又是一年春來到，轉(zhuǎn)眼間就已經(jīng)到了九月份的秋季，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼了，讓我們一起來回顧下1-9月份20#結(jié)構(gòu)管市場的艱辛歷程吧；2019年1月-3月。春節(jié)期間20#結(jié)構(gòu)管社會(huì)庫存一般會(huì)出現(xiàn)較大幅度增長，預(yù)計(jì)長材庫存屆時(shí)會(huì)升至中等偏高的水平，由于今年春節(jié)較早，受季節(jié)因素的影響，整體需求仍處于淡季，市場供給的增加將會(huì)抑制價(jià)格的反彈，因此春節(jié)前后20#結(jié)構(gòu)管價(jià)格將繼續(xù)在底部波動(dòng)。2019年4月-6月末。隨著貨幣政策放寬以及天氣轉(zhuǎn)暖，20#結(jié)構(gòu)管場心將逐步恢復(fù)，貿(mào)易商將從降庫存階段轉(zhuǎn)向補(bǔ)庫階段，屆時(shí)價(jià)格會(huì)出現(xiàn)一定程度的上漲，價(jià)格區(qū)間預(yù)計(jì)將在5300-5600元/噸。2019年7月-9月。下游需求低速增長，難以出現(xiàn)持續(xù)放量采購，也難刺激20#結(jié)構(gòu)管價(jià)格走出較大的行情。從政策來看，下半年存在較大的不確定性，預(yù)計(jì)價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在4400-4700元/噸，走勢相對平緩。接下來我們展望下2019年10-12月的市場發(fā)展態(tài)勢：臨近年末，20#結(jié)構(gòu)管處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，北方等地區(qū)受天氣因素的影響將有停工等情況出現(xiàn)，需求減弱或?qū)е聝r(jià)格弱勢調(diào)整。但值得關(guān)注的是，節(jié)能減排措施在這一階段執(zhí)行力度加強(qiáng)的可能性較大，鋼廠的減產(chǎn)限產(chǎn)或限制調(diào)整空間。
       今年9月份以來，國內(nèi)結(jié)構(gòu)管價(jià)格先后出現(xiàn)兩波跌落，預(yù)計(jì)市場糟糕局面尚未到來，有可能出現(xiàn)第三波下跌后才能觸底回升。多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，產(chǎn)能過度釋放是此輪結(jié)構(gòu)管價(jià)格跌落的主要因素。但 公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年中國鋼鐵產(chǎn)能釋放明顯低于6年平均水平，并未出現(xiàn)異常情況。因此，有必要在供求關(guān)系之外，尋求更重要的原因。分析結(jié)構(gòu)管價(jià)格較大幅度跌落原因，除了上半年鋼材價(jià)格漲幅過大、過猛，產(chǎn)生了一些泡沫，自身需要調(diào)整以外，更在于下半年以來內(nèi)外經(jīng)濟(jì)預(yù)期惡化，生產(chǎn)經(jīng)營者與投資者恐慌陰霾籠罩蔓延，嚴(yán)重打擊了市場心。這種陰霾恐慌，主要來自兩個(gè)方面：一是兩債危機(jī)持續(xù)惡化。進(jìn)入2019年以后，歐美債務(wù)危機(jī)，尤其是歐洲債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，至今未能見到有效的解決方案。搞得不好，歐元區(qū)有可能崩潰，歐元因此成為廢紙?，F(xiàn)在有人已經(jīng)開始為“后歐元時(shí)代” 預(yù)做準(zhǔn)備。比如，歐洲部分央行已經(jīng)為歐元區(qū)完全解體準(zhǔn)備應(yīng)急方案，考慮如何重新啟用歐元流通以前的本國老貨幣。此外，有些非歐元區(qū)的歐洲 央行也考慮用其他貨幣取代歐元作為外部參考點(diǎn)，以期保持本幣匯率穩(wěn)定。如果歐元區(qū)崩潰，歐元成為“廢紙”，就有可能引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)更嚴(yán)重衰退，甚至是前所未有的經(jīng)濟(jì)大蕭條。在這種情況下，中國鋼鐵的外貿(mào)出口勢必受到嚴(yán)重沖擊，包括其間接出口與直接出口兩個(gè)方面。二是國內(nèi)緊縮需求的調(diào)控政策。為了防范物價(jià)的過快上漲，前段時(shí)期，有關(guān)部門出臺了一些抑制需求的緊縮措施，對于汽車與住宅限購，尤其是不加區(qū)別地金融機(jī)構(gòu)普遍連續(xù)加息，將存款準(zhǔn)備金率至前所未有水平。受其影響，不僅制造業(yè)指數(shù)跌落到50以下，國內(nèi)房價(jià)的深幅跌落預(yù)期，也使得房地產(chǎn)銷售和土地拍賣情況糟糕，這就導(dǎo)致了房地產(chǎn)商資金不足，并使得今后房地產(chǎn)建筑施工意愿下降。有觀點(diǎn)認(rèn)為，2019年中國房地產(chǎn)投資會(huì)出現(xiàn)斷崖式下跌。新開工項(xiàng)目與實(shí)際施工量的減少，也會(huì)對于建筑鋼材消費(fèi)產(chǎn)生很大沖擊。正是由于上述幾大攸關(guān)行業(yè)不樂觀的現(xiàn)狀及其趨勢，甚至有可能出現(xiàn)更糟糕局面的預(yù)期，沉重打擊了結(jié)構(gòu)管市場心，市場恐慌陰霾籠罩。鋼材生產(chǎn)經(jīng)營者與投資者紛紛拋售，甚至每年都要進(jìn)行的“鋼材冬儲”也受到很大沖擊，由此引發(fā)了結(jié)構(gòu)管價(jià)格的不斷探底，進(jìn)而壓迫鐵礦石等原料價(jià)格跌落。

      當(dāng)前的16Mn結(jié)構(gòu)管供應(yīng)量依舊高位難下，市場矛盾十分突出，產(chǎn)能居高不下，且鋼廠暫時(shí)沒有明顯減產(chǎn)的跡象，后期供應(yīng)壓力依舊較大，而下游需求在6月份后就進(jìn)入季節(jié)性需求淡季，加上宏觀經(jīng)濟(jì)回暖動(dòng)能不足，在原材料成本偏弱的格局下，后市16Mn結(jié)構(gòu)管價(jià)格面臨進(jìn)一步走弱的可能，尤其是在2013年5月下旬階段16Mn結(jié)構(gòu)管市場需求回落趨勢明顯，但需求的幅改善難敵產(chǎn)量的過快釋放，國內(nèi)鋼市供大于求的形勢更加嚴(yán)峻?，F(xiàn)如今的市場價(jià)格已處于近四年的新低水平，后市價(jià)格或有超跌反彈的可能。但在需求淡季來臨，供應(yīng)難以實(shí)質(zhì)性下降，政策層面又難有實(shí)質(zhì)利好的情況下，預(yù)計(jì)6月份16Mn結(jié)構(gòu)管價(jià)格盡管有超跌反彈可能，但難改總體下跌的走勢。
       鋼市在近期除了受到資本市場20#結(jié)構(gòu)管價(jià)格的單邊下跌以及成本支撐重心下移、市場供需矛盾加劇惡化的利空因素外，資金面在月底面臨的回籠壓力也是短期加速價(jià)格下行的原因。鋼市自春節(jié)后開始走低，三個(gè)月連續(xù)下行，迭創(chuàng)新低，目前直逼去年9月低點(diǎn)。20#結(jié)構(gòu)管市場雖已有抄底意愿，但是價(jià)格的下行速度仍舊超乎預(yù)料，大大打擊部分商家的進(jìn)場動(dòng)作。目前資本市場的下行態(tài)勢仍將延續(xù)，現(xiàn)貨鋼市從成品材的下滑影響到原料的走低再反向拖累20#結(jié)構(gòu)管價(jià)格再度走低，而鋼貿(mào)商的悲觀恐慌性情緒的蔓延也在近日愈演愈烈， 總體而言，20#結(jié)構(gòu)管市場價(jià)格經(jīng)過5月份的暴跌之后，當(dāng)前鋼價(jià)已處于近4年的 水平，6月份20#結(jié)構(gòu)管市場繼續(xù)殺跌的動(dòng)力將逐步減弱，期間或有超跌反彈的可能。但在需求淡季來臨，供應(yīng)難以實(shí)質(zhì)性下降，政策層面又缺乏重大利好的情況下，預(yù)計(jì)6月份國內(nèi)20#結(jié)構(gòu)管價(jià)格整體走勢依然難以樂觀，期間即便有反彈，但總體下跌的趨勢依然難改。