在判斷產(chǎn)量維持高位的情況下，隨著后續(xù)無縫鋼管需求進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)庫存將出現(xiàn)拐點(diǎn)，但累庫幅度和持續(xù)時(shí)間取決于需求淡季到底會(huì)有多淡。如果周度無縫鋼管需求回落至350萬—360萬噸/周，那么無縫鋼管庫存將出現(xiàn)明顯的淡季累庫情況，但如果需求只回落到370萬—380萬噸，那么庫存累積的幅度可能相對(duì)有限。然而，淡季無縫鋼管累庫的程度將決定后續(xù)旺季價(jià)格彈性。
  目前來看，無縫鋼管走勢(shì)處于二次回落之中，需要關(guān)注前期低點(diǎn)3650元/噸支撐。這樣看來，無縫鋼管極有可能在3650—3950元/噸構(gòu)筑一個(gè)振蕩中樞。
  此外，無縫鋼管前10名席位凈持倉為空，表明20G高壓無縫鋼管市場(chǎng)還是認(rèn)可短期無縫鋼管調(diào)整的觀點(diǎn)，但20G高壓無縫鋼管市場(chǎng)更關(guān)心大概會(huì)調(diào)整到哪個(gè)位置。我們認(rèn)為，除了上述技術(shù)分析外，還可以參考短流程電爐無縫鋼管的成本。據(jù)測(cè)算，如果將短流程電爐無縫鋼管停產(chǎn)，供給端周度產(chǎn)量的壓縮約37萬噸，占比約10%，在需求不發(fā)生坍塌的情況下，供給端的收縮將會(huì)顯著改善無縫鋼管的供需格局，從而支撐價(jià)格回升。

近期國(guó)內(nèi)20G高壓無縫鋼管市場(chǎng)也進(jìn)入反彈階段；進(jìn)口礦、鋼坯小幅反彈，國(guó)產(chǎn)礦20G高壓無縫鋼管市場(chǎng)卻出現(xiàn)大幅拉漲，鋼廠在近期補(bǔ)庫有所增加，隨著鋼廠在3月份盈利面的擴(kuò)大，主動(dòng)減產(chǎn)避險(xiǎn)的情況減少，后期鋼廠或陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，在一定程度上或?qū)⒗^續(xù)支撐進(jìn)口礦等原料20G高壓無縫鋼管市場(chǎng)的反彈，也表示現(xiàn)貨20G高壓無縫鋼管鋼價(jià)缺失已久的成本支撐在后期或增強(qiáng)。
 其二是持續(xù)貶值刺激出口貿(mào)易。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度對(duì)美元即期匯率從6.0539滑落至6.2180，下跌1641個(gè)基點(diǎn)，貶值幅度2.64%。受此刺激，以美元為結(jié)算單位的出口業(yè)務(wù)有所好轉(zhuǎn)；下游行業(yè)反應(yīng)出口訂單近期明顯增多，而行業(yè)本身雖然貿(mào)易摩擦增多，但價(jià)格優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)下的鋼材出口業(yè)務(wù)依舊相當(dāng)可觀；如此在增加下游需求釋放的同時(shí)，鋼材出口的向好也會(huì)相應(yīng)減輕國(guó)內(nèi)20G高壓無縫鋼管市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。