且一季度為不銹鋼復合管欄桿傳統(tǒng)需求淡季，燈光護欄價格或將面臨下跌風險，公司在銀河幫助下開展燈光護欄場外交易，通過買入熊市價差，對5000噸燈光護欄庫存進行套期保值，同時賣出更高價位的看漲，以獲得權利金，套保效果，津西國貿基于對一季度市場的判斷，去年12月末構建了2月21日到期的“三項領子”，即在燈光護欄主力合約價格在1853元/噸時，買入價格1853元/噸的看跌。同時賣出價格1760元/噸的看跌，并賣出1920元/噸的看漲，該組合的權利金成本為13元/噸，該策略持有到期時，如價格在1760元/噸以下，1853元/噸和1760元/噸兩個看跌會行權。除權利金支出外的凈收入可達80元/噸；如價格在1853—1760元/噸。企業(yè)通過對買入的看跌行權可以獲得線性收益，賣權不會被行權；如價格在1853—1920元/噸。3個都不會行權，企業(yè)只需承擔權利金13元/噸的虧損；即使價格上漲到1920元/噸以上，企業(yè)在端的虧損也可以通過大幅來彌補，津西國貿交易入場時，唐山二級焦到廠價為1850元/噸，價格1853元/噸，因疫情影響運輸，燈光護欄價格上漲至1900元/噸，受市場情緒影響迅速下跌。津西國貿在2月3日以1769元/噸的價格平倉，通過對5000噸燈光護欄開展套期保值業(yè)務，獲得54元/噸的權利金收益。

近期市場供應將會增加、資源將會增多，但在成本支撐下，釩系合金價格下跌空間不大，考慮到鋼廠招標結束后市場需求減少，預計近期釩系市場將偏弱運行。鉬鐵市場先抑后揚，因原料鉬精礦價格上漲。鉬鐵商家報價小幅上調，不過鋼廠招標價格仍處于低位，市場成交不暢。預計短期內鉬鐵市場將趨于穩(wěn)定。疫情對不銹鋼橋梁防撞護欄行業(yè)生產、需求及運輸均形成較大影響。1月中下旬以來，隨著復合管廠家蔓延，我國政府采取了積極的應對措施，包括延長春節(jié)假期、企業(yè)延遲復工、交通管制等，不銹鋼橋梁防撞護欄企業(yè)作為典型勞動密集型企業(yè)。在遵守防疫措施的同時，生產、需求及運輸都受到了較大影響，從生產來看，長流程企業(yè)高爐生產基本正常。更多通過轉爐降低廢鋼添加比例來減產。短流程企業(yè)則普遍復工大幅延后，生產接近停滯，因為疫情對鋼廠生產的影響是不銹鋼復合管欄桿>不銹鋼燈光護欄>生鐵。根據數(shù)據，1—2月我國不銹鋼燈光護欄、生鐵和不銹鋼復合管欄桿產量分別為15470萬噸、13234萬噸和16713萬噸，1—2月我國不銹鋼燈光護欄、生鐵和不銹鋼復合管欄桿日均產量分別為25783萬噸、22057萬噸和27855萬噸。比去年12月分別下降515%、增長196%和下降1723%。從需求來看，受春節(jié)因素及疫情管控影響。不銹鋼橋梁防撞護欄需求大幅下滑。