經(jīng)過9月份前期一波明顯下跌行情之后， 冷拉圓鋼期貨價格自9月下旬開始呈現(xiàn)出震蕩態(tài)勢。筆者認為，9月份期價下調(diào)或已探明了需求轉(zhuǎn)弱的利空限度，而市場接下來的焦點或?qū)⑥D(zhuǎn)向供應(yīng)收縮。隨著正式限產(chǎn)日期的逐漸臨近，鋼價有望獲得支撐進而出現(xiàn)一波回升。需求轉(zhuǎn)弱 抑制 冷拉圓鋼價格商品研究領(lǐng)域流行這樣一句話：農(nóng)產(chǎn)品看供應(yīng)，工業(yè)品看需求。其背后的邏輯是，相對而言，農(nóng)產(chǎn)品的需求端比較剛性，而供應(yīng)端彈性較大；工業(yè)品供應(yīng)端比較剛性，而需求端彈性較大。20cr無縫管作為工業(yè)品，需求一直是影響其價格走勢的關(guān)鍵因素，而房地產(chǎn)行業(yè)作為 冷拉圓鋼重要的下游行業(yè)，是影響需求端的重要變量。實際上，2016年以來，整個黑色系期貨價格的上漲，都受益于房地產(chǎn)投資增速的回升。筆者對相關(guān)指標(biāo)進行研究發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)投資同比增速與螺紋鋼期價之間存在高度的正相關(guān)關(guān)系，不僅趨勢保持一致，而且拐點同步出現(xiàn)。
       冷拉圓鋼熱處理的時候，先要將其加熱到臨界點AC3或ACM以上的適當(dāng)溫度，并保持一定時間后在空氣中冷卻，得到珠光體類組織。如果是鍛造圓鋼的話，還要進一步加熱至AC3以上20—40度，保溫一段時間后隨爐緩慢冷卻至500度以下，也就是所謂的退火。緊接著是將冷拉圓鋼加熱至高溫單相區(qū)恒溫保持，使過剩相充分溶解到固溶體中，然后快速冷卻，以得到過飽和固溶體；經(jīng)過固溶熱處理或冷塑性形變后，在室溫放置或稍高于室溫保持時，其性能隨時間而變化。隨后還要使冷拉圓鋼的各種相充分溶解，強化固溶體并提高韌性及抗蝕性能，應(yīng)力與軟化，以便繼續(xù)加工成型。在強化相析出的溫度加熱并保溫，使強化相沉淀析出，目的是為了提高冷拉圓鋼的強度。還要將冷拉圓鋼鋼奧氏體化后以適當(dāng)?shù)睦鋮s速度冷卻，使工件在橫截面內(nèi)全部或一定的范圍內(nèi)發(fā)生馬氏體等不穩(wěn)定組織結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變；而經(jīng)過淬火的冷拉圓鋼加熱到臨界點AC1以下的適當(dāng)溫度保持一定時間，隨后用符合要求的方法冷卻，以獲得所需要的組織和性能。
       冷拉六角鋼的變形如何矯正呢？一、冷拉六角鋼角度變形的矯正。 冷拉六角鋼批量角度變形的矯正時，可制成90°角形凹凸模具用機械壓、頂法矯正；少量的冷拉六角鋼角度局部變形，可與矯直一并進行。當(dāng)其角度大于90°時，將一肢邊立在平面上，直接用大錘擊打另一肢邊，使角度達到90°時為止；其角度小于90°時，將內(nèi)角向上垂直放一平面上，將適合的角度錘或手錘放于內(nèi)角，用大錘擊打，擴開角度達到90°。二、冷拉六角鋼彎曲變形的矯正。用大錘矯正角鋼將冷拉角鋼放在矯架上，根據(jù)冷拉六角鋼的長度，一人或兩人握緊角鋼的端部，另一人用大錘擊中冷拉六角鋼的立邊面和角筋位置面，要求打準(zhǔn)且穩(wěn)。根據(jù)冷拉六角鋼各面彎曲和翻轉(zhuǎn)變化以及打錘者所站的位置，大錘擊打冷拉六角鋼各面時，其錘把應(yīng)略有抬高或放低。錘面與冷拉六角鋼面的高、低夾角約為3°- 10°。這樣大錘對冷拉六角鋼具有推、拉作用力，以維持冷拉角鋼受力時的重心平衡，才不會把冷拉角鋼打翻和避免發(fā)生震手的現(xiàn)象。

      目前全球疫情拐點尚未真正到來，經(jīng)濟前景不確定以及出口遇阻，國內(nèi)對沖政策會隨之升級。市場預(yù)計國內(nèi)將進一步放松貨幣政策，并推動約5萬億元的額外財政支出，以刺激需求和支持就業(yè)?？紤]到國內(nèi)結(jié)構(gòu)性問題待解，或有別于08、09年全球金融危機期間推出的一攬子計劃。后期要關(guān)注降準(zhǔn)或降息的到來，若預(yù)期兌現(xiàn)，將會階段性提振市場心，反之則有趨弱的可能。從圓鋼市場本身基本面來看，目前市場的焦點在于，圓鋼庫存是否會保持快速的去化，按當(dāng)前的速度，圓鋼市場的壓力不會太大。在南方圓鋼市場需求集中放量過后，市場成交在本周有減弱的態(tài)勢，但北方需求開始發(fā)力，以雄安為代表的地區(qū) 級別的項目正在快速推進當(dāng)中，據(jù)全國工商聯(lián)本周 數(shù)據(jù)顯示：直屬商會會員企業(yè)復(fù)工率達到80%，復(fù)工企業(yè)的復(fù)產(chǎn)率達到63%，此外，全國中小企業(yè)復(fù)工率亦達到八成以上，后期采購需求有望繼續(xù)保持。需要關(guān)注的是，目前六成以上的電爐企業(yè)開始盈利，開工率繼續(xù)回升，長強板弱的格局也會引導(dǎo)鋼廠鐵水分配比例向長材傾斜。據(jù)統(tǒng)計，4月17日全國主要地區(qū)樣本鋼廠建筑圓鋼廠內(nèi)庫存量830.6萬噸，比上周下降61.4萬噸，環(huán)比下降6.9%；降庫量與上周相比減少了53.7萬噸，降幅與上周相比減緩了4.5個百分點。因此，圓鋼市場短期雖無太大的風(fēng)險，但時刻保持警惕不可缺少。尤其在圓鋼價格持續(xù)上破遇阻，階段性見頂跡象漸顯的情況下要特別注意底部的支撐位是不是牢固。
       本周國內(nèi)圓鋼價格走勢呈先揚后抑走勢：周二之前，在圓鋼需求加速釋放的刺激下，各地鋼價小幅走高；周三開始，受黑色系期貨價格回調(diào)拖累，部分區(qū)域市場價格高位回落；臨近周末，在消息面的影響下，商家情緒好轉(zhuǎn)，圓鋼價格低位回升。本周圓鋼社會庫存繼續(xù)下行，表明進入四月后，全國性的剛需恢復(fù)常態(tài)，給圓鋼現(xiàn)貨價格帶來一定提振；與此同時，鋼坯、廢鋼等原料價格觸底反彈，導(dǎo)致鋼廠成本重心上移，也對圓鋼現(xiàn)貨價格形成一定支撐；在國內(nèi)經(jīng)濟生活秩序回歸正軌后，預(yù)計這種態(tài)勢還將延續(xù)。不過隨著鋼廠產(chǎn)量的，去庫存化的時間不斷被拉長，后期供應(yīng)端壓力并未；此外，國外疫情尚未完全得到控制，全球性的金融風(fēng)險客觀存在，一些不確定因素還會對國內(nèi)市場造成負面影響?；阡搹S有利潤空間，而圓鋼市場供需矛盾沒有化解，我們對于后市持謹慎態(tài)度，對下周市場行情持中性評價：供需同步回升，鋼價反彈受限，國內(nèi)圓鋼價格指數(shù)下周將在3680-3780元區(qū)間運行。