經(jīng)濟(jì)支柱力氣下半年將呈現(xiàn)此消彼長特性，消費(fèi)回穩(wěn)有望成為亮點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)總體上將堅持韌性。筆者估計，下半年地產(chǎn)銷售仍然乏力，主要基于以下兩點(diǎn)緣由： ，棚改貨幣化安頓邊沿作用減少。今年城鎮(zhèn)棚改區(qū)方案改造285萬套，比去年實踐開工減少341萬套，思索到棚改需求通常在上半年集中釋放，下半年貨幣化安頓縮量的拖累效應(yīng)可能較為明顯；第二，地產(chǎn)調(diào)控政策大約率趨向收緊，抑止投機(jī)需求。
此外，估計下半年房地產(chǎn)投資將繼續(xù)回落，主要基于以下三點(diǎn)緣由： ，銷售對投資的向下牽引效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)；第二，二季度后，新開工、施工面積的高基數(shù)效應(yīng)會愈加明顯；第三，房企到位資金面臨調(diào)控收緊的壓力。全球經(jīng)濟(jì)景氣度降落的背景下，后續(xù)出口及制造業(yè)投資難有明顯改善，但基建、消費(fèi)成為新的抓手。外需缺乏的背景下，下半年出口仍然有壓力，今年以來作為出口搶先指標(biāo)的PMI新出口訂單持續(xù)低于臨界值，上半年均值46.9，低于去年均值49.1，但全球紛繁開啟貨幣寬松，使得外需也不會斷崖式下滑。
制造業(yè)投資增長完畢去年的反彈重返下滑，其背景是需求的不時走弱以及利潤放緩，筆者以為這兩大要素短期難以明顯改善，制造業(yè)投資增長大約率繼續(xù)在低位動搖，繼續(xù)明顯下滑的可能性不大。但是，5月基建投資邊沿回落是暫時現(xiàn)象，估計下半年基建投資將繼續(xù)回暖。

周內(nèi)，部分鋼鐵企業(yè)下調(diào)廢鋼采購價格，幅度從20-30元(噸價，下同)不等，受此影響，從華北到華東地區(qū)廢鋼市場均有所下滑，現(xiàn)階段，由于大部分貿(mào)易商未參與廢鋼市場的交易，為此廢鋼的可流通資源有限，雖然Q235B工字鋼市場價格有所下調(diào)，但對于整體市場來講影響有限，且臨近五一假期，個別鋼鐵企業(yè)有提前補(bǔ)庫采購廢鋼資源的打算，為此廢鋼市場整體下調(diào)空間十分有限。預(yù)計近期廢鋼市場或回歸盤整狀態(tài)，市場觀望下游行業(yè)動向為主。華北地區(qū)市場持穩(wěn)運(yùn)行，山西地區(qū)略有調(diào)整。由于國產(chǎn)礦市場行情被壓制過久，在鋼坯價格出現(xiàn)小幅反彈的情況下，上周唐山、山西等地區(qū)個別礦選企業(yè)試探性小幅上調(diào)鐵礦石報價，但未得到實際需求的支撐，大部分鋼鐵企業(yè)仍在控制采購等待市場價格下跌，由此華北地區(qū)鐵礦石市場仍以偏空運(yùn)行為主。預(yù)計后期華北地區(qū)市場活躍度受限，行情仍難有。27SiMn液壓支柱管市場呈盤整狀態(tài)。當(dāng)?shù)卮笮偷V選企業(yè)多以供應(yīng)鋼廠協(xié)議礦為主，由此成交偏好。而中小型礦選企業(yè)對低價成交的意愿不強(qiáng)，為此庫存量有所增加，接近庫存上限。商家期待“五一”節(jié)后行情的好轉(zhuǎn)，他們或于假Q(mào)235B工字鋼預(yù)計近期東北地區(qū)市場仍以穩(wěn)勢為主，觀望氣氛偏濃。華東地區(qū)市場承壓運(yùn)行。周內(nèi)，山東等地區(qū)鐵礦石市場表現(xiàn)清淡，成交狀況不如前期，隨著進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價格的下滑，當(dāng)?shù)貒a(chǎn)礦資源銷售更顯吃力，且鋼鐵企業(yè)依然盼望價格進(jìn)一步下跌，由此對鐵礦石資源的采購熱情度不高，抑制整體Q235B工字鋼市場運(yùn)行。預(yù)計華東地區(qū)市場暫無向好趨勢出現(xiàn)。上周進(jìn)口礦市場以下調(diào)為主。目前進(jìn)口礦市場運(yùn)行反復(fù)無常，期貨市場受到金融政策向好刺激，進(jìn)口礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨報價上調(diào)，且成交略顯活躍，另考慮到為掉期市場“服務(wù)”的因素，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格的上調(diào)也在情理之中，但仍難帶動港口現(xiàn)貨價格的上漲。主要受制于大部分鋼鐵企業(yè)補(bǔ)充庫存謹(jǐn)慎，基本以按需補(bǔ)庫為主，采購量小壓制現(xiàn)貨價格的作用明顯；另一方面，Q235B工字鋼期貨成交價格的上揚(yáng)，也使得部分有現(xiàn)貨資源的貿(mào)易商議價空間有所收窄，但市場成交量的欠佳表現(xiàn)，依然抑制整體市場的。
本周Q235B工字鋼廠繼續(xù)深跌，淡季市場需求低迷難改，商家心態(tài)悲觀。據(jù)市場了解，目前大部分地區(qū)的貿(mào)易商每日成交量都很少，很多每天只有幾十噸的出貨量；而原料市場又一再走弱，成本難有支撐，市場對于后市心不足；加之年底資金壓力偏緊，商家對于出貨的要求提高；因而廠商大多通過降低價格來迅速出貨，從而降低庫存，減少壓力?？紤]到目前低迷的鋼市行情年底前難有變化，而隨著新資源的增加，市場供需矛盾大，市場主流操作仍是走貨；因此，預(yù)計下周鋼管市場價格仍舊弱勢震蕩運(yùn)行。14年底的時候，有人問小編廢鋼怎么樣，年底還能漲能囤貨嗎，小編說不能。元旦節(jié)后，廢鋼曾出現(xiàn)過短暫的反彈，估計人們在說這什么分析師額凈扯蛋，然后義無反顧加入了囤貨大軍，現(xiàn)在估計挨套了。寶鋼董事長徐樂江說過，2014年才是鋼鐵行業(yè)寒冬的開始。所以，大家也別問小編何時是底，我也不知道。近期Q235B工字鋼廠是一邊到的下跌，范圍之大跌速之快跌幅之狠兩個字：兇殘！
全球經(jīng)濟(jì)開始底部回升，國際市場對于鋼材的需求相應(yīng)增加，而在此之前，國際大鋼廠因為虧損和供應(yīng)過剩原因關(guān)停生產(chǎn)線甚至是高爐較多，在國際鋼鐵需求回升之后的短期內(nèi)無法及時跟進(jìn)，更多的需求機(jī)遇給到中國國內(nèi)鋼企，國際鋼鐵需求的回暖有效刺激國內(nèi)鋼材出口業(yè)務(wù)的復(fù)蘇。本周原料市場弱勢走低，下游對采購謹(jǐn)慎，市場成交清淡，廠家心態(tài)悲觀，出貨意愿強(qiáng)，價格也是一降再降。當(dāng)前市場已經(jīng)進(jìn)入到了冬季消費(fèi)淡季，詢價幾乎沒有，鋼材交易冷清。價格下跌主是鋼廠價格政策下調(diào)所致，因資源多是留置在廠內(nèi)，鋼廠政策變動直接影響到現(xiàn)貨市場的價格調(diào)整，所以近段時間市場價格難改弱勢格局，另本周隨著鋼坯價格的跌跌不休及遠(yuǎn)期價格快速下跌的情況下，貿(mào)易商心完全受其打擊，價格是“一落千丈”。另外Q235B工字鋼廠價格眼看著就進(jìn)入“1時代”，鋼市更為惶恐，對于下周建筑鋼材價格行情依舊看跌。臨近年底，許多下游終端用戶的需求放緩，采購量與市場集中到貨量不對稱，造成供大于求的局面，且目前商家們多積極去庫存為主，為避免春節(jié)后市場報價波動影響，年前積極清理現(xiàn)有貨源為主要目標(biāo)，對于囤貨這種行為更是不可能出現(xiàn)了，鋼價一直在跌跌跌，不見反彈，商家都不敢囤貨，出現(xiàn)貨為主，另由于資金缺乏市場并未起到蓄水池的作用，多數(shù)商家仍處于年底催款當(dāng)中，綜合來看，在目前需求普遍偏淡的行情下，下周Q235B工字鋼廠價格還將繼續(xù)下行，跌幅或有放緩。