在合金鋼管市供需兩弱的格局下，中間商的補(bǔ)庫需求成為支撐鋼價(jià)的主要力量。螺紋鋼振蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，期價(jià)的給予鋼貿(mào)商一定信心。近鋼材社會(huì)庫存積累明顯，增幅達(dá)到20%，而且增長趨勢(shì)還在延續(xù)。3月中旬之前，在環(huán)保限產(chǎn)的壓力下，鋼鐵產(chǎn)能釋放將繼續(xù)受限，預(yù)計(jì)鋼價(jià)在補(bǔ)庫需求的推動(dòng)下有望反彈，但是高度有限。 　　一季度基本面對(duì)鐵礦石市場(chǎng)仍有支撐。從海外進(jìn)口礦供應(yīng)分析，一季度是海外礦山的發(fā)貨淡季，預(yù)計(jì)澳洲、巴西鐵礦石發(fā)往的數(shù)量環(huán)比將有所。而在國內(nèi)進(jìn)口依存度大幅的背景下，進(jìn)口礦的縮量對(duì)于國給端的影響將較為明顯。 　　從國內(nèi)來看，今年以來，鐵礦石反彈幅度仍不足以國內(nèi)礦山加大生產(chǎn)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月26日，全國大型礦山開工率為46.7%，中小礦山的開工率仍然維持在低位。國內(nèi)鐵礦石受寒冷天氣和春節(jié)長假影響，產(chǎn)量邊際下降不可避免。 　　雖然去年11月中旬以來，北方合金鋼管廠環(huán)保限產(chǎn)使得鐵礦石需求受到一定程度的壓制，但是在鋼廠高利潤的下，不受環(huán)保限產(chǎn)影響的鋼廠對(duì)于鐵礦石需求較好。以往鋼廠基本處于盈虧平衡點(diǎn)，且主流礦企定價(jià)較為強(qiáng)勢(shì)，鋼廠備貨的性較差。