從供應(yīng)來看，備受關(guān)注的不銹鋼復(fù)合管護欄產(chǎn)量2019年接近10億噸，2020年有望突破10億大關(guān)！根據(jù)新數(shù)據(jù)，2019年12月我國不銹鋼復(fù)合管護欄日均產(chǎn)量271.8萬噸，12月生鐵日均產(chǎn)量216.3萬噸，12月不銹鋼復(fù)合管護欄日均產(chǎn)量336.5萬噸。2019年全年來看，供過于求的壓力令鋼價重心整體下移，而這一趨勢或?qū)⒃?020年延續(xù)。從中鋼協(xié)日前做出的預(yù)測來看，預(yù)計2019年不銹鋼復(fù)合管護欄消費量約8.8億噸，同比增長6%。今年不銹鋼復(fù)合管護欄產(chǎn)量已經(jīng)突破12億，2020年作為產(chǎn)能置換的集中投產(chǎn)期，產(chǎn)能過剩的壓力會進一步凸顯。 2019農(nóng)歷春節(jié)即將到來!不銹鋼復(fù)合管護欄市場愈發(fā)清淡，市場已接近休市狀態(tài)，市場鮮有報價變動，不過日內(nèi)卻走出一波上漲行情。不銹鋼復(fù)合管護欄上漲37收報3595，熱卷上漲41收報3635，走勢來看均未突破前高，短時走強，節(jié)前不具備持續(xù)上漲的動力。原料端趨于震蕩，鐵礦上漲5.5收報669.5，不銹鋼復(fù)合管護欄上漲16收報1875，焦煤小跌1.5收報1220。后市波動有限。 綜上，從2019年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，盡管GDP增速下行，但總體符合預(yù)期目標，且在全球?qū)捤傻拇蟊尘跋?，逆周期調(diào)節(jié)進一步加碼，而這一趨勢將延續(xù)到2020年。從不銹鋼復(fù)合管護欄行業(yè)供需結(jié)構(gòu)來看，2019年不銹鋼復(fù)合管護欄產(chǎn)量近10億噸，不銹鋼復(fù)合管護欄產(chǎn)量超12億噸，先進產(chǎn)能過剩問題成為焦點，2020年不銹鋼復(fù)合管護欄產(chǎn)量有望進一步突破10億大關(guān)，供過于求壓力增大，價格重心或進一步下移

另一方面，在宏觀經(jīng)濟承壓，三季度不銹鋼復(fù)合管增速下降至6%，但9月CPI突破3%的背景下，貨幣政策盡管有通脹制約，但仍將“穩(wěn)經(jīng)濟”放在，也預(yù)示著當前逆周期調(diào)節(jié)“穩(wěn)增長”的重要性。同時，此次降息的開啟，市場普遍認為象征意義更大，但是否意味著新一輪降息周期開啟，個人認為。實現(xiàn)凈回籠資金35億元。體現(xiàn)央行實行貨幣調(diào)控的審慎態(tài)度一方面綜合當日有4035億元1年期MLF到期且下調(diào)操作利率5個基點此次央行開展4000億元1年期MLF操作后續(xù)仍將綜合經(jīng)濟下行壓力和通脹水平來實施，不應(yīng)過分解讀。 不銹鋼復(fù)合管護欄價格下調(diào)主要依靠壓縮銀行利潤空間，而10月LPR報價與9月持映了銀行的資金成本，也說明銀行不愿意再進一步壓縮利潤。在當前宏觀經(jīng)濟承壓背景下，為繼續(xù)降低實體經(jīng)濟的成本，央行此次下調(diào)MLF利率實則也是引導(dǎo)LPR下行，讓利于實體經(jīng)濟。由于LPR以MLF為基礎(chǔ)加點形成，預(yù)計11月20日LPR的第四次報價將有所下調(diào)，市場預(yù)計下調(diào)空間在5bp-10bp。 此次MLF調(diào)降，央行也意在引導(dǎo)LPR下行，降低實體經(jīng)濟成本，而市場對此次“降息”反應(yīng)，心理預(yù)期將大于實際影響，尤其在樓市方面，已有相關(guān)人士解讀為樓市寬松趨勢。LPR的下行對樓市會是一個利好，提振市場信心。目前來看，房地產(chǎn)投資增速保持10%以上增速，韌性仍在，支撐建材需求，宏觀轉(zhuǎn)好也將短時提