當(dāng)前，304不銹鋼裝飾管行業(yè)負(fù)債率明顯高于工業(yè)整體水平，鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重,部分企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，去杠桿勢(shì)在必行。

目前，大部分債轉(zhuǎn)股協(xié)議都是“明股實(shí)債”形式，往往表面上降低了企業(yè)的負(fù)債率，實(shí)際上卻增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。

下一步，應(yīng)通過(guò)增股還債和增股投資模式，真正解決債轉(zhuǎn)股“落地難”問(wèn)題

在本輪304不銹鋼裝飾管行業(yè)債轉(zhuǎn)股過(guò)程中，中鋼案例備受業(yè)界關(guān)注。

2016年，中國(guó)銀行(行情601988,診股)、交通銀行(行情601328,診股)等6家銀行與中鋼集團(tuán)簽署《中國(guó)中鋼集團(tuán)公司及下屬公司與金融債權(quán)人債務(wù)重組框架協(xié)議》，按照“留債+可轉(zhuǎn)債+有條件債轉(zhuǎn)股”的模式，對(duì)600多億元債權(quán)實(shí)行整體重組。****階段，對(duì)本息總額600多億元的債權(quán)重組，分為300億元留債和300億元可轉(zhuǎn)債兩部分。

其中，可轉(zhuǎn)債部分由中鋼集團(tuán)成立新的控股平臺(tái)向金融債權(quán)人發(fā)行，可置換金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人非留債部分對(duì)應(yīng)的債權(quán)，使中鋼的債務(wù)得以緩解。第二階段，在相關(guān)條件滿足的情況下，可轉(zhuǎn)債持有人逐步行使轉(zhuǎn)股權(quán)。