我們優(yōu)質(zhì)精密鋼管龍頭企業(yè)債，票面利率較高，邊際大。在等級方面，我們?nèi)匀徽J(rèn)為以高等級信債置為主。從企業(yè)盈利看，上游精密鋼管價格趨于穩(wěn)定，石價格震蕩回落，中游利潤增速有望維持。這種并非中游量價，而是上游成本擠壓減弱了中游盈利，對成本控制要求更高，大龍頭企業(yè)更加受益。 　　在流動性緊張階段，信債置以短為勝，因為信風(fēng)險幾乎無法體現(xiàn)，當(dāng)短端曲線下行以后，杠桿率及久期將有所抬升，此時信利差將逐步反映信風(fēng)險，高低等級信債利差將逐步分化，置思路將由短久期信資質(zhì)下沉轉(zhuǎn)向長久期信資質(zhì)。 　　同時，精密鋼管等受益于“去產(chǎn)能”行業(yè)中，將面臨更大現(xiàn)金流及再壓力，風(fēng)險較大。對等級間信利差分化影響比較明顯。長期來看，債發(fā)行利率面臨抬升，債內(nèi)部等級間利差將擴(kuò)大。當(dāng)流動性轉(zhuǎn)好，信利差分化必然加劇，結(jié)合基本面及再環(huán)境，建議置高等級龍頭債，以大企業(yè)、和央企為主。 　　精密鋼管發(fā)展和變化是伴隨著行業(yè)生產(chǎn)而進(jìn)行著不斷地改造和發(fā)展，這么多年以來精密鋼管產(chǎn)能一直是處于比較過剩局面，明顯表現(xiàn)就是供需之間矛盾是巨大差距，供需之間矛盾是不斷地在加劇，生。

　　但是，對于鋼材市場來說，畢竟還是一個很有效就是途，輕易放棄是絕不可能，因此，只有兩條路可走：要么繼續(xù)承受和對不斷擴(kuò)圍貿(mào)易保護(hù)主義，要么奮起反擊，不斷加強(qiáng)自身質(zhì)量水平和科技含量。在持續(xù)上漲1個月之后，機(jī)械精密無縫鋼管市場價格自3月底開始現(xiàn)小幅回調(diào)。 　　據(jù)悉，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，廢鋼市場供增加，但在價格上漲之后，鋼廠對廢鋼采購速度放緩，導(dǎo)致廢鋼市場價格小幅回調(diào)。同樣自4月初以來，韓國機(jī)械精密無縫鋼管價格趨于回調(diào)?，F(xiàn)鋼鐵上周采購2 重廢價格為34500日元/噸（FOB），此后供商聲稱很難以高于此價格水平成交。 　　以下信息是由友情提供：周末剛過，目前精密無縫鋼管現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)中小漲，但是這與商家對清明節(jié)后需求或大量釋放預(yù)期仍然相差甚遠(yuǎn)。近期鋼價雖然持續(xù)上漲，但是并未給市場帶來多少信心，而商家對后市心態(tài)也不一，部分貿(mào)易商窄幅提高報價后加緊貨，無奈鋼價漲后，成交卻一般，下游對鋼材需求并沒有因鋼價上漲有所增大，采購商謹(jǐn)慎拿貨。 　　為此，鋼價上漲，但成交一般精密無縫鋼管市場現(xiàn)狀讓鋼貿(mào)商較為糾結(jié)。近日，在廣西、福建等地就經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)研。他明確表示，要根據(jù)形勢變化盡快預(yù)調(diào)微調(diào)措施，同時做好準(zhǔn)備，留有相空間。