本周數(shù)據(jù)尚未顯示出不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場(chǎng)庫(kù)存壓力繼上一周出現(xiàn)庫(kù)存拐點(diǎn)后進(jìn)一步增加，且綜合各項(xiàng)數(shù)據(jù)，評(píng)定結(jié)論為中性偏小幅利多級(jí)別，故短期來(lái)看，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格有望迎來(lái)反彈，尤其期價(jià)會(huì)進(jìn)一步修復(fù)與的貼水。不過(guò)，我們?nèi)匀恍枰⒁獾氖牵?dāng)前南北資源的價(jià)格相比較，價(jià)差較大，且北材發(fā)運(yùn)量進(jìn)一步增加，疊加下周全國(guó)華北和華東等重點(diǎn)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄消費(fèi)區(qū)域?qū)⒎謩e迎來(lái)雨雪天氣，價(jià)格向下逐步調(diào)整的幾率仍存，預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)仍將延續(xù)需求逐步收縮且被動(dòng)壘庫(kù)的局面。因此，我們還是建議大家盡量逢高出貨或謹(jǐn)慎觀望為宜。 進(jìn)入2月份，建筑不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格出現(xiàn)回落，隨著“北材南下”資源的增多，前期緊俏不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄資源高價(jià)優(yōu)勢(shì)不在，開(kāi)始向正常價(jià)格回歸。不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄終端需求采購(gòu)腳步亦有放慢跡象，商家出貨意愿增強(qiáng)，降價(jià)銷售以促成交。部分地區(qū)低價(jià)成交尚可，但大部分地區(qū)成交平平，甚至慘淡，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場(chǎng)庫(kù)存由降反升，壘庫(kù)逐步形成，市場(chǎng)觀望情緒再起。 如圖所示，本周螺紋產(chǎn)量增3.14萬(wàn)噸；廠庫(kù)減0.04萬(wàn)噸；社庫(kù)增0.84萬(wàn)噸，相比上周社庫(kù)增幅下降，且廠庫(kù)下降數(shù)據(jù)利好，但根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)，價(jià)格上漲乏力。 從不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄供需端來(lái)看，北材南下速度加快，不銹鋼復(fù)合管廠和市場(chǎng)端壘庫(kù)開(kāi)始顯現(xiàn)，這種預(yù)期的兌現(xiàn)對(duì)于市場(chǎng)心態(tài)來(lái)說(shuō)將產(chǎn)生較大的影響。但短內(nèi)也不度的悲觀，主要原因在于當(dāng)前庫(kù)存沒(méi)有超出市場(chǎng)心理的警戒線，甚至與往年相比仍然偏低，同

今日不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場(chǎng)受到央行“降息”利好，大幅拉漲，小幅跟漲。從宏觀層面看，MLF下調(diào)將引導(dǎo)11月20日LPR報(bào)價(jià)下調(diào)，一方面，有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本，提振市場(chǎng)信心，利好樓市預(yù)期，另一方面，本周以來(lái)限產(chǎn)加緊，而下游需求并沒(méi)有明顯下滑，冬季停工前，市場(chǎng)仍有支撐，目前不具備大降空間。而宏觀的提振將短時(shí)支撐鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，注意關(guān)注本周四降庫(kù)和減產(chǎn)情況。 前段時(shí)期，全國(guó)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場(chǎng)呈現(xiàn)一波跌落行情。市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到今年8月28日，全國(guó)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格綜合指數(shù)為144.7，比前期高點(diǎn)(2019年7月1日)下降6.5%，其中長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)下降9.7%。同期不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄主力合約收盤價(jià)格下跌近2成(-19.2%)。 分析前期不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格跌落原因：主要是中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，互相加征關(guān)稅，全國(guó)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄產(chǎn)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)，限產(chǎn)預(yù)期落空，同時(shí)市場(chǎng)需求處于淡季，而不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格本身存在技術(shù)性回調(diào)要求等。目前來(lái)看，上述因素似乎利空出盡，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場(chǎng)行情觸底回升，積極因素逐步集聚，似乎正在等待新的突破。 一段時(shí)期以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，美國(guó)作為重要的消費(fèi)市場(chǎng)，大量進(jìn)口中國(guó)商品，由此形成美國(guó)巨大商品貿(mào)易逆差，而中國(guó)作為大的儲(chǔ)備，大量購(gòu)買美國(guó)債務(wù)，滿足美國(guó)源源不斷的資金需求。這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)本身就是扭曲失衡，因?yàn)槊绹?guó)債臺(tái)高筑，債務(wù)不斷增加而難以持續(xù)。 為此中國(guó)早在數(shù)年前就開(kāi)始了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)由外向型經(jīng)濟(jì)逐漸向內(nèi)向型經(jīng)濟(jì)的?