在判斷產(chǎn)量維持高位的情況下，隨著后續(xù)無縫鋼管需求進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)庫存將出現(xiàn)拐點(diǎn)，但累庫幅度和持續(xù)時(shí)間取決于需求淡季到底會(huì)有多淡。如果周度無縫鋼管需求回落至350萬—360萬噸/周，那么無縫鋼管庫存將出現(xiàn)明顯的淡季累庫情況，但如果需求只回落到370萬—380萬噸，那么庫存累積的幅度可能相對(duì)有限。然而，淡季無縫鋼管累庫的程度將決定后續(xù)旺季價(jià)格彈性。
  目前來看，無縫鋼管走勢(shì)處于二次回落之中，需要關(guān)注前期低點(diǎn)3650元/噸支撐。這樣看來，無縫鋼管極有可能在3650—3950元/噸構(gòu)筑一個(gè)振蕩中樞。
  此外，無縫鋼管前10名席位凈持倉為空，表明20G高壓無縫鋼管市場(chǎng)還是認(rèn)可短期無縫鋼管調(diào)整的觀點(diǎn)，但20G高壓無縫鋼管市場(chǎng)更關(guān)心大概會(huì)調(diào)整到哪個(gè)位置。我們認(rèn)為，除了上述技術(shù)分析外，還可以參考短流程電爐無縫鋼管的成本。據(jù)測(cè)算，如果將短流程電爐無縫鋼管停產(chǎn)，供給端周度產(chǎn)量的壓縮約37萬噸，占比約10%，在需求不發(fā)生坍塌的情況下，供給端的收縮將會(huì)顯著改善無縫鋼管的供需格局，從而支撐價(jià)格回升。

據(jù)測(cè)算，短流程電爐華北地區(qū)靜態(tài)成本在3913元/噸，華東全重廢電爐無縫鋼管成本在3820元/噸左右，考慮峰谷電的因素，再壓縮100元/噸，電爐無縫鋼管可以降低至3720元/噸。當(dāng)前，若假設(shè)短流程電爐無縫鋼管在虧損200元/噸內(nèi)仍會(huì)繼續(xù)生產(chǎn)，那么下方電爐無縫鋼管終的成本支撐在3500—3600元/噸（如果廢鋼價(jià)格下跌，電爐無縫鋼管成本也將動(dòng)態(tài)下移），而這個(gè)位置也是目前一些長流程鋼廠生產(chǎn)無縫鋼管的成本，如果盤面價(jià)格繼續(xù)下移，將引發(fā)更多的供給收縮，從而給予無縫鋼管價(jià)格更強(qiáng)支撐。

 

國內(nèi)15CrMoG無縫鋼管市場(chǎng)價(jià)錢趨強(qiáng)運(yùn)轉(zhuǎn)。唐山15CrMoG無縫鋼管受坯料追漲影響，本錢高企，價(jià)錢被動(dòng)上調(diào)20-40，早盤價(jià)錢連續(xù)追高，交投多顯乏力，整體相對(duì)成交普通，午后成交無改觀，市場(chǎng)張望心態(tài)凸顯。受昨日及今日15CrMoG無縫鋼管上漲以及期貨盤大幅走強(qiáng)影響，華東現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)多低位上調(diào)。午后現(xiàn)貨成交小幅改善，市場(chǎng)心態(tài)利好，報(bào)價(jià)方面繼續(xù)上升。不過臨近收盤，價(jià)錢高位成交普通，商家報(bào)價(jià)逐漸持穩(wěn)。華南型材市場(chǎng)漲價(jià)心情較高，周末至今累計(jì)漲幅在50元/噸左右，但是近日華南地域照舊多降雨天氣，價(jià)錢忽然大漲，市場(chǎng)成交跟進(jìn)乏力，明日市場(chǎng)價(jià)錢上漲有較大阻力。綜合估計(jì)，明日國內(nèi)15CrMoG無縫鋼管市場(chǎng)價(jià)錢盤整趨強(qiáng)運(yùn)轉(zhuǎn)。
今日國內(nèi)管材價(jià)錢漲跌互現(xiàn)。15CrMoG無縫鋼管方面：今日15CrMoG無縫鋼管價(jià)錢累漲50元/噸，而周末至今原料瑞豐窄帶累計(jì)上漲90元/噸，北方各管廠積極上調(diào)出廠價(jià)錢，報(bào)價(jià)在不時(shí)觸底后連續(xù)拉漲，表現(xiàn)極為強(qiáng)勁。出貨量固然較上周有所改善，但市場(chǎng)成交方面并未如價(jià)錢上漲的勢(shì)頭表現(xiàn)的那么迅猛，局部南方地域迎來了高溫多雨天氣，削弱了終端市場(chǎng)的需求，成交狀況難以維持，商家張望心情較濃，根本是以快速出貨為主。估計(jì)短期15CrMoG無縫鋼管價(jià)錢高位盤整。無縫管方面：在15CrMoG無縫鋼管價(jià)錢集中大漲的背景下，管坯價(jià)錢也試探拉漲，但臨沂管廠方面暫無動(dòng)作。關(guān)于傳統(tǒng)需求旺季，六月無論是管廠方面還是市場(chǎng)方面出貨均不理想，商家補(bǔ)庫的積極性不高。估計(jì)短期無縫管價(jià)錢弱勢(shì)盤整運(yùn)轉(zhuǎn)。

整體市場(chǎng)庫存繼續(xù)增加，約在27萬噸。商家出貨較之前略有好轉(zhuǎn)，然出貨量高低不等，暫可以得出以下結(jié)論：價(jià)格一致的情況下，資源較齊全的商家出貨情況明顯好于其他商戶。目前酒鋼、寧鋼等主導(dǎo)鋼廠資源繼續(xù)少量抵市，商家仍處于積極去庫存的狀態(tài)。在外圍價(jià)格陰跌不止的影響下，本地建筑20#高壓無縫管價(jià)格很難有所拉漲，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格將繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，天津20#高壓無縫管廠需關(guān)注。近期市場(chǎng)到貨偏少，天津熱20#高壓無縫管商家?guī)齑嫖匆娫黾?，庫存壓力不大。?jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前本地市場(chǎng)熱軋庫存約1.8萬噸左右，其中，大戶庫存維持在幾千噸。當(dāng)前的低庫存對(duì)價(jià)格起到一定的支撐作用。而成交方面，需求始終疲軟，多數(shù)商家反應(yīng)出貨情況欠佳，日成交量約在幾十噸左右。
對(duì)于后市，商家看法較為謹(jǐn)慎，主觀調(diào)整價(jià)格的意愿不高。受近期期現(xiàn)貨大幅跳水影響，此次寶鋼各品種價(jià)格調(diào)整均以平盤為主，不過，為提前鎖定訂單，寶鋼給予代理商提前訂貨增加優(yōu)惠的政策。筆者認(rèn)為，短期內(nèi)冷軋價(jià)格下跌的趨勢(shì)難以改變，但整體下跌速度將會(huì)放緩，一方面，從成本角度出發(fā)，當(dāng)前市場(chǎng)流通的冷軋資源多為1-2月份高價(jià)資源，成本具備一定的支撐力;另一方面，經(jīng)歷了加速下跌之后，天津熱20#高壓無縫管當(dāng)前的價(jià)格抗跌性增強(qiáng)。預(yù)計(jì)本周后半段，冷軋價(jià)格的下跌速度將有所放緩。今日開始商家報(bào)價(jià)有所松動(dòng)。據(jù)悉，近期由于天鋼可售資源較為有限，導(dǎo)致市場(chǎng)整體處于缺貨狀態(tài)，特別是2.2米寬板缺貨較為嚴(yán)重，使得個(gè)別有貨商戶報(bào)價(jià)較高，而其他商家2米資源基本售價(jià)在3260元/噸左右。