財政刺激力度還有待進一步觀察
  3月27日召開的中共中央政治局會議備受市場關注，一個季度內兩次召開政治局會議實屬罕見。這一方面反映出了當前復雜的國內外經濟形勢，另一方面也彰顯了高層穩(wěn)定經濟的心和決心。會議延續(xù)年初以來關于今年經濟和社會發(fā)展目標的闡述，即疫情損失降到 、努力完成全年目標，確保實現(xiàn)決勝建成小康社會、決戰(zhàn)脫貧攻堅目標任務。這一定調與今年GDP目標、就業(yè)目標如何對應，具體還需要看兩會政府工作報告。
  同時，會議還確定了財政空間的擴張，前期預期的“財政三駕馬車”即提高赤字率、發(fā)行特別國債、擴大專項債均有對應。這一點極為關鍵，在當前經濟背景下，財政擴張、基建帶動固定資產投資是能夠想象得到且能較快見效的主要路徑。但是，筆者認為，財政空間確定擴張只是 步，未來更為關鍵的息在于它的斜率，基建對鋼材需求的力度不應過早下結論。
  綜上所述，筆者認為螺紋鋼春節(jié)后的行情仍處在區(qū)間振蕩過程中，屬于結構性行情，后期主要關注經濟刺激政策的力度和真實需求恢復過程中現(xiàn)貨成交量的變化。建議前期持有螺紋鋼正套頭寸的投資者可以逐步止盈，激進的投資者可以將近月多頭平倉，持有單邊遠月空頭。

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             連鐵領跌黑色系，鋼企壓價較狠成交清淡
   30日國內鐵礦石港口現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱。進口礦部分，昨晚普指跌2.15美金，現(xiàn)62％指數(shù)85.5美金。黑色系期貨再次翻綠連鐵領跌，市場心態(tài)低迷成交表現(xiàn)不佳。鋼廠方面，按需補庫是主流，幾無鋼廠主動大量采購，鋼企采購負責人表示當下外礦市場供應充足，港口擁有廠家想采購的一切貨物，所以沒有必要自己攬風險做大庫存。到貨方面，上周北方6主港到貨1091萬噸，環(huán)比減少4.94%，同比增加5.01%。品種里卡粉到貨152萬噸、PB粉到貨123萬噸，超特混合合計到貨234.4萬噸，麥克紐曼金步巴到貨較少，分別在30-45萬噸之間。鋼材方面，礦價疲軟的主因在于鋼價漲動力缺失，雖然鋼材成交量保持尚可，但期現(xiàn)貨價差讓現(xiàn)貨價格繼續(xù)朝著期貨的方向靠攏。沒有了鋼價上漲保證，又擔憂采暖限產政策利空，關鍵鋼廠還不買賬，這讓當下的礦石貿易參與者操作非常難受。短期礦價有繼續(xù)走弱的空間。國產礦方面，普指低位，商家心態(tài)悲觀，降價出貨較多，鋼企仍然處于觀望態(tài)勢，市場成交乏力。今安徽繁昌65干自三月份以來首次跌落800報790，鋼企接收程度較正常。環(huán)保方面，安徽省發(fā)布重污染天氣省級橙色預警，啟動Ⅱ級應急響應。前有重污染天氣環(huán)保，后有取暖季限產，鋼企補庫節(jié)奏再次受壓。其他地區(qū)情況多屬類似。預計短期內國產礦市場穩(wěn)中個調運行。