2023年“強基建”有望延續(xù)。從數(shù)據(jù)表現(xiàn)上看，1—2月基建投資增速維持高位，不含電力的基建投資同比增速9％。山西大同無縫鋼管今年年初以來，地方政府專項債加速發(fā)行成為支撐基建投資的關鍵因素。但從全年新增專項債目標看，3.8萬億元的目標較去年增幅不大，并且2023年公共財政支出繼續(xù)面臨剛性支出的擠壓，投向基建的增量資金有限，同時考慮到2022年使用了2021年留存的部分專項債，2023年專項債投向基建的規(guī)模大概率同比少增。因此，今年基建投資對于全年用鋼需求更多是起到托底支撐作用，難以帶動鋼材下游消費走強。供給方面，今年廢鋼供應增量較為可觀，且全年看，鐵礦石供應也將趨于寬松，鐵元素供應相對充足。截至3月17日，部分統(tǒng)計樣本范圍內電爐開工率為72.06％,電爐產能利用率為68.7％，與往年同期仍有較大差距，未來短流程產量釋放空間較大。從單品種產量看，除2022年因行業(yè)利潤不景氣產量偏低外，其余年份螺紋鋼周度產量高點均在380萬—400萬噸區(qū)間，而目前螺紋鋼周度產量僅303.93萬噸。在當前長短流程鋼廠山西大同無縫鋼管均有一定盈利的情況下，供給面仍有增長空間。短期看，春節(jié)后螺紋鋼下游需求恢復較好，且下方成本支撐較強，鋼價有望維持高位。但從中長期看，國內地產仍處于弱復蘇階段，需求繼續(xù)增長潛力有限，而在今年鋼廠盈利情況較去年下半年有明顯好轉、山西大同無縫鋼管廢鋼到貨又大幅增長的情況下，短流程供給具備較大增長潛力，未來螺紋鋼將面臨供給增量大于需求增量的局面，鋼價上方空間受到限制。