國內鋼廠護欄立柱大面積漲價，背后原因是什么？

近 期，國內多個鋼廠也在不斷提價，超過90余家鋼廠主動上調廢鋼收購價，以爭取原材料的貨源，出廠鋼材價格也連續(xù)攀升至5350元每噸。國內鋼材價格連續(xù)上 調是國際和國內多方面因素造成的。國際層面，原材料鐵礦石的價格節(jié)節(jié)攀升，直接導致鋼廠的成本大幅上升；國內層面，由于環(huán)保原因，部分鋼廠被限產(chǎn)減產(chǎn)，鋼 鐵產(chǎn)能難以滿足日益增長的鋼鐵需求。由于國內經(jīng)濟提振有力，復蘇態(tài)勢明顯，國內新基建發(fā)展形勢一片良好，鋼鐵需求穩(wěn)步。

實際上，鋼鐵的消費需求上升、鐵礦石價格虛高以及國內煉鋼廠產(chǎn)能不足只是鋼價高昂的一部分原因，另一部分隱含因素是，眾多鋼鐵企業(yè)和中間商看到短期內鋼鐵價格還會保持上漲趨勢，因此大量囤積鋼材以牟取利益，這也是實際鋼材庫存偏高，但市場供應量較低的深層次原因。

憑借著今年國內鋼材緊俏的行情，以往因為產(chǎn)能過剩而一直虧損的鋼鐵企業(yè)，今年大多都實現(xiàn)了盈利，國內30多家鋼鐵企業(yè) 季度均盈利頗豐，其中寶鋼 季度凈利潤超過50億元，這在以往是非常罕見的。

綜合來看，中國經(jīng)濟在后疫情時代復蘇有力，疊加鐵礦石價格高企，國內供應商產(chǎn)能不足，多方因素導致了國內鋼鐵價格的瘋狂行情。

對于鋼廠來說，成本壓力主要來自鐵礦石，進而推升了h護欄立柱的上漲，而對于終端來說，鋼材是其原料成本。鋼材價格調節(jié)一方面與全球通脹預期，另一方面也與鐵礦石價格高位、供需關系有關。而隨著“碳達峰”“碳中和”目標下停限產(chǎn)的加嚴，中長期來看是有助于緩解鐵礦石供應缺口。但短期仍要結合通脹水平和國內鋼材供需等綜合因素來判斷，目前易漲難跌的行情仍未結束。宏觀方面，貨幣政策持續(xù)保持零投放零回籠，維持中性，宏觀面因素擾動不大。近期，鋼價跟隨期貨波動頻繁，期鋼今日小幅下探，帶動現(xiàn)貨部分報價下調，投機性需求下降，且市場成交較弱，觀望情緒再起，商家暗降出貨，預計明日護欄立柱價格穩(wěn)中少數(shù)有跌，幅度50以內。

 一季度國內經(jīng)濟穩(wěn)中加固，工業(yè)生產(chǎn)需求擴大，資產(chǎn)投資穩(wěn)步恢復，制造行業(yè)增勢良好，地產(chǎn)行業(yè)維持韌性，基建投資小幅回升。目前來看，國內鋼材市場已經(jīng)進入了高位調整階段，從護欄立柱供給來看，雖然環(huán)保督察再次鋪開，但供給端收縮的難度依然較大，尤其是鋼廠利潤的回升，會更加刺激產(chǎn)量的釋放。從需求端來看，傳統(tǒng)旺季的需求仍然存在，但高位的鋼價限制了需求的大規(guī)模釋放，下游用鋼企業(yè)被迫按需采購。短期來看，國內鋼市將陷入兩難境地，市護欄立柱場價格將維持高位調整的態(tài)勢。