10MnMOV圓鋼、10MnMoV鋼板價格探底后回升

繼續(xù)擴張再度引發(fā)了市場的擔(dān)憂，這本身就是在預(yù)期之中，只是美聯(lián)儲態(tài)度的快速轉(zhuǎn)變反而讓亮哥覺得不那么踏實了，畢竟在上一輪金融危機全球大放水之后，美聯(lián)儲在2013年6月的議息會議中就表示如果失業(yè)率下降至7%就開始縮減QE，但是直到2014年3月份失業(yè)率已經(jīng)降至6.7%也沒有啟動縮減計劃， 是到2014年6月份失業(yè)率降到6.2%才開始縮減。另外就是拜登誓旦旦的基建計劃，錢從哪來？所以個人認(rèn)為當(dāng)前美聯(lián)儲的態(tài)度轉(zhuǎn)變，并不一定是向市場預(yù)期妥協(xié)，更有可能依然是市場預(yù)期管理的一環(huán)，通過給出明確的加息時間點和縮減QE的態(tài)度，通過影響市場預(yù)期來影響通脹，可以理解為測試市場的反應(yīng)，至于是否能如期“關(guān)水龍頭”，就看市場會如何反應(yīng)了，至少短期是把有色金屬期貨的價格打壓下來了，黑色金屬也有所回調(diào)。
10MnMOV圓鋼、10MnMoV鋼板價格探底后回升海外大宗的供給缺口在哪？
如果說美聯(lián)儲政策更像是通過打嘴炮來影響市場，那么另一個影響全球大宗的因素，即全球供需錯配就顯得更實在些。實際上當(dāng)前的全球供需錯配，主要是表現(xiàn)為發(fā)達(dá) 在自身較好的醫(yī)療體系和福利體系的保障下居民消費率先恢復(fù)，而自身的產(chǎn)品供給、海外新興市場 的商品供給依然滯后。美國公布的積壓訂單基準(zhǔn)數(shù)在2020年6月份左右快速攀升，從16左右升至2021年5月份的45左右，創(chuàng)下新高，而生產(chǎn)指數(shù)減去訂單指數(shù)的差值也跌至歷史新低，說明美國國內(nèi)的供需錯配已經(jīng)達(dá)到很高水平，且目前來看還沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象。
不過從全球生鐵產(chǎn)出的角度看，除中國外的生鐵產(chǎn)量和粗鋼產(chǎn)量都已經(jīng)恢復(fù)到了往年正常水平，而全球生鐵和粗鋼的總產(chǎn)量也在中國增產(chǎn)的支撐下，10MnMoV圓鋼繼續(xù)破前高。因此從全球供需的角度來看，目前大宗商品的在發(fā)達(dá)經(jīng)濟過高的價格，根源應(yīng)該是近幾年遺留下來的貿(mào)易保護政策阻礙了資源的國際性流動所致。
粗鋼產(chǎn)量遇天花板
按照世界鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2020年全球粗鋼產(chǎn)量達(dá)到18.64億噸，同比下降0.9%，而中國粗鋼產(chǎn)量為10.52億噸（修正值為10.65億噸），同比增加5.2%，也就是說疫情之下只有中國的鋼鐵生產(chǎn)率先恢復(fù)并且補充了其他 的供應(yīng)缺口，不過我國人均粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到或超過美國、德國、日本等 高峰時期的水平，這個時候“碳達(dá)峰”的出現(xiàn)也是順理成章，而且鋼鐵行業(yè)“碳達(dá)峰”的目標(biāo)比全國目標(biāo)提前了五年，在低碳生產(chǎn)技術(shù)和碳捕捉尚未形成規(guī)模化的當(dāng)下，通過控制粗鋼產(chǎn)量來控制碳排放是上半年的主要措施。
消費旺季之下的鋼廠限產(chǎn)因為加劇了國內(nèi)的供需錯配而被叫停，而隨著消費淡季的到來，環(huán)保敏感區(qū)域的限產(chǎn)也被再次提出，山東的焦化去產(chǎn)能也出臺了具體壓減目標(biāo)，可以看出下半年“碳中和”之下鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整依然會繼續(xù)，不過在方式方法上會避免此前的一刀切，且會注意對大宗商品價格的影響。
10MnMOV圓鋼下半年趨勢的猜想
分析了一圈，有朋友可能會問，那么下半年的黑色金屬到底會是朝什么方向走呢？10MnMOV鋼板個人認(rèn)為震蕩回落的可能性還是比較大的，但是三個關(guān)鍵影響因素每一個都充滿變數(shù)，亮哥也只能從理性人的角度去分析后面可能的趨勢。
關(guān)于美元貨幣，不論美聯(lián)儲是在做預(yù)期管理也好還是真的會按照計劃執(zhí)行，至少當(dāng)前的通脹壓力大是客觀事實，要控制通脹壓力就必須壓制大宗商品價格，不管采取的是什么手段；
海外大宗的供給缺口肯定不會一直持續(xù)下去，之前有傳聞美國取消部分產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅，歐盟也計劃增加進(jìn)口配額，而且隨著疫苗接種覆蓋率的擴大，自身的供應(yīng)鏈也有望在下半年繼續(xù)恢復(fù)，歐美的鋼價也有望回歸全球平均價格水平；
隨著海外工業(yè)品供給的恢復(fù)，對國內(nèi)的轉(zhuǎn)移訂單需求也會隨之弱化，當(dāng)前出口高位回落的趨勢依然有可能延續(xù)，國內(nèi)鋼鐵下游行業(yè)對鋼材的需求強度大概率會下降；
不過國內(nèi)依然會穩(wěn)步推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，而且如果海外市場大宗價格能夠有序回落，國內(nèi)推進(jìn)限產(chǎn)、焦化去產(chǎn)能等工作的緩沖墊也會更厚，在一定程度上也有可能抵消價格下跌的利空，畢竟亮哥一直在說，我們所有的政策的目的不是打壓產(chǎn)業(yè)鏈某一方，核心是穩(wěn)定，之所以出手干預(yù)的是因為之前產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配嚴(yán)重不均，如果下半年因為鋼價下跌導(dǎo)致鋼廠利潤被大幅擠壓，那么限產(chǎn)仍有可能重新提上日程。
所以整體來看，10MnMOV圓鋼下半年中長期的利空因素可能會更多一些，但國內(nèi)的行業(yè)政策可能會視實際情況進(jìn)行調(diào)整，起到緩沖墊作用。拋磚引玉，歡迎大家在評論區(qū)拍磚、提出自己的看法

資訊35MnTiB圓鋼、G10CrNI3MO鋼板市場今后怎么走

對鋼市而言，不平凡的5月終于結(jié)束了。河北唐山鋼坯5月1日價格為4990元/噸，5月31日價格為5000元/噸，雖然從頭尾來看只有10元/噸的波動，但其間的市場波動讓人“驚心動魄”。以長材為例，業(yè)內(nèi)機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)長材均價5月1日達(dá)到5558元/噸，5月12日沖至當(dāng)月高點6404元/噸，創(chuàng)出歷史新高；5月27日大幅下跌至當(dāng)月低點5105元/噸，5月31日35MnTiB圓鋼又小幅探漲至5349元/噸。
  回顧今年初以來G10CrNi3Mo鋼板的市場走勢，歐美 擴張性的量化寬松政策帶來“外溢效應(yīng)”，催生了世界范圍內(nèi)原材料價格上漲預(yù)期。同時，由于我國經(jīng)濟發(fā)展韌性較強，出口強勁、制造業(yè)投資有支撐、消費持續(xù)邊際恢復(fù)，拉動了需求增長。在多種因素疊加影響下，鋼價持續(xù)走高。尤其是鐵礦石對鋼價上漲的助推作用較為明顯，鐵礦石價格漲幅遠(yuǎn)超鋼價漲幅，對推高鋼企生產(chǎn)成本形成強力拉升，再加上鐵礦石等期貨的金融屬性為市場帶來投機炒作行為，進(jìn)一步推動鋼價持續(xù)上漲。在此背景下， 不得不伸出“有形之手”，多次“點名”大宗商品價格過快上漲問題，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布行業(yè)自律倡議書，及時調(diào)整市場預(yù)期，才得以讓市場“降溫”。
  通過“掰手腕”，“有形之手”和“無形之手”基本看清了彼此的底線。作為“無形之手”，市場的底線是什么？在筆者看來，市場的底線是供需關(guān)系。
  從需求端來看，雖然社會融資、新增貸規(guī)模、廣義貨幣供應(yīng)量（M2）3個領(lǐng)先貨幣指標(biāo)均處于減速趨勢，但由于去年基數(shù)較大，今年投資仍處于較為旺盛的增長階段。今年前4個月，固定資產(chǎn)投資增速達(dá)到19.9%。其中，基建投資增速達(dá)到18.4%，制造業(yè)投資增速達(dá)到23.8%，房地產(chǎn)投資增速達(dá)到21.6%。可以看出，三項投資中基建趨穩(wěn)，房地產(chǎn)處于高增長水平，制造業(yè)在出口高速增長拉動下明顯回暖。筆者預(yù)計，第二季度GDP增速不會低于16%，仍將處于高增長階段。

資訊35MnTiB圓鋼、G10CrNI3MO鋼板市場今后怎么走
  從供給端來看，今年前4個月，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量增速達(dá)到15.8%，由于去年同期基數(shù)較低，目前仍處于增長階段。但從庫存和消費來看，G10CrNi3Mo鋼板變化并不明顯。同時，今年前5個月，我國鋼材出口量達(dá)到3092.4萬噸，同比增長23.7%；鋼材進(jìn)口量達(dá)到609.7萬噸，同比增長11.6%；鋼材凈出口量達(dá)到2482.7萬噸。據(jù)此估算，今年全年我國鋼材凈出口量將超過6000萬噸，近乎是去年的2倍。
  從國際方面來看，美國1.9萬億美元經(jīng)濟刺激計劃已經(jīng)落實，基建刺激法案規(guī)?？傤~降至1.7萬億美元，2021年度財政預(yù)算達(dá)到6萬億美元……不管這些政策后期是否調(diào)整，但美國繼續(xù)放水刺激經(jīng)濟的大方向基本不會改變。此外，中美貿(mào)易談判回暖、海外新冠肺炎疫情出現(xiàn)拐點、控制持續(xù)等因素同樣將影響市場基本面。
  總體來看，需求將保持高增長態(tài)勢；在供給保持增長態(tài)勢的同時，庫存并未出現(xiàn)明顯變化，成交量減少，出口量增加；預(yù)計消費短期內(nèi)被壓制，后期仍將呈現(xiàn)增長態(tài)勢。種種跡象表明，政策調(diào)整預(yù)期下的鋼市走勢基本告一段落，新的底部正在形成。