股市：Ａ股下跌，高位震蕩格局原油：上漲，美委緊張加劇，油價(jià)有支撐美元；小漲，關(guān)注英國脫歐變化，避險(xiǎn)情緒影響美元波動(dòng)，整體偏強(qiáng)震蕩銅：49000-48600，庫存增加且降稅預(yù)期加強(qiáng)，遠(yuǎn)月有壓力，現(xiàn)貨支撐強(qiáng)，逢低買入鋁：13600-13500，現(xiàn)貨穩(wěn)定，遠(yuǎn)月有降稅壓力，低位震蕩，13700近期壓力區(qū)鋅：21800-21600，接連發(fā)生煉廠干擾消息支撐鋅價(jià)，遠(yuǎn)月有降稅壓力，近月注意22000-22500壓力區(qū)，多頭換手鋁早評(píng)：宏觀上，中國1-2月工業(yè)增加值同比增速跌至17年低位，且特朗普表示不急于與中國達(dá)成貿(mào)易協(xié)定，市場(chǎng)樂觀情緒顯著降溫，并逐漸轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎；供應(yīng)端，2月全國電解鋁產(chǎn)量268.3萬噸，同比減少1.54%，較去年同期減少約13萬噸，短期供應(yīng)端對(duì)鋁價(jià)壓力有限；需求端，鋁下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，尤其是華南地區(qū)鋁需求逐漸轉(zhuǎn)暖，目前市場(chǎng)核心交易邏輯在需求，庫存繼續(xù)下降，反映下游需求逐步轉(zhuǎn)暖，需求將指引鋁價(jià)逐漸走強(qiáng)，穩(wěn)健操作，前期多單可適當(dāng)減倉。

我們關(guān)注的變化。周四市場(chǎng)對(duì)中美貿(mào)易作出了充分的向好預(yù)期反應(yīng)，后面分歧將再次出現(xiàn)。仍大的格局上講，銅價(jià)處于震蕩之中，保值盤應(yīng)該在區(qū)間上下位分別保值，投資上我們選擇順勢(shì)操作，尋找好的沽空機(jī)會(huì)。  因此后面我們沽空時(shí)是生產(chǎn)者保值的機(jī)會(huì)，觀望時(shí)是消費(fèi)商保值的機(jī)會(huì)。目前我們觀望為主，等待銅價(jià)給出好的空點(diǎn)。  隔夜倫鎳自低位反，情況來看，昨日LME鎳庫存小增6噸至218868噸，貼水昨日修復(fù)至貼66.5美元附近。  國內(nèi)市場(chǎng)上面，俄鎳升水回升至550元附近，下游目前逢低價(jià)拿貨補(bǔ)庫較為積極，市場(chǎng)成交情況向好。我們關(guān)注今日鎳價(jià)反后升水變化以及下游接貨情緒。國內(nèi)鎳鐵價(jià)格暫持穩(wěn)，這對(duì)鎳價(jià)有一定支撐。同時(shí)鎳價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行也激發(fā)了一部分鋼廠補(bǔ)庫熱情，這些均對(duì)鎳價(jià)形成一定提振。