從2016年起，由于庫(kù)存水平較低，需求預(yù)期的改善導(dǎo)致鋼貿(mào)商拿貨意愿強(qiáng)烈，在鋼廠仍然虧損、供給意愿偏低的情況下，新一輪的主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存導(dǎo)致鋼價(jià)短期大幅上漲。到了2017年下半年，鋼價(jià)在供給端大幅壓縮的背景下，鋼鐵供需缺口不斷擴(kuò)大，拉動(dòng)鋼企盈利大幅增長(zhǎng)，連創(chuàng)歷史新高水平。2018年下游需求依然表現(xiàn)強(qiáng)勁，但由于供給側(cè)改革接近尾聲以及高利潤(rùn)的刺激，采暖季結(jié)束后產(chǎn)量持續(xù)走高，庫(kù)存整體上升，鋼材價(jià)格雖仍在高位，但已無(wú)力向上突破，處于主動(dòng)去庫(kù)存向被動(dòng)去庫(kù)存的過(guò)渡階段，而2019年以來(lái)熱軋卷板價(jià)格的較大幅回落及庫(kù)存重心的抬升基本確認(rèn)當(dāng)前鋼鐵行業(yè)進(jìn)入被動(dòng)去庫(kù)存階段。