鋁早評：宏觀上，中美談判正在“字斟句酌”往前推進，表面中美接近達成協(xié)定，美元近期弱勢，對有色板塊壓力減弱；供應端，2月全國電解鋁產量268.3萬噸，同比減少1.54%，較去年同期減少約13萬噸，短期供應端對鋁價壓力有限；需求端，鋁下游企業(yè)陸續(xù)復工，尤其是華南地區(qū)鋁需求逐漸轉暖，新電解鋁社會庫存174萬噸，已較3月7日繼續(xù)下降0.9萬噸；目前市場核心交易邏輯在需求，庫存繼續(xù)下降，反映下游需求逐步轉暖，需求指引鋁價逐漸走強，操作上，前期多單繼續(xù)持有。長江13840漲100，貼水20，南儲13820漲110。宏觀方面，國內1-2月工業(yè)增加值六連跌增速僅5.3%；美貿易代表表示貿易談判正“字斟句酌”往前推進，重申不需要提交國會審議，釋放積極號；美新耐用品訂單和營建支出表現(xiàn)強勁，但PPI數(shù)據(jù)疲軟；英國脫歐投票拉漲英鎊，美元延續(xù)跌勢?；久娣矫妫５卖?shù)聡鳱euss鋁廠事故影響生產，該廠產能23.5萬噸，影響約1個月生產量，LME受此影響繼續(xù)回升；氧化鋁價格繼續(xù)回落，下跌預期較強；德保百礦、云鋁溢鑫、云鋁海鑫各開始投產10萬噸；周一SMM鋁錠庫存報175.4萬噸，同比上周四回升0.5萬噸。

周四銅市大幅反，美元匯率大幅回落以及中美高領導樂觀的交流給市場提供了巨大的支持，受此影響，銅市也大量平從，銅價快速回升。近期銅價下行更多的原因在于宏觀面因素上，11月6日是美國中期選丼的日子，期間會有很大的丌定性，共和是否能拿下眾議院決定著特朗普的政策能否繼續(xù)推行，我們關注事態(tài)的發(fā)展。G20會議將于11月30號召開，中美高層的會面是市場焦點?；氐姐~市上，周四LME庫存小幅950噸，降至13.67萬噸，可以說幾乎到了降無可降的地步，LME升水大幅回落至12.5美元，后面庫存如何演繹成為我們關注的焦點。國內銅昨天也幾乎回到平水，報道稱，9月份仍美國迚口的廢銅下降80%，丌足1萬噸，未來中國國產廢銅的增加將成為主力。