今天管線管高位各品種、各合約之間分化明顯，開(kāi)始出現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，分化意味著難以形成合力，這里大概率開(kāi)啟短線中繼調(diào)整，但這波基差修復(fù)行情還沒(méi)到頂，這里調(diào)整后再次上沖，然后價(jià)格在前期高位一帶出現(xiàn)籌碼交換震蕩走弱跡象，才是真正的頂部：這波反彈的核心動(dòng)力是利用階段性宏觀、產(chǎn)業(yè)偏暖氛圍，對(duì)前期過(guò)度悲觀暴跌的修復(fù)，所以短期建材需求旺盛導(dǎo)致的庫(kù)存去化快速持續(xù)仍有利于遠(yuǎn)期合約的貼水修復(fù)。但也要看見(jiàn)管線管利潤(rùn)刺激下的產(chǎn)量迅速回升帶來(lái)的壓力，產(chǎn)量回升與需求持續(xù)旺盛之間應(yīng)該看到一個(gè)此漲彼消得態(tài)勢(shì)，即看到鋼材庫(kù)存去化放緩之后才具備做空的基礎(chǔ)。