2019年下半年的鋼鐵行業(yè)先漲后跌概率大。房地產(chǎn)開(kāi)工增速高位運(yùn)轉(zhuǎn)，基建將發(fā)揮一定的托底作用，制造業(yè)壓力重重，友發(fā)焊管市場(chǎng)需求隨時(shí)節(jié)性先 好后差。供給方面，去產(chǎn)能任務(wù)曾經(jīng)完成，環(huán)保限產(chǎn)、超低排放力度正在增強(qiáng)，友發(fā)焊管供給在國(guó)慶節(jié)前有望得到控制。后期隨著鋼鐵行業(yè)集中度的不時(shí)進(jìn)步，鋼廠對(duì)價(jià) 格的控制才能會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)?！彼硎?，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)控和本錢支撐會(huì)影響鋼價(jià)的下跌空間和幅度。將來(lái)應(yīng)關(guān)注下游需求、環(huán)保限產(chǎn)、原料價(jià)錢變動(dòng)等核 心影響要素，研討重點(diǎn)應(yīng)該從供給端轉(zhuǎn)向需求端。
全國(guó)建材貿(mào)易商成交量數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，6月份以來(lái)，全國(guó)建材成交量日均值為19.22萬(wàn)噸左右，高于去年6月份的日均值17.79萬(wàn)噸，略低于今年5月份的日均值19.72萬(wàn)噸。也就是說(shuō)，友發(fā)焊管需求堅(jiān)持高韌性，今年的需求不只高于去年，而且6月份以來(lái)旺季效應(yīng)并不明顯。需求穩(wěn)定、供給收縮，友發(fā)焊管期貨價(jià)錢或仍有上行空間。
友發(fā)焊管前期強(qiáng)勢(shì)的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于供需兩端，唐山限產(chǎn)只是減少了友發(fā)焊管需求，而且這種需求減量目前看來(lái)并不算大，即便唐山限產(chǎn)依照出臺(tái)的政策嚴(yán)厲執(zhí)行，友發(fā)焊管需求減量大致在五六百萬(wàn)噸，而友發(fā)焊管港口庫(kù)存自年初降落的幅度在3000萬(wàn)噸左右。換句話說(shuō)，唐山限產(chǎn)形成的友發(fā)焊管需求減量缺乏以逆轉(zhuǎn)友發(fā)焊管整體的供需格局，故而友發(fā)焊管依然偏強(qiáng)。
焦炭遠(yuǎn)月合約走強(qiáng)主要也是基于環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期，但這種預(yù)期可能會(huì)被證偽，而眼前鋼廠的限產(chǎn)關(guān)于焦炭來(lái)說(shuō)是實(shí)真實(shí)在的需求萎縮，故而焦炭后期走勢(shì)可能相對(duì)其它兩個(gè)種類偏弱。
國(guó)內(nèi)友發(fā)焊管礦山多為鋼廠的權(quán)益礦，根本沒(méi)有國(guó)產(chǎn)礦山所單獨(dú)對(duì)應(yīng)的國(guó)內(nèi)上市公司。而鋼鐵行業(yè)與煤炭行業(yè)的上市企業(yè)固然不少，但行業(yè)在供應(yīng)側(cè)變革的前幾年閱歷了長(zhǎng)期的大幅虧損，產(chǎn)能過(guò)度擴(kuò)張也給行業(yè)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)了大量負(fù)債，因而即便2016年以來(lái)供應(yīng)側(cè)變革給鋼鐵企業(yè)及煤炭企業(yè)帶來(lái)了高利潤(rùn)的去杠桿行情，但煤炭、鋼鐵股表現(xiàn)卻不佳，估值不斷很低，主要由于市場(chǎng)仍不看好煤炭、鋼鐵行業(yè)的長(zhǎng)期需求以及供應(yīng)端變動(dòng)的持續(xù)性。因而煤炭、鋼鐵期現(xiàn)貨價(jià)錢與相關(guān)股票價(jià)錢聯(lián)動(dòng)關(guān)系不是很好，反倒是范圍較小、包袱不重的焦炭上市公司股票價(jià)錢與理想的煉焦利潤(rùn)動(dòng)搖聯(lián)動(dòng)性比擬分歧。

6月原料價(jià)錢震蕩上行，依據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截止6月30日，唐山地域普碳方坯出廠價(jià)錢3620元/噸，較上月末價(jià)錢上漲60元/噸；江蘇地域廢鋼價(jià)錢為2550元/噸，較上月末上漲40元/噸；山西地域二級(jí)焦炭?jī)r(jià)錢為1840元/噸，較上月末下跌150元/噸；唐山地域65-66品味干基鐵精粉價(jià)錢為850元/噸，較上月末上漲30元/噸；普氏62%友發(fā)焊管指數(shù)為116.35美圓/噸，較上月末上漲16.55美圓/噸。
6月份國(guó)內(nèi)普碳鋼坯震蕩小漲。受唐山環(huán)保限產(chǎn)音訊影響，鋼坯外賣減量明顯周比降2.32萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能應(yīng)用率明顯降落，鋼廠端多保材減坯；下游軋鋼廠對(duì)坯需求根本無(wú)變化，從此次限產(chǎn)力度看，軋鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期大約率落空。鋼坯廠內(nèi)及倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存明顯增加，下游成材廠內(nèi)庫(kù)存再次明顯降落，但成交主要集中在貿(mào)易抄底補(bǔ)庫(kù)。短期內(nèi)高爐產(chǎn)能應(yīng)用率仍將繼續(xù)降落，鋼廠挺價(jià)意愿堅(jiān)硬，但從鋼坯、成材漲后成交來(lái)看，高價(jià)明顯放緩。短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)高價(jià)資源或堅(jiān)持慎重張望態(tài)度。
6月份國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)錢震蕩回落。本月焦炭主要產(chǎn)地的環(huán)保限產(chǎn)遲遲難以落實(shí)，招致市場(chǎng)預(yù)期落空、焦價(jià)支撐力度削弱。而礦石的不時(shí)上漲腐蝕了大局部煉鋼利潤(rùn)，環(huán)保預(yù)期落空、根本面較弱的焦炭于是接受了大局部的煉鋼本錢壓力。焦價(jià)開(kāi)端高位高位回落，跌幅達(dá)4.65%。隨著價(jià)錢下跌，商家心態(tài)也有所轉(zhuǎn)變、出貨意愿加強(qiáng)，港口庫(kù)存開(kāi)端降落?，F(xiàn)焦炭市場(chǎng)固然供需兩旺，但鋼企環(huán)保限產(chǎn)的再度趨嚴(yán)無(wú)疑將對(duì)焦價(jià)施壓。后期若焦炭環(huán)保夠落地執(zhí)行，焦價(jià)或有望再度走強(qiáng)，相反則或?qū)⒃谛枨笙禄瑝毫ο吕^續(xù)下行。
6月份國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)錢震蕩小漲。隨著本月鐵礦持續(xù)上漲，依照噸鋼均勻運(yùn)用1.6噸友發(fā)焊管的比例粗略計(jì)算，單噸鐵水本錢增加將近28美圓，顯然友發(fā)焊管價(jià)錢漲幅并沒(méi)有這么大，鋼廠接受的本錢壓力加大，只能將壓力傳導(dǎo)至下游企業(yè)，廢鋼煉鋼優(yōu)勢(shì)得以顯現(xiàn)，加之如今廢鋼資源慌張，鋼廠庫(kù)存保有量尚待補(bǔ)充，上漲勢(shì)頭不減，鑒于當(dāng)前高爐環(huán)保限產(chǎn)抑止鐵礦需求，在廢品上漲下廠家利潤(rùn)修復(fù)，廢鋼需求穩(wěn)定，下月廢鋼市場(chǎng)或?qū)⒄鹗幧闲小?br />