此外，家電產(chǎn)品向大容量發(fā)展，單機(jī)材料平均消耗量上升。例如大容量電冰箱，300升以上機(jī)型銷售額占比由兩年前的36%上升到現(xiàn)在的50%以上；大容量洗衣機(jī)，8公斤以上機(jī)型銷售額占比由兩年前的45%上升至77%。
  隨著家電產(chǎn)品的升級(jí)換代，家電產(chǎn)品中鍍鋅板、彩涂板、高強(qiáng)度不銹鋼板、鍍鋁鋅板、高牌號(hào)硅鋼、高強(qiáng)度薄板等品種的用量將增多。家電用鋼輕量化、美觀化、環(huán)?；蔀槲磥?lái)高端家電用鋼的新特點(diǎn)。
 建筑行業(yè)的用鋼需求主要集中于房地產(chǎn)和基建兩大行業(yè)，我們?cè)谏弦黄恼轮卸ㄐ苑治隽讼掳肽攴康禺a(chǎn)行業(yè)的用鋼需求變化情況，總體評(píng)估的結(jié)果是三季度的地產(chǎn)需求仍有一定延續(xù)性，四季度可能會(huì)逐步轉(zhuǎn)弱。所以，后面建筑行業(yè)的用鋼需求強(qiáng)度就依賴于基建能否發(fā)力！本篇我們將先從定性角度分析基建用鋼的情況。
  近期，中央辦公廳和國(guó)務(wù)院辦公廳聯(lián)合下發(fā)了專項(xiàng)債發(fā)行的文件——《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，市場(chǎng)分析認(rèn)為專項(xiàng)債就是著重為基建定制的，后面基建應(yīng)該有發(fā)力的空間。對(duì)此，本文將重點(diǎn)分析下半年的基建行業(yè)能否撐起建筑用鋼的半邊天？
  1 基建投資和房地產(chǎn)投資共同支撐建筑用鋼需求
  基建與房地產(chǎn)是分析國(guó)內(nèi)內(nèi)需的關(guān)鍵因素。2018年，全國(guó)固定資產(chǎn)投資總額為63.6萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)5.9％；而房地產(chǎn)投資為12.03萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)9.5％；基礎(chǔ)設(shè)施投資為14.53萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)3.8％。因此，國(guó)內(nèi)的固投結(jié)構(gòu)中，基建和房地產(chǎn)占據(jù)主要位置，二者共同支撐著建筑用鋼的需求。
  在以往的年份，基建與房地產(chǎn)之間的投資關(guān)系主要體現(xiàn)為對(duì)沖、共振、雙殺三種，基建投資一般在地產(chǎn)投資快速下滑或處于 低位的時(shí)候上升較快，政府用來(lái)對(duì)沖的意味很明顯。從走勢(shì)上看，基建和地產(chǎn)投資一定程度上呈現(xiàn)一定的負(fù)相關(guān)性。其中，房地產(chǎn)投資為自變量，而基建投資常成為房地產(chǎn)投資的應(yīng)變量，兩者之間的關(guān)系主要受到經(jīng)濟(jì)周期和 政策的影響。同時(shí)，地產(chǎn)通過(guò)地方財(cái)政為基建提供重要的資金支持。目前的地產(chǎn)投資保持較快增長(zhǎng)，但投資增速已從高位小幅回落，且未來(lái)有進(jìn)一步下行的預(yù)期，因此基建有繼續(xù)發(fā)力的必要性。
  2 受制于資金拖累，基建雖企穩(wěn)但幅度有限
  基建投資有所企穩(wěn)，但增速相對(duì)有限，仍然處于相對(duì)低位。去年以來(lái)政策對(duì)基建領(lǐng)域支持力度加大，但投資增速卻表現(xiàn)一般。2019年1-5月，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)4％，增速比1-4月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。按構(gòu)成看，2019年1-5月的建筑安裝工程同比增速為5.4％；按行業(yè)看，2019年1-5月的投資增速較高的分別為采礦業(yè)（26.1％，增速提高0.4個(gè)百分點(diǎn)）、鐵路運(yùn)輸業(yè)（15.1％，增速提高2.8個(gè)百分點(diǎn)）、道路運(yùn)輸業(yè)（6.2％，增速回落0.8個(gè)百分點(diǎn)）等。
目 前鋼市依然處于需求淡季，整體需求明顯不足，使得鋼市庫(kù)存連續(xù)回升，但粗鋼產(chǎn)量依然不斷攀升，不斷打壓著鋼市，與此同時(shí)，15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)的成本高企也給了鋼價(jià)足夠的 支撐，但一紙環(huán)保限產(chǎn)令卻打破了所有的規(guī)則，現(xiàn)貨市場(chǎng)開(kāi)始快速拉漲，同時(shí)期貨市場(chǎng)也不斷上沖，期現(xiàn)完美配合再次燃爆了鋼市，目前鋼市表現(xiàn)為上有壓力下有支 撐，作為不確定因素的環(huán)保限產(chǎn)效果有待觀察，鋼市并未走出震蕩的行情。綜合來(lái)看，下周鋼市將呈現(xiàn)快速拉漲后的震蕩盤整階段。
下周(2019.7.1-7.5)國(guó)內(nèi)15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)市場(chǎng)價(jià)格將震蕩上漲，長(zhǎng)材市場(chǎng)價(jià)格將小幅上漲，型材市場(chǎng)價(jià)格將小幅上 漲，板材市場(chǎng)價(jià)格震蕩上漲，管材市場(chǎng)價(jià)格將穩(wěn)中下跌。蘭格鋼鐵全國(guó)15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)綜合價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在152.7點(diǎn)附近波動(dòng)，15CrMoG無(wú)縫鋼管市場(chǎng)均價(jià)在4200元左右，平均波動(dòng) 10-40元左右；其中，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在167.1點(diǎn)附近波動(dòng)，上漲0.7點(diǎn)；型材價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在161.6點(diǎn)附近波動(dòng)，上漲0.6點(diǎn)；板材價(jià)格指數(shù) 預(yù)計(jì)在139.2點(diǎn)附近波動(dòng)，上漲0.7點(diǎn)；管材價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在158.3點(diǎn)附近波動(dòng)，下跌0.6點(diǎn)。

且由于鋼企的負(fù)債率高達(dá)70%，銀行貸對(duì)過(guò)剩行業(yè)—鋼鐵行業(yè)的審核非常謹(jǐn)慎，導(dǎo)致鋼廠資金流通不暢；加之7月份鋼廠檢修情況較多，因而造成鋼廠減產(chǎn)。筆者認(rèn)為，若這種減產(chǎn)能保持下去，后期供應(yīng)壓力減少，鋼價(jià)可能會(huì)有較好表現(xiàn)。供應(yīng)壓力或可降低，同時(shí)，在改善需求方面，政府也在繼續(xù)努力，加強(qiáng)“刺激”將是下半年主要的政策方向；總理強(qiáng)調(diào)的必須實(shí)現(xiàn)今年GDP增長(zhǎng)約7.5%的目標(biāo)；因此下半年的GDP基數(shù)要高于上半年，所以要實(shí)現(xiàn)7.5%的話，20G高壓鍋爐管下半年可能需要更多的投資政策、或者更好的落實(shí)投資政策。而7月份的一系列不客觀的宏觀數(shù)據(jù)會(huì)將促使接下來(lái)領(lǐng)導(dǎo)層可能會(huì)進(jìn)一步放開(kāi)政策以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回升，屆時(shí)以棚改、基建等項(xiàng)目為主的穩(wěn)增長(zhǎng)措施落實(shí)將有望加快。
這些也將會(huì)同時(shí)利好鋼市整體行情回暖。當(dāng)然，我們也不能太過(guò)于樂(lè)觀，這些大項(xiàng)目能否順暢實(shí)行面臨的資金問(wèn)題仍舊巨大。既然說(shuō)到需求，那我們不能忽視另外一個(gè)行業(yè)—房地產(chǎn)，行情依舊令人有點(diǎn)擔(dān)憂。數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，商品房銷售面積56480萬(wàn)平方米，同比下降7.6%，降幅比1-6月份擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn)；20G高壓鍋爐管銷售量下降帶來(lái)的自然就是庫(kù)存上升，上海易居房地產(chǎn)研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)也顯示，截至7月末35個(gè)城市住房庫(kù)存總量環(huán)比和同比均增長(zhǎng)，分別增長(zhǎng)1.4%和22.8%。近期救市一波接一波，但由上面的數(shù)據(jù)就可以看出實(shí)際效果并不大，后期房企的的主流操作將是消化庫(kù)存，屆時(shí)房地產(chǎn)業(yè)的投資難以增長(zhǎng)，新開(kāi)工率也會(huì)大大降低。