?耐候鋼行業(yè)研究是對一個行業(yè)整體情況和發(fā)展趨勢進行分析。上周黑色系商品期現(xiàn)價格漲跌分化，卷強螺弱持續(xù)加大，螺紋、熱卷增庫較多，需求不及預期，但市場情緒較好，做多資金猶在，價格維持偏強。從目前宏觀經(jīng)濟環(huán)境來看，中美談判擱淺，國際貿(mào)易和商業(yè)環(huán)境不確定性較大，疫情影響仍然較大；國內(nèi)方面，7月份貨幣資金增速放緩，市場流動性邊際收斂，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，對于下半年需求預期難言樂觀；從本周產(chǎn)業(yè)市場來看，煤焦礦交割月臨近，鐵礦石政策擾動較多，而成材需求不及預期，疊加庫存同比較高，期現(xiàn)價格倒掛，盤面上漲空間受限，下行風險較大，綜合來看，本周黑色系商品價格將沖高回落，回調(diào)幅度或?qū)⒓哟?。本周市場觀點及多空因素分析鋼材：利多因素：國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)較為樂觀，PMI處于榮枯線上方，另外貨幣資金雖邊際收斂，但存量規(guī)模較高，國內(nèi)需求預期較好；目前鋼材鋼材消費量保持相對較低水平，短期預計將有快速恢復，另外原料成本支撐較強，價格易漲難跌；利空因素：上周螺紋鋼表觀消費量373.3萬噸，環(huán)比下降20.6萬噸，需求恢復不及預期，且產(chǎn)量、庫存環(huán)比增加，整體數(shù)據(jù)偏利空；目前螺紋期現(xiàn)價差較小，隨著原料主力合約移倉換月，交易主力轉(zhuǎn)向01合約，10合約期貨價格將逐漸向現(xiàn)貨靠攏，在現(xiàn)貨供大于求的情況下，盤面價格或弱于現(xiàn)貨，價格下行風險較大。

預計全年粗鋼表觀消費量將突破10億噸，V型反彈后增速進一步，呈現(xiàn)勾型增長態(tài)勢。隨著夏季的到來，高溫多雨天氣逐漸增多，鋼鐵市場的傳統(tǒng)淡季逐漸到來，趕工需求逐漸減弱，需求側(cè)消化能力不足，已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)顯出端倪。鋼價下降苗頭已經(jīng)顯現(xiàn)自4月份開始，鋼材需求持續(xù)旺盛，鋼價也水漲船高。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止6月16日，國內(nèi)重點城市三級螺紋鋼(Φ25mm)平均價格均環(huán)比上漲100多元。但是隨著淡季的到來和趕工需求的逐步減弱，從6月9日開始，鋼價已經(jīng)出現(xiàn)小幅下跌。截止6月16日，國內(nèi)重點城市三級螺紋鋼(Φ25mm)平均價格為3742元/噸，螺紋鋼現(xiàn)均出現(xiàn)幾十元不等的下降，這從側(cè)面反映了需求側(cè)動力不足，從高企的庫存也可見一斑。