終端需求：建筑業(yè)、制造業(yè)均難有超預(yù)期表現(xiàn)，鋼價(jià)弱勢(shì)將向上游鐵礦石傳導(dǎo)

房地產(chǎn)雖然存量基數(shù)仍然較大，但已過，增速下滑難以避免。7月30日，政治局會(huì)議為下半年經(jīng)濟(jì)工作定調(diào)，會(huì)上重申了“房住不炒”，并提出不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段。隨之而來的，提高房貸利率，提高房地產(chǎn)融資成本，減少房企融資渠道等措施密集出臺(tái)。數(shù)據(jù)方面，領(lǐng)先指標(biāo)銷售數(shù)據(jù)今年以來累積同比均處于負(fù)值，雖然環(huán)比有所改善，但銷售出現(xiàn)大幅轉(zhuǎn)好可能性不大。房企資金到位情況也自4月以來逐漸惡化，投資增速穩(wěn)步回落導(dǎo)致拿地面積大幅減少，新開工、施工增速均見頂回落。與此同時(shí)，竣工一直處于負(fù)增長區(qū)間，因此與之配套的后端消費(fèi)家電、汽車產(chǎn)銷增速也出現(xiàn)明顯下滑。房地產(chǎn)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)模式的結(jié)束，也導(dǎo)致鋼鐵消費(fèi)高峰的結(jié)束。與房地產(chǎn)有所互補(bǔ)的基建投資也不溫不火，受制于資金面，基建難以出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)。

雖然政治局會(huì)議同時(shí)也提出穩(wěn)定持制造業(yè)投資，深挖內(nèi)需的表述。但是，此前幾年購房導(dǎo)致的居民部門杠桿比率的快速使居民部門的消費(fèi)“即戰(zhàn)力”大幅削弱。而且，17、18年連續(xù)兩年的小排量汽車購置稅優(yōu)惠也一定程度上透支了日后的汽車消費(fèi)意愿。工程機(jī)械方面，挖掘機(jī)和重卡產(chǎn)量增速均大幅回落，制造業(yè)壓力依然較大。

 三是鐵礦石定價(jià)機(jī)制有待進(jìn)一步完善。作為全球 的鋼鐵生產(chǎn)國和鋼鐵消費(fèi)市場(chǎng)，我國鋼鐵企業(yè)一直處于弱勢(shì)地位，定價(jià)機(jī)制在談判定價(jià)向指數(shù)定價(jià)的演變過程中出現(xiàn)的比如指數(shù)選取，指數(shù)編制的公正公平透明性等問題。
  “現(xiàn)行定價(jià)機(jī)制在維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈利益均衡發(fā)展方面存在缺陷，不利于上下游產(chǎn)業(yè)長期互利共贏，仍然有待進(jìn)一步完善。另外，定價(jià)機(jī)制中是否存在非供需因素值得有關(guān)方面關(guān)注。”高祥明說。
  四是超低排放改造仍有一些難題需要解決。如高爐煤氣精脫硫等技術(shù)仍需要?jiǎng)?chuàng)新突破，煙氣脫硫、脫硝、除塵技術(shù)能否長期穩(wěn)定達(dá)到超低排放要求尚需時(shí)間驗(yàn)證。另外，實(shí)施超低排放改造后，會(huì)在一定程度上增加脫硫灰、脫硝催化劑等固廢的產(chǎn)生量，但這些固廢尚未有較好的技術(shù)手段和處置渠道進(jìn)行深度處理。
  需補(bǔ)兩個(gè)短板
  高祥明認(rèn)為，上半年，我國鋼鐵產(chǎn)量增長主要靠國內(nèi)需求拉動(dòng)，但是國內(nèi)需求的增長動(dòng)力在減弱。從投資角度看，全國工業(yè)投資、基建投資、房地產(chǎn)投資分別增長3.3%、4.1%、10.9%，但分別比一季度回落1.1、0.3、0.9個(gè)百分點(diǎn)。從下游傳統(tǒng)用鋼行業(yè)看，金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增加值增速，均比一季度有所回落，對(duì)鋼材需求增長拉動(dòng)作用減弱。