Q235B方鋼上周到港量仍在1700萬(wàn)噸以下，環(huán)比下降5.34%，同比下降28%左右，港口庫(kù)存不足1.2億噸且仍未出現(xiàn)累庫(kù)，低庫(kù)存、低供應(yīng)和暫不會(huì)大幅減量的需求繼續(xù)推高鐵礦石價(jià)格。近期鋼廠庫(kù)存與社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)分化的原因在于，鋼廠去庫(kù)為主， 商補(bǔ)庫(kù)情緒一般，中間商補(bǔ)庫(kù)情緒則較強(qiáng)。
  盡管唐山已經(jīng)開(kāi)始限產(chǎn)，但對(duì)于螺紋鋼整體供應(yīng)影響較為有限，補(bǔ)庫(kù)需求主要受到消息因素，但基本面并沒(méi)有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化，7月份仍由需求主導(dǎo)行情，因此在鋼材價(jià)格上漲后，應(yīng)注意沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流會(huì)調(diào)查及新發(fā)布報(bào)告，2019年6月國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為48.2%，較上月下降1.8個(gè)百分點(diǎn)。
  Q235B方鋼高位成交趨弱，商家心態(tài)謹(jǐn)慎，部分高位資源報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，原料方面，本月唐山鋼坯價(jià)格較上月末基本持穩(wěn)，商家到貨成本高企，大跌意愿不強(qiáng)，但6月整體受宏觀消息及盤面影響較大，全國(guó)價(jià)格主流穩(wěn)中偏強(qiáng)。本月盈利空間較上月繼續(xù)，據(jù)富寶成本模型測(cè)算，截至6月28日，國(guó)內(nèi)中小鋼企20mm螺紋鋼盈利空間為正142元/噸，較上月末（正479）盈利負(fù)增長(zhǎng)337元/噸。
  8-10mm高線盈利空間為正344元/噸，較上月（正624）盈利空間負(fù)增長(zhǎng)280元/噸。6月來(lái)看，上旬下游需求釋放不佳，淡季效應(yīng)凸顯，成交不佳，且?guī)齑胬鄯e增加，商家多急于出貨，鋼價(jià)震蕩下行，下旬受北方環(huán)保影響，期螺整體強(qiáng)勢(shì)，帶動(dòng)現(xiàn)貨成交氛圍，鋼價(jià)低位小幅回漲。
  綜合預(yù)計(jì)，下周國(guó)內(nèi)Q235B方鋼市場(chǎng)價(jià)格或呈現(xiàn)窄幅震蕩運(yùn)行。在經(jīng)過(guò)3個(gè)月的降庫(kù)存過(guò)程之后，目前庫(kù)存連續(xù)2周回升。從庫(kù)存周期來(lái)看，目前正值年中增庫(kù)存階段。對(duì)比前兩年的情況來(lái)看，今年的上半年的降庫(kù)力度一般。

成交處于中位水平，冷拉扁鋼價(jià)震蕩難有突破冷拉扁鋼價(jià)在環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)的熱度中小幅上探，但由于需求不振，高價(jià)成交有限，多數(shù)商家持觀望態(tài)度，成交量一般，冷拉扁鋼價(jià)主穩(wěn)，窄幅震蕩。對(duì)于后市行情需要如下幾點(diǎn)變化：環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行力度和時(shí)間本輪唐山地區(qū)的環(huán)保限產(chǎn)到7月末截止，盡管7月21日唐山市采取加嚴(yán)措施，但具體執(zhí)行效果仍待觀察，市場(chǎng)熱度支撐冷拉方鋼價(jià)反彈有限。
  考慮建國(guó)70周年國(guó)慶大，京津冀地區(qū)的環(huán)保限產(chǎn)仍是重點(diǎn)，月末是否會(huì)8月限產(chǎn)計(jì)劃。2019年7月22日，發(fā)布終裁公告，終裁定原產(chǎn)于、、和尼西亞的進(jìn)口不銹鋼鋼坯和不銹鋼熱軋板/卷存在，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)受到了實(shí)質(zhì)損害，且與實(shí)質(zhì)損害之間存在因果關(guān)系。
  產(chǎn)量和庫(kù)存的變動(dòng)產(chǎn)量和庫(kù)存是檢驗(yàn)環(huán)保限產(chǎn)效果的重要依據(jù)。今年自5月開(kāi)始出現(xiàn)累庫(kù)預(yù)警，6月連續(xù)增長(zhǎng)，盡管唐山地區(qū)在7月限產(chǎn)，但去庫(kù)存壓力依然較大，數(shù)據(jù)顯示，本月庫(kù)存總量1271萬(wàn)噸，環(huán)比增加52萬(wàn)噸，上升4.3%。本周產(chǎn)量變動(dòng)和庫(kù)存數(shù)據(jù)也是市場(chǎng)檢驗(yàn)環(huán)保加嚴(yán)后限產(chǎn)效果的窗口。
  鐵礦石等原料端本周鐵礦石價(jià)格受到，小幅回落，與近期唐山再提限產(chǎn)，加大對(duì)燒結(jié)限產(chǎn)力度有關(guān)，反映出層面對(duì)鐵礦高位的“”。但從鐵礦的供給結(jié)構(gòu)來(lái)看，短期難有大幅改善，淡水河谷vale公布二季度鐵礦產(chǎn)量下滑34%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)下半年運(yùn)量會(huì)較上半年有所，不過(guò)，目前來(lái)看，港口鐵礦庫(kù)存仍處于偏低水平，對(duì)冷拉方鋼價(jià)仍保持支撐。