廠相繼停產(chǎn)，部分鋼廠有限產(chǎn)計(jì)劃，焦炭需求相對(duì)減弱，然部分鋼廠陸續(xù)有高爐復(fù)產(chǎn)，焦炭日耗增加，需求好轉(zhuǎn)，庫(kù)存持續(xù)下滑，近期多積極采購(gòu)，部分貿(mào)易商惜售待漲情緒較濃，部分貿(mào)易商持觀望態(tài)度，暫無(wú)采購(gòu)計(jì)劃，預(yù)計(jì)明日焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。