去庫存速度較為緩慢

  本周石油裂化管庫存進(jìn)一步累積，總庫存已經(jīng)突破了2150萬噸，未來大概率在2200萬—2400萬噸。4月若表觀需求能比往年 點增加10%，而產(chǎn)量保持在去年同期水平，則石油裂化管天量庫存要到9月之后才能恢復(fù)到正常水平。目前的庫存壓力無疑是巨大的。

  春節(jié)后石油裂化管價格大幅上漲主要是受樂觀預(yù)期帶動。一是3月初疫情可以得到控制，建筑工地如期復(fù)工。二是復(fù)工后受市場趕工的影響，鋼鐵需求會出現(xiàn)補償性消費，可以實現(xiàn)庫存快速去化。三是為了對沖疫情對經(jīng)濟(jì)的影響， 會出臺對沖政策，加大基建端的投入和房地產(chǎn)限制政策邊際放松，這都將帶動用鋼需求改善。但事實上，目前返城客流有限，難以支撐3月實現(xiàn)高強(qiáng)度的復(fù)工。而各地出臺的所謂房地產(chǎn)刺激政策也都是以對沖疫情為主，主要是保障房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流，而主要的房地產(chǎn)限購和對房企的融資限制并沒有放松。

  總而言之，目前的石油裂化管價格已經(jīng)透支了市場樂觀預(yù)期，而一旦基本面出現(xiàn)預(yù)期偏差，則石油裂化管價格會承壓下行。建議投資者擇機(jī)布局空單。

     天津恒永興金屬今日說 當(dāng)日無縫管報價穩(wěn)。管坯長協(xié)議下鋼廠訂單尚可現(xiàn)款過磅，其它鋼廠接單壓力顯現(xiàn)，近呈供強(qiáng)需弱態(tài)勢

“以產(chǎn)頂進(jìn)”，報價上行步履維艱。南方多地受陰雨天氣影響石油裂化管，終端需求延緩釋放產(chǎn)量上升，貿(mào)易商補貨量小，整體無縫管庫

存增速放緩。三月多地建設(shè)項目啟動，工地將迎來開工潮石油裂化管，宏觀面利好刺激，中美貿(mào)易戰(zhàn)取得實質(zhì)性進(jìn)展經(jīng)濟(jì)下滑，美國推遲

對華加征關(guān)稅，貨幣法規(guī)趨于寬松，石油裂化管的作用供給側(cè)改革取得重大成果。
       今日天津石油裂化管市場價格趨穩(wěn)運行，成交量一般。雖然有的貿(mào)易商表示在市場需求方面有所回暖，但因整體石油裂化管鋼市

價格的回落，導(dǎo)致市場整體心態(tài)不佳，對市場缺乏心。目前還是以出貨為主，下游需求低迷。終端還未認(rèn)可現(xiàn)在的價格，多持觀望的態(tài)

度。關(guān)于冬儲方面，大部分貿(mào)易商還是在等待合適的時機(jī)在進(jìn)行適當(dāng)?shù)亩瑑?。目前石油裂化管市場上漲動力不足，預(yù)計短期內(nèi)石油裂化管

市場或?qū)⒊掷m(xù)維穩(wěn)運行。市場成交難以支撐價格續(xù)漲能力。