港口貿易礦流動性或有所減弱，在貿易礦同比偏高的情況下，貿易商去庫存壓力增加，價格回調趨勢或持續(xù)。鐵礦石貼水大概率將通過價格加速下跌，價格偏弱振蕩，來完成修復。情況下當前螺紋鋼利潤僅300元/噸左右，而焦炭提降兩輪落地后利潤僅剩0—50元/噸。
82美元/噸的鐵礦石毛利相對偏高。若后期鋼材供需矛盾激化，鋼廠向上游原料索取利潤的時候，供應缺口逐步彌補的鐵礦石或代替焦炭成為下一個被打壓的重要對象。操作建議。相對鋼材及焦炭基于11月后進口礦供應增加，國內高爐需求下滑和港口貿易商主動去庫的。
我們認為鐵礦石價格有回調的可能。從技術形態(tài)上看，價格或調整至570—580元/噸的前低附近。后期若下游鋼材供需矛盾逐步激化，鋼廠利潤再度被壓縮。邏輯則鐵礦石價格有進一步下破的可能回顧2019年我國中厚板市場價格走勢，今年初受巴西潰壩，澳大利亞颶風影響，鋼鐵原料。
鋼廠生產(chǎn)成本不斷增加，對鋼價形成支撐，再加上專項債提前發(fā)放，下游手持訂單量集中釋放，推動中厚板市場價格在1月份～4月份連續(xù)上漲。從第二季度開始，全球貿易摩擦加劇。價格大幅上漲企業(yè)利潤邊際效應出現(xiàn)拐點，中厚板市場價格。
7月份至今維持跌勢。11月初，國內三大市場（上海，天津，廣州）20毫米中厚板價格分別為3710元/噸，3830元/噸和3600元/噸，分別較年初價格下跌60元/噸。在5月份～6月份出現(xiàn)顯著下跌190元/噸和40元/噸。