建筑行業(yè)的用鋼需求主要集中于房地產(chǎn)和基建兩大行業(yè)，我們在上一篇文章中定性分析了下半年房地產(chǎn)行業(yè)的用鋼需求變化情況，總體評價的結(jié)果是三季度的地產(chǎn)需求仍有一定持續(xù)性，四季度可能會逐步轉(zhuǎn)弱。所以，后面建筑行業(yè)的用鋼需求強度就依賴于基建能否發(fā)力！本篇我們將先從定性角度分析基建用鋼的情況。
  近期，中央辦公廳和國務院辦公廳分離下發(fā)了專項債發(fā)行的文件——《關(guān)于做好中央政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，市場分析以為專項債就是著重為基建定制的，后面基建應該有發(fā)力的空間。對此，本文將重點分析下半年的基建行業(yè)能否撐起建筑用鋼的半邊天？
  1 基建投資和房地產(chǎn)投資共同支撐建筑用鋼需求
  基建與房地產(chǎn)是分析國內(nèi)內(nèi)需的關(guān)鍵要素。2018年，全國固定資產(chǎn)投資總額為63.6萬億，同比增長5.9％；而房地產(chǎn)投資為12.03萬億，同比增長9.5％；基礎(chǔ)設備投資為14.53萬億，同比增長3.8％。因此，國內(nèi)的固投結(jié)構(gòu)中，基建和房地產(chǎn)占領(lǐng)主要位置，二者共同支撐著建筑用鋼的需求。
  在以往的年份，基建與房地產(chǎn)之間的投資關(guān)系主要表現(xiàn)為對沖、共振、雙殺三種，基建投資普通在地產(chǎn)投資快速下滑或處于 低位的時分上升較快，政府用來對沖的意味很明顯。從走勢上看，基建和地產(chǎn)投資一定程度上呈現(xiàn)一定的負相關(guān)性。其中，房地產(chǎn)投資為自變量，而基建投資常成為房地產(chǎn)投資的應變量，兩者之間的關(guān)系主要遭到經(jīng)濟周期和國度政策的影響。同時，地產(chǎn)經(jīng)過中央財政為基建提供重要的資金支持。目前的地產(chǎn)投資堅持較快增長，但投資增速已從高位小幅回落，且未來有進一步下行的預期，因此基建有繼續(xù)發(fā)力的必要性。

  天津槽鋼市場熱軋板卷價錢小幅上漲，市場成交無明顯起色。據(jù)云商監(jiān)測顯現(xiàn)：主導鋼廠1.8*1250*C熱卷報價為4480元/噸，資源充足；2.75*1250*C熱卷報價為4300元/噸，資源充足；3.5-11.5mm熱卷報價為4150元/噸。
蘭州本地受期貨強勢帶動影響，現(xiàn)貨市場自心尚可，鋼廠領(lǐng)漲，商戶跟隨成交放量。當前本地價錢在區(qū)域間已處于高位，與包頭Q345B槽鋼市場價差已超越合理區(qū)間，資源可流入本地市場，若繼續(xù)拉漲，則不利于本地市場出貨，商戶追漲意愿不強，短期內(nèi)本地市場價錢或?qū)⒏呶槐P整運轉(zhuǎn)不掃除繼續(xù)走高。
唐山鋼市綜述28日期螺持紅，受此帶動，鋼坯漲10，廢品市場仍穩(wěn)中調(diào)整，成交普通。隨著穩(wěn)定供應側(cè)變革效果、兼并重組、節(jié)能減排等方面將有效推進，鋼企仍存挺價心，加之目前市場庫存偏低位，料近市價堅硬。
期螺28日早盤，期螺主力1905小幅上揚，暫報3727漲18漲幅0.49%，小時圖K線打破BOLL中軌，估計午后略偏強震蕩，但暫難構(gòu)成大幅反彈。
市場對稅改政策的預期早就存在，但施行時間點大大早于市場預期，準備時間較上次稅改明顯縮短，由于貿(mào)易企業(yè)均有常備庫存，所以呈現(xiàn)以上現(xiàn)象屢見不鮮，市場需求時間來消化這一變化。稅改政策于企業(yè)是一件利好的事情，市場處于積極響應之中。在當前根本面不差，庫存消化速度較快的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的企業(yè)不會將紅利讓出。所以稅改政策對建筑Q345B槽鋼端的短期影響有限，并且利好于企業(yè)資中長期金流轉(zhuǎn)。