【2020年鍍鋅展望】SMM認為：2019年12月6日中央政治會議指出，穩(wěn)增長將是2020年的政策主線，其中基建穩(wěn)增長加碼的政策也將繼續(xù)加大力度，投資托底成為市場主流論調(diào)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域成為發(fā)力點。 而2019年11月27日，為貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，加快地方政府專項債券發(fā)行使用進度，帶動有效投資支持補短板擴內(nèi)需。根據(jù)第十三屆全國人大常委會第七次會議審議決定授權(quán)，經(jīng)國務(wù)院同意，財政部提前下達了2020年部分新增專項債務(wù)限額1萬億元，同時要求各地盡快將專項債券額度按規(guī)定落實到具體項目，做好專項債券發(fā)行使用工作，早發(fā)行、早使用，確保明年初即可使用見效，確保形成實物工作量，盡早形成對經(jīng)濟的有效拉動，但專項債資金的發(fā)放傳導至終端訂單，以及訂單傳導至生產(chǎn)端仍需要一定時間。預(yù)計春節(jié)過后三月份是鍍鋅廠的開工季，3-4月份鋅消費較為樂觀。因此2020年基建投資有望改善，也有利于帶動鍍鋅市場。

對于重要的下游用鋼行業(yè)而言，房地產(chǎn)中期面臨下滑的風險，銷售下滑，土地購置熱度下降、房地產(chǎn)融資受限，已開工項目的施工或受影響，加上棚戶區(qū)改造投資減少3000多億元，對三四線城市的拉動減弱，預(yù)計2020年全年投資增速回落至8%左右。但基建2020年有望發(fā)力。2019年7-10月發(fā)改委項目集中批復較多項目，同時，地方專項債提前批在1月就開始發(fā)行，項目批復到位，加之資金到位，預(yù)計2020年基建全年增速有望達6%以上。

對于汽車行業(yè)而言，隨著傳統(tǒng)銷售旺季的到來，行業(yè)將進入補庫階段，后期產(chǎn)銷有望逐步改善。預(yù)計2019年汽車產(chǎn)量回落8.8%左右，2020年略有好轉(zhuǎn)，降幅或收窄至3%左右。