日均下跌36.25美元/噸；上周均價報8927.8美元/噸，環(huán)比下跌1.30%。中國經(jīng)濟(jì)總體維持?jǐn)U張態(tài)勢，節(jié)后企業(yè)生產(chǎn)加快恢復(fù)，供需兩端同步回升，但財新制造業(yè)數(shù)據(jù)顯示擴(kuò)張速度邊際放緩。美國三月小非農(nóng)數(shù)據(jù)略遜預(yù)期，服務(wù)業(yè)重回正軌，宣布了與基建相關(guān)的逾兩萬億美元刺激計劃，但仍面臨諸多困難。歐元區(qū)制造業(yè)正蓬勃復(fù)蘇，改善趨勢主要集中在德國，不過疫情形勢依然嚴(yán)峻，多國再度“封禁”。長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，本周滬鍍錫紫銅排銅母線TMY紫銅排探底回升。當(dāng)前月合約周均結(jié)算價65886元/噸，日均上漲102元/噸；此前一周均價報66330元/噸，環(huán)比下跌0.67%。本周滬鍍錫紫銅排銅母線TMY紫銅排庫存繼續(xù)上升。
增加9269噸至197628噸，增幅4.92%，近九周累積增幅達(dá)到196.89%。如圖所示，本周倫鍍錫紫銅排銅母線TMY紫銅排庫存繼續(xù)走高，累積增加19975公噸至143775公噸，累積增幅16.13%。 統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月份工業(yè)企業(yè)利潤加快恢復(fù)，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額同比增長1.79倍，比2019年1-2月份增長72.1%，兩年平均增長31.2%。 統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，春節(jié)過后，企業(yè)生產(chǎn)加快恢復(fù)，3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.9%，高于上月1.3個百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣回升。歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI終值62.5，預(yù)期62.4，初值62.4。歐元區(qū)制造業(yè)正在蓬勃復(fù)蘇。

但已經(jīng)連續(xù)4個月維持在較高水平；歐洲廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY進(jìn)口量雖然有所回落，但往常進(jìn)口量并不是很大，因此歐洲疫情對于廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY供應(yīng)的影響力度預(yù)計有限。綜合來看，二季度廢紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY進(jìn)口量預(yù)計將有所增加。雖然國內(nèi)進(jìn)口紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY精礦加工費(fèi)跌至30美元/噸附近的低位給冶煉廠的生產(chǎn)經(jīng)營帶來了較大的壓力，但一季度國內(nèi)冶煉廠的生產(chǎn)并未受到太大影響，SMM給出的中國紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY冶煉廠1月、2月開工率分別在87.52%和90.34%的較高水平。且1月開工率下滑與冶煉廠的計劃檢修有關(guān)，一季度僅有西南紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY業(yè)、中紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY東南紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY業(yè)以及大冶有色合計130萬噸的冶煉產(chǎn)能檢修。
對1月精煉紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY產(chǎn)量產(chǎn)生明顯影響，筆者推算實(shí)際影響產(chǎn)量約8.4萬噸。據(jù)了解，二季度國內(nèi)冶煉廠將有集中大修，檢修期從4月一直延續(xù)至6月。其中，5月檢修產(chǎn)能估算在200萬噸以上，遠(yuǎn)強(qiáng)于一季度冶煉廠的檢修力度。二季度是紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY的終端需求行業(yè)季節(jié)性回暖時期，基建、地產(chǎn)新開工等環(huán)節(jié)用紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY需求會出現(xiàn)季節(jié)性回升，因此國內(nèi)冶煉環(huán)節(jié)集中檢修將對二季度的紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY價帶來一定支撐。二季度是紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY的傳統(tǒng)終端行業(yè)消費(fèi)旺季，不過一季度紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY價大漲令下游的原料成本快速上漲，旺季效應(yīng)恐將有所弱化，且預(yù)計消費(fèi)啟動的有所延后。
1月國內(nèi)電線電纜企業(yè)開工率回落至74.82%，主要是受北方地區(qū)出現(xiàn)疫情影響。河北省邢臺市、石家莊市為此次疫情的高風(fēng)險地區(qū)，而邢臺市寧晉縣是北方 的電線電纜生產(chǎn)基地。2月中旬國內(nèi)又迎來春節(jié)假期，線纜生產(chǎn)進(jìn)一步放緩。春節(jié)假期過后，紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY價快速飆漲，受此影響，下游開工率減至41.91%。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2月末國內(nèi)線纜企業(yè)原料庫存與往年同期基本持平，且與往年一樣，以消化庫存為主。但是，往年3月開始的原料補(bǔ)庫今年恐將因?yàn)楦咦香~排鍍錫銅排銅母線TMY價而受阻。目前紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY價正處于調(diào)整中，紫銅排鍍錫銅排銅母線TMY價回調(diào)力度對下游的原料成本影響較大，進(jìn)而影響下游在生產(chǎn)旺季的原料采購力度。