9月份是鋼材傳統(tǒng)消費旺季，在產(chǎn)量下降的情況下，庫存去化速度理論上將加快，將利于鋼價及鋼廠利潤的修復，但從當前庫存水平來看，較往年同期明顯偏高，庫存壓力較大，也將壓制鋼材反彈的幅度，因此對鋼價反彈的空間看待相對保守。
成本支撐力度減弱
8月份之前，鐵礦石、廢鋼等原料價格高企導致鋼廠生產(chǎn)成本不斷提高。8月份之后，受供給增加、鋼材產(chǎn)量較大幅度的收斂等因素影響，鐵礦石期貨和現(xiàn)貨價格大幅下挫，原料跌幅明顯大于鋼材，鋼材成本支撐力度明顯減弱，同時鋼廠盈利狀況也略有改善，但盈利水平仍然不高。按照鋼廠利潤模型測算，目前長流程鋼廠螺紋鋼利潤在250元/噸左右，短流程鋼廠螺紋鋼約虧損40元/噸左右。
邏輯的變化
今年上半年，鋼價的上漲推動力是供給端，尤其是政策性的推動，而制約其上漲空間或者是引發(fā)回調(diào)的則是需求的不及預期和去庫存進程的速度。但時至今日，運行驅(qū)動有所變化，壓制鋼價上漲的主要影響因素應看產(chǎn)量（限產(chǎn)執(zhí)行力度是否不及預期），助推鋼價上漲的主要影響因素則應看需求（需求是否沒有想象中的差）。
目前鋼材表現(xiàn)整體來說略有困惑，供應方面，主要考慮的是9月份國慶環(huán)保限產(chǎn)問題，一旦鋼廠大面積限產(chǎn)，限產(chǎn)政策執(zhí)行嚴格，不僅原材料鐵礦石的需求會打折扣，鋼材的供需也會出現(xiàn)短期的變化，但從唐山市發(fā)布的《全市大氣污染防治強化管控方案》初稿來看，與《意見稿》相比整體限產(chǎn)力度還是較寬松的，且限產(chǎn)執(zhí)行情況天氣關聯(lián)較大，因此限產(chǎn)實際效果仍是未知數(shù)。對于后期需求，9月份是鋼材傳統(tǒng)消費旺季，但房地產(chǎn)、基建、機械、汽車等終端受制于其各自的不同方面的影響因素，需求增量空間有限，且?guī)齑嫱热蕴幐呶?、成本支撐力度的減弱也對鋼材反彈高度有所抑制。

　　而2013年、2014年，基礎原料大宗商品價格紛紛呈現(xiàn)大幅的縮水態(tài)勢，國內(nèi)鋼價更是一路下滑，托盤的方式面臨著較大沖擊，而盈利空間的快速縮小甚至倒掛也不斷地引發(fā)了鋼貿(mào)商的跑路風險，上海、溫州、廣州等東南部地區(qū)成為重，北方部分地區(qū)也未能幸免。 　　這也使得對涉及鋼鐵的相關越發(fā)謹慎，多數(shù)貿(mào)易商受限，部分鋼鐵企業(yè)也出現(xiàn)了停貸的現(xiàn)象。加之鋼鐵行業(yè)盈利空間收窄，耐候鋼板行業(yè)性發(fā)展進入相對瓶頸階段，利潤逐級壓縮，鋼廠拓寬直供渠道，鋼貿(mào)商性地降低 量，而中間環(huán)節(jié)的經(jīng)銷商部分更是直接保持風險較低的零庫存操作策略。 　　銹鋼板市場價格卻不斷回調(diào)銹鋼板經(jīng)濟增速下滑、制造業(yè)需求低迷、資金面的緊張格局以及地緣風險和鋼市供應量的增加將對鋼價繼續(xù)施壓，4月份行情經(jīng)過一定的后進入了供需弱平衡的相對位置，5月份行對?。