嚴(yán)重偏弱的數(shù)據(jù)打擊市場心，股市和商品都出現(xiàn)大跌。另外４月降稅的預(yù)期出現(xiàn)，導(dǎo)致有色金屬當(dāng)月與次月價差大幅拉開，期價承壓明顯。倫銅庫存大增3.4萬噸進一步打擊銅價，倫銅跌至6380美元，現(xiàn)貨升水降至20美元下方。庫存出現(xiàn)在歐洲，或反映了歐洲經(jīng)濟放緩和需求的疲弱，由于倫敦現(xiàn)貨保持升水，短時間可能還會有交倉預(yù)期，暫時壓制銅價。國內(nèi)由于４月降稅消息流傳，期價開始補跌，3-4月價差大幅擴大到600元，較大的交割可能暗示套利鎖定，現(xiàn)貨支撐較強。３月以來的銅價持續(xù)回落，消費季需求遲遲不見回升是主要原因，目前國內(nèi)立庫存向保稅流出，歐洲庫存向ＬＭＥ流出，都體現(xiàn)了需求乏力。不過國內(nèi)現(xiàn)貨市場成交逐步開始活躍，從過去兩年的情況看，需求回升的節(jié)奏確實逐步放緩，但３月下旬以后旺季仍然可預(yù)期，而庫存雖然小幅增加總量仍處于極低水平，加上降稅吸引套利行為可能鎖定一部分倉單，現(xiàn)貨支撐較強，受降稅預(yù)期影響有壓力，建議現(xiàn)貨逢低買入，近月低位持多。今日49000-48600。